Markedskonverteringspris
Hva er markedskonverteringsprisen?
Markedskonverteringsprisen er beløpet investorer betaler per aksje når de utøver sin opsjon på å bytte ut konvertible verdipapirer,. typisk obligasjoner eller preferanseaksjer , til vanlige aksjer. Markedskonverteringsprisen beregnes ved å dele det konvertible verdipapirets markedspris på dets konverteringsforhold.
Hvordan markedskonverteringsprisen fungerer
Konvertible verdipapirer er inntektsbetalende investeringer , vanligvis konvertible obligasjoner eller konvertible preferanseaksjer , utstedt av selskaper som senere kan konverteres til vanlige aksjer etter investors skjønn.
Når en investor kjøper et konvertibelt verdipapir, vil det ofte være forbundet med et konverteringsforhold som forhåndsbestemmer antall aksjer investoren vil motta ved å velge å konvertere verdipapiret. Konverteringsforholdet, som for konvertible obligasjoner kan finnes i obligasjonsavtalen eller for konvertible preferanseaksjer i verdipapirprospektet , vil i utgangspunktet verdsette verdipapiret til mer enn gjeldende markedsverdi, noe som gjør konverteringen ønskelig bare hvis et selskaps ordinære aksjer stiger betydelig. .
Konverteringsforholdet bestemmer hvor mange aksjer aksjeinvestorer kan få ved konvertering av verdipapirer. For eksempel betyr et forhold på 5:1 at en obligasjon vil konvertere til fem aksjer.
Til syvende og sist er det opp til hver enkelt investor å strategisk avgjøre om og når de skal følge opp muligheten til å bytte ut verdipapiret sitt for vanlige aksjer, eller å holde på det til det når full forfall. Hvis aksjen handles under markedskonverteringsprisen, gir det liten mening å konvertere verdipapiret til vanlige aksjer. Først når aksjene stiger over markedskonverteringskursen er det potensielt fordelaktig å tjene penger på den konvertible opsjonen.
Eksempel på en markedskonverteringspris
Anta at en investor eier konvertible obligasjoner i The World's Best Widget Company, og de bestemmer seg for å konvertere disse obligasjonene til aksjeandeler i selskapet.
Forutsatt at obligasjonens markedspris på tidspunktet for konverteringen er $500, og konverteringsforholdet er 10 aksjer per obligasjon, vil markedskonverteringsprisen for aksjene være $50 per aksje. Dette beregnes ved å dele obligasjonskursen på $500 med de 10 vanlige aksjene ($500/10).
Fordeler med markedskonverteringsprisen
Konvertible verdipapirer er ofte ettertraktet av investorer som leter etter kortsiktig rente,. som også tror at utstederens pris for aksjer sannsynligvis vil stige i fremtiden.
Fordi svingninger i det konvertible verdipapirets markedspris påvirker markedskonverteringsprisen, kan eiere av konvertible verdipapirer tjene på situasjoner der markedskonverteringsprisene er lavere enn gjeldende markedspris for disse aksjene.
I mellomtiden, fra holdingselskapenes perspektiv, hjelper konverteringsprisene på konvertible verdipapirer dem til å vurdere verdien av aksjene deres og bestemme finansieringsnivåene som muligens kan heves.
Spesielle hensyn
Konverteringsprisen kan påvirke utstedelsen av fremtidige aksjeaksjer, og påvirke prisen på disse verdipapirene. Bedriftsledere rådfører seg med ulike eksperter før de bestemmer prisen. Det legges mye fokus på å finne en balanse mellom å gjøre de konvertible verdipapirene tiltalende for potensielle investorer, samtidig som de er rettferdige overfor eksisterende egenkapital . aksjonærer.
Attraktive konverteringspriser kan motivere mange investorer til å utøve opsjonene sine, selv om det kan utvanne verdien av selskapets aksjer, og påvirke eksisterende aksjonærer. Som et resultat bør potensielle investorer alltid være klar over de konvertible verdipapirene som tilbys av selskaper de investerer i.
##Høydepunkter
Det beregnes ved å dele det konvertible verdipapirets markedspris på dets konverteringsforhold – antallet vanlige aksjer et konvertibelt verdipapir kan konverteres til.
Attraktive konverteringspriser vil sannsynligvis motivere investorer til å utøve opsjonene sine, og vanne ut verdien av et selskaps aksjer.
Konverteringsforholdet vil i utgangspunktet verdsette verdipapiret til mer enn gjeldende markedsverdi, noe som gjør konverteringen ønskelig kun dersom et selskaps ordinære aksjer stiger betydelig.
Markedskonverteringsprisen er beløpet investorer betaler for en aksje når de utøver sin opsjon på å bytte konvertible verdipapirer til vanlige aksjer.
