Lausafjármunur

Hvað er lausafjármunur?

Lausafjárbil er hugtak sem notað er í nokkrum tegundum fjárhagsaðstæðna til að lýsa misræmi eða misræmi í framboði eða eftirspurn eftir verðbréfi eða gjalddaga verðbréfa. Bankar takast á við lausafjáráhættu og hugsanlega lausafjárskort að því marki sem þeir þurfa að ganga úr skugga um að þeir hafi nægilegt fé á hverjum tíma til að mæta beiðnum um fjármuni.

Þegar gjalddagi eigna og skulda er mismunandi, eða meiri eftirspurn er eftir fjármunum en búist var við, gæti bankinn fundið fyrir skorti á reiðufé og þar af leiðandi lausafjármun.

Skilningur á lausafjármun

Fyrirtæki gæti einnig fundið fyrir lausafjármun þegar það hefur ekki nóg handbært fé til að mæta rekstrarþörfum og hafa eignir og skuldir á gjalddaga á mismunandi tímum. Lausafjármunur getur einnig komið fram á mörkuðum þegar ekki er nægjanlegur fjöldi fjárfesta til að taka hina hliðina á viðskiptum og fólk sem ætlar að selja verðbréfin sín getur það ekki.

Fyrir banka getur lausafjárbilið breyst á einum degi eftir því sem inn- og úttektir fara fram. Þetta þýðir að lausafjármunurinn er frekar skyndimynd af áhættu fyrirtækis, frekar en tala sem hægt er að vinna yfir í langan tíma. Til að bera saman tímabil reikna bankar jaðarbilið, sem er munurinn á bilum mismunandi tímabila.

Á fyrstu mánuðum alþjóðlegu fjármálakreppunnar fundu sumir fjárfestar í skuldabréfum og skipulagðri vöru að þeir gætu ekki selt fjárfestingar sínar. Það var lausafjármunur að því leyti að það voru ekki aðilar sem voru tilbúnir að taka hina hliðina á viðskiptunum og kaupa bréfin á lágu verði. Þessi skortur á lausafé olli því að markaðir í sumum verðbréfum þornuðu í nokkrar vikur.

Dæmi um lausafjárskort

Vogunarsjóðurinn ABC kaupir 100 milljónir dollara af veðtryggðum verðbréfum (MBS) í febrúar þar sem horfur á húsnæðismarkaði eru sterkar og hann telur að eignirnar sem hann keypti muni veita stöðugan straum af tekjum um fyrirsjáanlega framtíð. ABC telur einnig að ef það þurfi einhvern tíma að selja MBS-tölvur sínar þá muni það ekki eiga í neinum vandræðum með að gera það vegna þess að lausafjárstaðan á markaðnum er mikil, með umtalsvert magn af viðskiptum, þar sem margir kaupendur og seljendur eiga viðskipti á hverjum degi.

Þegar líður á árið dregur úr hagkerfinu vegna mikils fellibyljatímabils sem eyðileggur uppskeru og margra mikilvægra skipahafna. Þetta veldur aftur verulegu atvinnutapi. Vegna atvinnumissis geta margir einstaklingar sem sagt er upp störfum ekki greitt húsnæðislán sín á réttum tíma, sem veldur vanskilum á húsnæðislánum.

Bankar nota lausafjármun einstaklings til að ákvarða vextina sem þeir taka á láni. Ef lausafjárbilið er neikvætt mun banki ekki gefa út lán eða taka háa vexti.

Vegna þess að engar greiðslur eru greiddar af þessum húsnæðislánum, sem eru undirliggjandi eignir MBS, fara MBS í vanskil, sem þýðir að enginn tekjustreymi kemur inn. Þetta veldur því að verðmæti þessara MBSs lækkar. Vogunarsjóðurinn ABC ákveður að selja eignasafn sitt af MBS, sem er nú metið á $70 milljónir frekar en $100 milljónir, sem leiðir til tap upp á $30 milljónir.

Hins vegar getur ABC aðeins selt 20 milljónir dala af eignasafni sínu og getur ekki fundið kaupendur það sem eftir er af MBS eignasafni sínu. Það reynir að selja eignasafnið með afslætti, kaupendur hafa hins vegar ekki áhuga því húsnæðismarkaðurinn er í frjálsu falli og enginn veit hversu lágt það mun lækka og hvort verðmæti MBS eignasafnsins lækki enn frekar. Vogunarsjóðurinn ABC er að upplifa lausafjármun þar sem hann hefur eignasafn til að selja en enga kaupendur til að selja það til.

Hápunktar

• Til að bera saman tímabil reikna bankar jaðarbilið, sem er munurinn á bilum mismunandi tímabila.

• Lausafjárbil getur einnig komið fram þegar fyrirtæki hefur ekki nóg handbært fé til að mæta rekstrarþörfum.

• Með lausafjármun í fjármálaheiminum er átt við þegar misræmi er í framboði eða eftirspurn eftir verðbréfi eða gjalddaga verðbréfa.

• Bankar þurfa að stjórna mögulegum lausafjárskorti til að tryggja að þeir geti alltaf staðið við úttektir á innlánum viðskiptavina og ekki fengið of mörg innlán útlán.

• Í fjármálakreppunni 2008 fundu margir fjárfestar sig ekki geta selt verðbréf þar sem engir fjárfestar voru tilbúnir til að kaupa verðbréf á lágu verði, sem olli lausafjárskorti í mörgum verðbréfum.

Algengar spurningar

Hvers konar aðstæður gætu komið upp þar sem lausafjárbil er nauðsynlegt?

Það eru engar sérstakar aðstæður þar sem lausafjárbil er nauðsynlegt. Að eiga fleiri eignir en skuldir er alltaf betri staða þar sem það leyfir sveigjanleika, vöxt og almennt þægilega fjárhagsstöðu. Í sumum tilfellum, ef fyrirtæki er nýtt og vaxandi, og það er að hella öllum fjármunum í vöxt, skilja lítið eftir í lausafjármunum, þannig að það krefst þess að það láni peninga til að fjármagna lausafjárskort, gæti það talist ásættanlegt þar sem misræmið er að vera stjórnað og notað til vaxtar.

Hvað þýðir neikvæður lausafjárstaða?

Neikvæð lausafjárstaða er þegar skuldir eru meiri en eignir, sem þýðir að fyrirtæki á ekki nægar eignir til að standa undir skuldbindingum sínum. Félagið hefur lausafjáráhættu í þessu tilviki.

Hvernig er lausafjármun reiknað?

Lausafjármunur er reiknaður sem eign að frádregnum skuldum. Fyrir fyrirtæki væru þetta allar eignir, svo sem reiðufé og markaðsverðbréf, og allar skuldir, svo sem skammtímaskuldir. Það fer eftir útreikningum, tölurnar geta annaðhvort einblínt á lausafjármuni og skammtímaskuldir eða allar eignir og skuldir.