Divario di liquidità

Che cos'è un divario di liquidità?

Il divario di liquidità è un termine utilizzato in diversi tipi di situazioni finanziarie per descrivere una discrepanza o una mancata corrispondenza nell'offerta o nella domanda di un titolo o nelle date di scadenza dei titoli. Le banche affrontano i rischi di liquidità e le potenziali carenze di liquidità nella misura in cui devono assicurarsi di avere sempre a disposizione liquidità sufficiente per soddisfare le richieste di fondi.

Quando la scadenza di attività e passività è diversa, o c'è una domanda di fondi superiore al previsto, la banca potrebbe riscontrare una carenza di liquidità e, quindi, un divario di liquidità.

Capire un divario di liquidità

Un'azienda potrebbe anche sperimentare un divario di liquidità quando non ha abbastanza liquidità a disposizione per soddisfare le esigenze operative e ha attività e passività che scadono in tempi diversi. Lacune di liquidità possono verificarsi anche nei mercati quando il numero di investitori è insufficiente per schierarsi dalla parte opposta di un'operazione e le persone che stanno cercando di vendere i propri titoli non sono in grado di farlo.

Per le banche, il divario di liquidità può cambiare nel corso della giornata man mano che vengono effettuati depositi e prelievi. Ciò significa che il divario di liquidità è più una rapida istantanea del rischio di un'azienda, piuttosto che una cifra su cui è possibile lavorare per un lungo periodo di tempo. Per confrontare i periodi di tempo, le banche calcolano il divario marginale, che è la differenza tra i divari di periodi diversi.

Durante i primi mesi della crisi finanziaria globale, alcuni investitori in obbligazioni e prodotti strutturati hanno scoperto di non poter vendere i propri investimenti. C'era un divario di liquidità in quanto non c'erano parti disposte a prendere l'altra parte del commercio e ad acquistare i titoli a prezzi bassi. Questa mancanza di liquidità ha causato il prosciugamento dei mercati di alcuni titoli per diverse settimane.

Esempio di divario di liquidità

Hedge Fund ABC acquista $ 100 milioni di titoli garantiti da ipoteca (MBS) a febbraio poiché le prospettive del mercato immobiliare sono forti e ritiene che le attività acquistate forniranno un flusso costante di reddito per il prossimo futuro. ABC ritiene inoltre che se dovesse mai aver bisogno di vendere i suoi MBS, non avrà problemi a farlo perché la liquidità nel mercato è elevata, con una quantità significativa di volume scambiato, con molti acquirenti e venditori che effettuano transazioni su base giornaliera.

Con l'avanzare dell'anno, l'economia subisce una flessione a causa di un'intensa stagione degli uragani che distrugge i raccolti e molti importanti porti marittimi. Questo a sua volta provoca una significativa perdita di posti di lavoro. A causa della perdita di posti di lavoro, molte persone licenziate non sono in grado di pagare i loro mutui in tempo, causando inadempienze sui loro mutui per la casa.

Le banche utilizzano il divario di liquidità di una persona per determinare il tasso di interesse che addebiteranno su un prestito. Se il gap di liquidità è negativo, una banca non emetterà un prestito o addebiterà un tasso di interesse elevato.

Poiché non vengono effettuati pagamenti su questi mutui per la casa, che sono le attività sottostanti degli MBS, gli MBS iniziano a essere inadempienti, il che significa che non arriva alcun flusso di reddito. Ciò fa diminuire il valore di questi MBS. Hedge Fund ABC decide di vendere il suo portafoglio di MBS, che ora ha un valore di $ 70 milioni anziché $ 100 milioni, con una perdita di $ 30 milioni.

Tuttavia, ABC è in grado di vendere solo $ 20 milioni del suo portafoglio e non riesce a trovare acquirenti per il resto del suo portafoglio MBS. Cerca di vendere il portafoglio a sconto, tuttavia, gli acquirenti non sono interessati perché il mercato immobiliare è in caduta libera e nessuno sa quanto scenderà e se il valore del portafoglio MBS scenderà ulteriormente. Hedge Fund ABC sta vivendo un gap di liquidità in cui ha un portafoglio di attività da vendere ma nessun acquirente a cui venderlo.

Mette in risalto

• Per confrontare periodi di tempo, le banche calcolano il gap marginale, che è la differenza tra gap di periodi diversi.

• Un gap di liquidità può verificarsi anche quando un'azienda non dispone di liquidità sufficiente per soddisfare le esigenze operative.

• Un gap di liquidità nel mondo finanziario si riferisce a quando c'è una discrepanza nell'offerta o nella domanda di un titolo o nelle date di scadenza dei titoli.

• Le banche devono gestire eventuali lacune di liquidità per assicurarsi di essere in grado di soddisfare i prelievi di depositi dei clienti in ogni momento e di non avere troppi depositi in prestito.

• Durante la crisi finanziaria del 2008, molti investitori si sono trovati incapaci di vendere titoli poiché non c'erano investitori disposti ad acquistare titoli a prezzi bassi, causando una mancanza di liquidità in molti titoli.

FAQ

Quali tipi di situazioni potrebbero verificarsi in cui è necessario un gap di liquidità?

Non vi sono particolari situazioni in cui sia necessario un gap di liquidità. Avere più attività che passività è sempre una situazione migliore in quanto consente flessibilità, crescita e una posizione finanziaria complessivamente confortevole. In alcuni casi, se un'azienda è nuova e in crescita e sta riversando tutte le risorse per la crescita, lasciando poche attività liquide, richiedendo così loro di prendere in prestito denaro per coprire eventuali lacune di liquidità, potrebbe essere considerata accettabile poiché la discrepanza è stata gestito e utilizzato per la crescita.

Cosa significa liquidità negativa?

La liquidità negativa è quando le passività superano le attività, il che significa che un'azienda non ha attività sufficienti per coprire i propri obblighi. La società ha un rischio di liquidità in questo caso.

Come viene calcolato un gap di liquidità?

Un gap di liquidità è calcolato come attività meno passività. Per un'azienda, si tratterebbe di tutte le attività, come contanti e titoli negoziabili, e tutte le passività, come il debito a breve termine. A seconda del calcolo, i numeri possono concentrarsi su attività liquide e passività a breve termine o su tutte le attività e passività.