Prix de conversion du marché
Qu'est-ce que le prix de conversion du marché ?
Le prix de conversion du marché est le montant que les investisseurs paient par action lorsqu'ils exercent leur option d'échanger des titres convertibles,. généralement des obligations ou des actions privilégiées , contre des actions ordinaires. Le prix de conversion de marché est calculé en divisant le prix de marché du titre convertible par son ratio de conversion.
Comment fonctionne le prix de conversion du marché
Les titres convertibles sont des investissements productifs de revenu,. généralement des obligations convertibles ou des actions privilégiées convertibles , émises par des sociétés qui peuvent être ultérieurement converties en actions ordinaires à la discrétion de l'investisseur.
Lorsqu'un investisseur achète un titre convertible, celui-ci sera souvent associé à un ratio de conversion qui prédétermine le nombre d' actions que l'investisseur recevra en choisissant de convertir le titre. Le ratio de conversion, qui pour les obligations convertibles se trouve dans l' acte relatif aux obligations ou pour les actions privilégiées convertibles dans le prospectus sur les valeurs mobilières,. évaluera initialement le titre à plus que sa valeur marchande actuelle, rendant la conversion souhaitable uniquement si les actions ordinaires d'une société augmentent de manière significative.
Le ratio de conversion détermine le nombre d'actions que les investisseurs peuvent obtenir lors de la conversion de titres. Par exemple, un ratio de 5:1 signifie qu'une obligation serait convertie en cinq actions ordinaires.
En fin de compte, il appartient à chaque investisseur de déterminer stratégiquement si et quand donner suite à l'option d'échanger son titre contre des actions ordinaires, ou de le conserver jusqu'à ce qu'il atteigne sa pleine échéance. Si l'action se négocie en dessous du prix de conversion du marché, la conversion du titre en actions ordinaires n'a guère de sens. Ce n'est que lorsque les actions montent au-dessus du prix de conversion du marché qu'il est potentiellement avantageux de tirer profit de l'option convertible.
Exemple d'un prix de conversion du marché
Supposons qu'un investisseur possède des obligations convertibles dans The World's Best Widget Company et qu'il décide de convertir ces obligations en actions de la société.
En supposant que le prix du marché de l'obligation au moment de la conversion est de 500 $ et que son ratio de conversion est de 10 actions par obligation, le prix de conversion du marché pour les actions serait de 50 $ par action. Ceci est calculé en divisant le prix de l'obligation de 500 $ par les 10 actions ordinaires (500 $/10).
Avantages du prix de conversion du marché
Les titres convertibles sont fréquemment recherchés par les investisseurs à la recherche de titres à revenu fixe à court terme,. qui pensent également que le prix de l'émetteur pour les actions est susceptible d'augmenter à l'avenir.
Étant donné que les fluctuations du prix de marché du titre convertible affectent le prix de conversion du marché, les détenteurs de titres convertibles peuvent profiter des situations où les prix de conversion du marché sont inférieurs au prix de marché actuel de ces actions.
Parallèlement, du point de vue des sociétés holding, les prix de conversion des titres convertibles les aident à évaluer la valeur de leurs actions et à déterminer les niveaux de financement susceptibles d'être levés ultérieurement.
Considérations particulières
Le prix de conversion peut influencer l'émission d'actions futures et affecter le prix de ces titres. Les dirigeants de l'entreprise consultent divers experts avant de déterminer le prix. L'accent est mis sur la recherche d'un équilibre entre rendre les titres convertibles attrayants pour les investisseurs potentiels, tout en étant équitable pour les capitaux propres existants. actionnaires.
Des prix de conversion attractifs peuvent motiver de nombreux investisseurs à exercer leurs options, même si cela pourrait diluer la valeur des actions d'une société, ce qui aurait un impact sur les actionnaires existants. Par conséquent, les investisseurs potentiels doivent toujours être conscients des titres convertibles offerts par les sociétés dans lesquelles ils investissent.
Points forts
Il est calculé en divisant le cours du marché du titre convertible par son ratio de conversion, c'est-à-dire le nombre d'actions ordinaires en un titre convertible pouvant être converti.
Des prix de conversion attrayants inciteront probablement les investisseurs à exercer leurs options, ce qui diluera la valeur des actions d'une entreprise.
Le ratio de conversion valorisera initialement le titre à une valeur supérieure à sa valeur marchande actuelle, rendant la conversion souhaitable uniquement si les actions ordinaires d'une société augmentent de manière significative.
Le prix de conversion du marché est le montant que les investisseurs paient pour une action lorsqu'ils exercent leur option d'échange de titres convertibles en actions ordinaires.
