Likviditetsgap

Vad är ett likviditetsgap?

Likviditetsgap är en term som används i flera typer av finansiella situationer för att beskriva en diskrepans eller oöverensstämmelse i utbudet eller efterfrågan på ett värdepapper eller värdepappers förfallodatum. Banker hanterar likviditetsrisker och potentiella likviditetsluckor i den mån de behöver se till att de alltid har tillräckligt med kontanter till hands för att möta förfrågningar om medel.

När löptiden för tillgångar och skulder skiljer sig, eller det finns en högre efterfrågan på medel än förväntat, kan banken uppleva en brist på kontanter och därmed ett likviditetsgap.

Förstå ett likviditetsgap

Ett företag kan också uppleva ett likviditetsgap när de inte har tillräckligt med kontanter till hands för att möta operativa behov och har tillgångar och skulder som förfaller vid olika tidpunkter. Likviditetsluckor kan också uppstå på marknaderna när det inte finns tillräckligt många investerare för att ta den motsatta sidan av en handel, och människor som vill sälja sina värdepapper inte kan göra det.

För banker kan likviditetsgapet förändras under loppet av en dag när insättningar och uttag görs. Detta innebär att likviditetsgapet mer är en snabb ögonblicksbild av ett företags risk, snarare än en siffra som kan arbetas över under lång tid. För att jämföra tidsperioder beräknar bankerna marginalgapet, som är skillnaden mellan gap för olika perioder.

Under de första månaderna av den globala finanskrisen fann vissa investerare i obligationer och strukturerade produkter att de inte kunde sälja sina investeringar. Det fanns ett likviditetsgap i och med att det inte fanns parter som var villiga att ta den andra sidan av handeln och köpa värdepapperen till pressade priser. Denna brist på likviditet fick marknaderna i vissa värdepapper att torka ut i flera veckor.

Exempel på ett likviditetsgap

inteckningsskyddade värdepapper (MBS) till ett värde av 100 miljoner dollar i februari eftersom utsikterna för bostadsmarknaden är starka och de tror att tillgångarna de köpte kommer att ge en stadig inkomstström under överskådlig framtid. ABC tror också att om det någonsin behöver sälja sina MBS:er kommer det inte att ha några problem att göra det eftersom likviditeten på marknaden är hög, med en betydande mängd omsatt volym, med många köpare och säljare som gör transaktioner dagligen.

Allt eftersom året fortskrider, tar ekonomin en nedgång på grund av en intensiv orkansäsong som förstör skördar och många viktiga hamnar. Detta leder i sin tur till betydande arbetsförluster. På grund av jobbförlusterna kan många permitterade individer inte betala sina bolån i tid, vilket orsakar betalningsinställelser på sina bostadslån.

Banker använder en persons likviditetsgap för att avgöra vilken ränta de kommer att ta ut på ett lån. Om likviditetsgapet är negativt kommer en bank inte att ge ut ett lån eller ta ut en hög ränta.

Eftersom inga betalningar görs på dessa bostadslån, som är de underliggande tillgångarna för MBS:erna, börjar MBS:erna fallera, vilket betyder att ingen inkomstström kommer in. Detta gör att värdet på dessa MBS:er faller. Hedge Fund ABC beslutar att sälja sin portfölj av MBS, som nu värderas till 70 miljoner dollar istället för 100 miljoner dollar, vilket resulterar i en förlust på 30 miljoner dollar.

Men ABC kan bara sälja av 20 miljoner dollar av sin portfölj och kan inte hitta köpare för resten av sin MBS-portfölj. Man försöker sälja portföljen med rabatt, dock är köparna inte intresserade eftersom bostadsmarknaden är i fritt fall och ingen vet hur lågt den kommer att gå och om värdet på MBS-portföljen kommer att falla ytterligare. Hedge Fund ABC upplever ett likviditetsgap där den har en portfölj av tillgångar att sälja men inga köpare att sälja den till.

Höjdpunkter

– För att jämföra tidsperioder beräknar bankerna marginalgapet, som är skillnaden mellan gap för olika perioder.

– Ett likviditetsgap kan också uppstå när ett företag inte har tillräckligt med kontanter till hands för att möta operativa behov.

– Ett likviditetsgap i finansvärlden avser när det finns en obalans i utbudet eller efterfrågan på ett värdepapper eller värdepappers förfallodatum.

– Banker måste hantera eventuella likviditetsluckor för att säkerställa att de alltid kan möta uttag av klientinsättningar och inte ha för många insättningar utlånade.

• Under finanskrisen 2008 fann många investerare att de inte kunde sälja värdepapper eftersom det inte fanns några investerare som var villiga att köpa värdepapper till låga priser, vilket orsakade brist på likviditet i många värdepapper.

Vanliga frågor

Vilka typer av situationer kan uppstå där ett likviditetsgap är nödvändigt?

Det finns inga speciella situationer där ett likviditetsgap är nödvändigt. Att ha fler tillgångar än skulder är alltid en bättre situation eftersom det möjliggör flexibilitet, tillväxt och en övergripande bekväm finansiell ställning. I vissa fall, om ett företag är nytt och växer och de satsar alla resurser på tillväxt och lämnar lite likvida tillgångar, vilket kräver att de lånar pengar för att finansiera eventuella likviditetsluckor, kan det ses som acceptabelt eftersom avvikelsen är hanteras och användas för tillväxt.

Vad betyder negativ likviditet?

Negativ likviditet är när skulder överstiger tillgångar, vilket innebär att ett företag inte har tillräckligt med tillgångar för att täcka sina förpliktelser. Bolaget har i detta fall likviditetsrisk.

Hur beräknas ett likviditetsgap?

Ett likviditetsgap beräknas som tillgångar minus skulder. För ett företag skulle detta vara alla tillgångar, såsom kontanter och omsättbara värdepapper, och alla skulder, såsom kortfristiga skulder. Beroende på beräkningen kan siffrorna antingen fokusera på likvida tillgångar och kortfristiga skulder eller alla tillgångar och skulder.