Brecha de liquidez
¿Qué es una brecha de liquidez?
Brecha de liquidez es un término utilizado en varios tipos de situaciones financieras para describir una discrepancia o desajuste en la oferta o demanda de un valor o las fechas de vencimiento de los valores. Los bancos lidian con los riesgos de liquidez y las posibles brechas de liquidez en la medida en que necesitan asegurarse de tener suficiente efectivo disponible en todo momento para cumplir con las solicitudes de fondos.
Cuando los vencimientos de los activos y los pasivos difieren, o existe una demanda de fondos superior a la esperada, el banco podría experimentar una escasez de efectivo y, por lo tanto, una brecha de liquidez.
Comprender una brecha de liquidez
Una empresa también puede experimentar una brecha de liquidez cuando no tiene suficiente efectivo disponible para satisfacer las necesidades operativas y tiene activos y pasivos que vencen en diferentes momentos. Las brechas de liquidez también pueden ocurrir en los mercados cuando hay un número insuficiente de inversores para tomar el lado opuesto de una operación, y las personas que buscan vender sus valores no pueden hacerlo.
Para los bancos, la brecha de liquidez puede cambiar en el transcurso de un día a medida que se realizan depósitos y retiros. Esto significa que la brecha de liquidez es más una instantánea rápida del riesgo de una empresa, en lugar de una cifra que se puede trabajar durante un largo período de tiempo. Para comparar períodos de tiempo, los bancos calculan la brecha marginal, que es la diferencia entre brechas de diferentes períodos.
Durante los primeros meses de la crisis financiera mundial, algunos inversores en bonos y productos estructurados se dieron cuenta de que no podían vender sus inversiones. Había una brecha de liquidez en el sentido de que no había partes que estuvieran dispuestas a tomar el otro lado del comercio y comprar los valores a precios reducidos. Esta falta de liquidez provocó que los mercados de algunos valores se secaran durante varias semanas.
Ejemplo de Brecha de Liquidez
valores respaldados por hipotecas (MBS) por valor de $ 100 millones en febrero, ya que las perspectivas del mercado inmobiliario son sólidas y cree que los activos que compró proporcionarán un flujo constante de ingresos en el futuro previsible. ABC también cree que si alguna vez necesita vender sus MBS, no tendrá problemas para hacerlo porque la liquidez en el mercado es alta, con una cantidad significativa de volumen negociado, con muchos compradores y vendedores que realizan transacciones diariamente.
A medida que avanza el año, la economía cae debido a una intensa temporada de huracanes que destruye cultivos y muchos puertos de envío importantes. Esto, a su vez, provoca importantes pérdidas de puestos de trabajo. Debido a la pérdida de puestos de trabajo, muchas personas despedidas no pueden pagar sus hipotecas a tiempo, lo que provoca incumplimientos en sus préstamos hipotecarios.
Los bancos utilizan la brecha de liquidez de una persona para determinar la tasa de interés que cobrarán por un préstamo. Si la brecha de liquidez es negativa, un banco no otorgará un préstamo o cobrará una tasa de interés alta.
Debido a que no se realizan pagos en estos préstamos hipotecarios, que son los activos subyacentes de los MBS, los MBS comienzan a incumplir, lo que significa que no ingresa ningún flujo de ingresos. Esto hace que el valor de estos MBS caiga. Hedge Fund ABC decide vender su cartera de MBS, que ahora está valuada en $70 millones en lugar de $100 millones, lo que resulta en una pérdida de $30 millones.
Sin embargo, ABC solo puede vender $20 millones de su cartera y no puede encontrar compradores para el resto de su cartera de MBS. Intenta vender la cartera con descuento, sin embargo, los compradores no están interesados porque el mercado inmobiliario está en caída libre y nadie sabe qué tan bajo caerá y si el valor de la cartera de MBS seguirá cayendo. Hedge Fund ABC está experimentando una brecha de liquidez en la que tiene una cartera de activos para vender pero no tiene compradores a quienes vendérselos.
Reflejos
Para comparar periodos de tiempo, los bancos calculan el desfase marginal, que es la diferencia entre desfases de diferentes periodos.
Una brecha de liquidez también puede ocurrir cuando una empresa no tiene suficiente efectivo disponible para satisfacer las necesidades operativas.
Una brecha de liquidez en el mundo financiero se refiere a cuando hay un desajuste en la oferta o demanda de un valor o en las fechas de vencimiento de los valores.
Los bancos deben gestionar posibles brechas de liquidez para garantizar que puedan cumplir con los retiros de depósitos de los clientes en todo momento y no tener demasiados depósitos prestados.
Durante la crisis financiera de 2008, muchos inversores se vieron imposibilitados de vender valores porque no había inversores dispuestos a comprar valores a precios reducidos, lo que provocó una falta de liquidez en muchos valores.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Qué tipo de situaciones pueden surgir en las que es necesario un gap de liquidez?
No existen situaciones particulares en las que sea necesario un gap de liquidez. Tener más activos que pasivos es siempre una mejor situación, ya que permite flexibilidad, crecimiento y una posición financiera cómoda en general. En algunos casos, si una empresa es nueva y está creciendo, y están invirtiendo todos los recursos en el crecimiento, dejando poco en activos líquidos, lo que les obliga a pedir dinero prestado para financiar cualquier brecha de liquidez, podría verse como aceptable ya que la discrepancia se está resolviendo. administrado y utilizado para el crecimiento.
¿Qué significa liquidez negativa?
La liquidez negativa es cuando los pasivos superan a los activos, lo que significa que una empresa no tiene suficientes activos para cubrir sus obligaciones. La empresa tiene riesgo de liquidez en este caso.
¿Cómo se calcula una brecha de liquidez?
Una brecha de liquidez se calcula como activos menos pasivos. Para una empresa, serían todos los activos, como efectivo y valores negociables, y todos los pasivos, como la deuda a corto plazo. Según el cálculo, las cifras pueden centrarse en activos líquidos y pasivos a corto plazo o en todos los activos y pasivos.
