سعر تحويل السوق
ما هو سعر تحويل السوق؟
سعر تحويل السوق هو المبلغ الذي يدفعه المستثمرون لكل سهم عند ممارسة خيارهم في تبادل الأوراق المالية القابلة للتحويل ، عادةً السندات أو الأسهم المفضلة ** ، ** إلى أسهم عادية. يتم حساب سعر تحويل السوق بقسمة سعر السوق للأوراق المالية القابلة للتحويل على نسبة التحويل.
كيف يعمل سعر تحويل السوق
الأوراق المالية القابلة للتحويل هي استثمارات مدفوعة الدخل ، وعادة ما تكون سندات قابلة للتحويل أو أسهم ممتازة قابلة للتحويل ** ، ** تصدرها شركات يمكن تحويلها لاحقًا إلى أسهم عادية وفقًا لتقدير المستثمر.
عندما يشتري المستثمر ورقة مالية قابلة للتحويل ، فغالبًا ما يكون مرتبطًا بنسبة تحويل تحدد مسبقًا عدد الأسهم التي سيتلقاها المستثمر عن طريق اختيار تحويل الورقة المالية. نسبة التحويل ، التي يمكن العثور عليها في السندات القابلة للتحويل في عقد السندات أو الأسهم الممتازة القابلة للتحويل في نشرة إصدار الأوراق المالية ، ستقيم في البداية قيمة الورقة المالية بأكثر من قيمتها السوقية الحالية ، مما يجعل التحويل مرغوبًا فقط إذا ارتفعت الأسهم العادية للشركة بشكل كبير.
تحدد نسبة التحويل عدد الأسهم التي يمكن أن يحصل عليها مستثمرو الأسهم عند تحويل الأوراق المالية. على سبيل المثال ، تعني نسبة 5: 1 أن السند الواحد سيتحول إلى خمسة أسهم من الأسهم العادية.
في النهاية ، الأمر متروك لكل مستثمر ليحدد بشكل استراتيجي ما إذا كان ومتى يتابع خيار تبادل الأوراق المالية الخاصة به مقابل الأسهم العادية ، أو التمسك به حتى يصل إلى مرحلة النضج الكامل. إذا تم تداول الأسهم بسعر أقل من سعر تحويل السوق ، فلن يكون تحويل الأوراق المالية إلى أسهم عادية أمرًا منطقيًا. فقط عندما ترتفع الأسهم فوق سعر التحويل في السوق فمن المحتمل أن يكون من المفيد الاستفادة من الخيار القابل للتحويل.
مثال على سعر تحويل السوق
لنفترض أن مستثمرًا يمتلك سندات قابلة للتحويل في شركة The World's Best Widget Company ، وقرروا تحويل تلك السندات إلى أسهم في أسهم الشركة.
بافتراض أن سعر السوق للسند في وقت التحويل هو 500 دولار ، ونسبة التحويل 10 أسهم لكل سند ، فإن سعر تحويل السوق للأسهم سيكون 50 دولارًا لكل سهم. يتم حساب ذلك بقسمة سعر السند 500 دولار ، على 10 أسهم عادية (500/10 دولار).
مزايا سعر تحويل السوق
دخل ثابت قصير الأجل إلى الأوراق المالية القابلة للتحويل ، والذين يعتقدون أيضًا أن سعر المُصدر لأسهم الأسهم من المرجح أن يرتفع في المستقبل.
نظرًا لأن التقلبات في سعر السوق للأوراق المالية القابلة للتحويل تؤثر على سعر التحويل في السوق ، يمكن لأصحاب الأوراق المالية القابلة للتحويل الربح في المواقف التي تكون فيها أسعار تحويل السوق أقل من سعر السوق الحالي لتلك الأسهم.
وفي الوقت نفسه ، من وجهة نظر الشركات القابضة ، فإن أسعار التحويل للأوراق المالية القابلة للتحويل تساعدها على تقييم قيمة أسهمها وتحديد مستويات التمويل التي يمكن رفعها لاحقًا.
إعتبارات خاصة
قد يؤثر سعر التحويل على إصدار الأسهم المستقبلية ويؤثر على سعر تلك الأوراق المالية. يتشاور المسؤولون التنفيذيون في الشركة مع خبراء مختلفين قبل تحديد السعر. يتم التركيز بشكل كبير على تحقيق توازن بين جعل الأوراق المالية القابلة للتحويل جذابة للمستثمرين المحتملين ، بينما تكون أيضًا عادلة للأسهم الحالية المساهمين.
قد تحفز أسعار التحويل الجذابة العديد من المستثمرين على ممارسة خياراتهم ، على الرغم من أن القيام بذلك قد يخفف من قيمة أسهم الشركة ، مما يؤثر على المساهمين الحاليين. نتيجة لذلك ، يجب أن يكون المستثمرون المحتملون دائمًا على دراية بالأوراق المالية القابلة للتحويل التي تقدمها الشركات التي يستثمرون فيها.
يسلط الضوء
يتم حسابها بقسمة سعر السوق للأوراق المالية القابلة للتحويل على نسبة التحويل - عدد الأسهم العادية التي يمكن تحويل ورقة مالية قابلة للتحويل إليها.
من المرجح أن تحفز أسعار التحويل الجذابة المستثمرين على ممارسة خياراتهم ، مما يقلل من قيمة أسهم الشركة.
ستقيم نسبة التحويل في البداية قيمة الورقة المالية بأكثر من قيمتها السوقية الحالية ، مما يجعل التحويل مرغوبًا فقط إذا ارتفعت الأسهم العادية للشركة بشكل كبير.
سعر تحويل السوق هو المبلغ الذي يدفعه المستثمرون مقابل السهم عند ممارسة خيارهم في تبادل الأوراق المالية القابلة للتحويل إلى أسهم عادية.
