Likviditeettivaje
Mikä on likviditeettivaje?
Likviditeettivaje on termi, jota käytetään useissa taloudellisissa tilanteissa kuvaamaan eroa tai epäsopivuutta arvopaperin tarjonnassa tai kysynnässä tai arvopapereiden eräpäivissä. Pankit käsittelevät maksuvalmiusriskejä ja mahdollisia likviditeettivajeita siinä määrin, että niiden on varmistettava, että niillä on aina riittävästi käteistä käteisvarapyyntöjen täyttämiseksi.
Kun varojen ja velkojen maturiteetti poikkeaa toisistaan tai varojen kysyntä on odotettua suurempi, pankissa saattaa olla pulaa käteisvaroista ja siten likviditeettivajeesta.
Likviditeettivajeen ymmärtäminen
Yrityksellä voi myös olla maksuvalmiusvaje, kun sillä ei ole tarpeeksi käteistä operatiivisten tarpeiden täyttämiseen ja jos varat ja velat erääntyvät eri aikoina. Likviditeettipuutteita voi syntyä markkinoilla myös silloin, kun sijoittajia ei ole riittävästi ottamaan kaupan vastakkaisen puolen, eivätkä ihmiset, jotka haluavat myydä arvopapereitaan, pysty siihen.
Pankkien likviditeettivaje voi muuttua päivän aikana talletuksia ja nostoja tehtäessä. Tämä tarkoittaa, että likviditeettivaje on pikemminkin nopea tilannekuva yrityksen riskeistä kuin luku, jota voidaan käsitellä pitkään. Ajanjaksojen vertailua varten pankit laskevat marginaaliraon, joka on eri ajanjaksojen aukkojen erotus.
Maailmanlaajuisen finanssikriisin alkukuukausina jotkut joukkovelkakirja- ja strukturoituihin tuotteisiin sijoittaneet eivät voineet myydä sijoituksiaan. Likviditeettivaje oli siinä, ettei ollut osapuolia, jotka olisivat halukkaita ottamaan kaupan toisen puolen ja ostamaan arvopapereita alhaisilla hinnoilla. Likviditeetin puute aiheutti joidenkin arvopaperimarkkinoiden kuivumisen useiksi viikoiksi.
Esimerkki likviditeettivajeesta
Hedge Fund ABC ostaa helmikuussa 100 miljoonan dollarin arvosta asuntolainavakuudellisia arvopapereita (MBS), koska asuntomarkkinoiden näkymät ovat vahvat ja se uskoo, että sen ostama omaisuus tarjoaa tasaisen tulovirran lähitulevaisuudessa. ABC uskoo myös, että jos sen on koskaan myytävä MBS:ään, sillä ei ole ongelmia tehdä niin, koska markkinoiden likviditeetti on korkea ja kaupankäynnin volyymi on huomattava, ja monet ostajat ja myyjät käyvät kauppaa päivittäin.
Vuoden edetessä talous kääntyy laskusuhdanteeseen, koska hurrikaanikausi tuhoaa satoa ja monia tärkeitä laivasatamia. Tämä puolestaan aiheuttaa merkittäviä työpaikkojen menetyksiä. Työpaikkojen menetysten vuoksi monet lomautetut eivät pysty maksamaan asuntolainojaan ajoissa, mikä aiheuttaa asuntolainojen maksamatta jättämisen.
Pankit käyttävät henkilön maksuvalmiusvajetta määrittääkseen koron, jonka ne veloittavat lainasta. Jos likviditeettivaje on negatiivinen, pankki ei myönnä lainaa tai perii korkean koron.
Koska näille asuntolainoille, jotka ovat MBS:n omaisuuseriä,. ei suoriteta maksuja, MBS:t alkavat laiminlyödä, mikä tarkoittaa, että tulovirtaa ei tule. Tämä saa näiden MBS:iden arvon laskemaan. Hedge Fund ABC päättää myydä MBS-salkkunsa, jonka arvo on nyt 70 miljoonaa dollaria 100 miljoonan dollarin sijaan, mikä johtaa 30 miljoonan dollarin tappioon.
ABC pystyy kuitenkin myymään vain 20 miljoonaa dollaria portfoliostaan eikä löydä ostajia MBS-salkkunsa loppuosalle. Se yrittää myydä salkun alennuksella, mutta ostajat eivät ole kiinnostuneita, koska asuntomarkkinat ovat vapaassa pudotuksessa eikä kukaan tiedä kuinka alas se menee ja putoaako MBS-salkun arvo edelleen. Hedge Fund ABC:llä on likviditeettivaje, jossa sillä on omaisuussalkku myytävänä, mutta ei ostajia, joille sitä myydä.
Kohokohdat
Pankit laskevat aikajaksojen vertailua varten marginaaliraon, joka on eri ajanjaksojen aukkojen erotus.
Likviditeettivaje voi syntyä myös silloin, kun yrityksellä ei ole riittävästi käteistä operatiivisiin tarpeisiin.
Likviditeettivaje finanssimaailmassa tarkoittaa tilannetta, jossa arvopaperin tarjonta tai kysyntä tai arvopaperien eräpäivät eivät vastaa toisiaan.
Pankkien on hallittava mahdollisia likviditeettivajeita varmistaakseen, että ne pystyvät aina vastaamaan asiakkaiden talletusten nostoihin eikä niillä ole liikaa lainattuja talletuksia.
Vuoden 2008 finanssikriisin aikana monet sijoittajat eivät pystyneet myymään arvopapereita, koska kukaan ei ollut halukas ostamaan arvopapereita alhaisilla hinnoilla, mikä aiheutti monien arvopapereiden likviditeetin puutteen.
UKK
Millaisia tilanteita voi syntyä, joissa likviditeettivaje on välttämätön?
Ei ole olemassa erityisiä tilanteita, joissa likviditeettivaje on välttämätön. Omaisuutta enemmän kuin velkoja on aina parempi tilanne, koska se mahdollistaa joustavuuden, kasvun ja yleisesti mukavan taloudellisen aseman. Joissakin tapauksissa, jos yritys on uusi ja kasvava ja se kaataa kaikki resurssit kasvuun jättäen vain vähän likvidejä varoja, mikä edellyttää niiden lainaamista likviditeettivajeiden rahoittamiseen, sitä voidaan pitää hyväksyttävänä, koska eroa korjataan. hallinnoidaan ja käytetään kasvuun.
Mitä negatiivinen likviditeetti tarkoittaa?
Negatiivinen likviditeetti on, kun velat ylittävät varat, mikä tarkoittaa, että yrityksellä ei ole tarpeeksi varoja kattamaan velvoitteitaan. Yrityksellä on tässä tapauksessa maksuvalmiusriski.
Miten maksuvalmiusvaje lasketaan?
Likviditeettivaje lasketaan varat miinus velat. Yritykselle tämä olisi kaikki varat, kuten käteinen ja markkinakelpoiset arvopaperit, ja kaikki velat, kuten lyhytaikainen velka. Laskelmasta riippuen luvut voivat kohdistua joko likvideihin varoihin ja lyhytaikaisiin velkoihin tai kaikkiin varoihin ja velkoihin.
