Markaðsbreytingarverð
Hvert er markaðsviðskiptaverðið?
Markaðsbreytingarverð er sú upphæð sem fjárfestar greiða fyrir hvern hlut þegar þeir nýta sér möguleikann á að skipta umbreytanlegum verðbréfum,. venjulega skuldabréfum eða forgangshlutabréfum , í almenn hlutabréf. Markaðsbreytingarverð er reiknað með því að deila markaðsverði breytanlegs verðbréfs með breytingahlutfalli þess.
Hvernig markaðsviðskiptaverðið virkar
Breytanleg verðbréf eru tekjuborgandi fjárfestingar , venjulega breytanleg skuldabréf eða breytanlegt forgangshlutabréf , gefin út af fyrirtækjum sem síðar er hægt að breyta í almenna hluti að vali fjárfestis .
Þegar fjárfestir kaupir breytanlegt verðbréf mun það oft tengjast viðskiptahlutfalli sem fyrirfram ákvarðar fjölda hluta sem fjárfestirinn fær með því að velja að breyta verðbréfinu. Umbreytingarhlutfallið, sem fyrir breytanleg skuldabréf er að finna í skuldabréfasamningi eða breytanlegum forgangshlutum í verðbréfalýsingu , mun upphaflega meta verðbréfið á meira en núverandi markaðsvirði þess, sem gerir viðskipti aðeins æskileg ef almenn hlutabréf í fyrirtæki hækka umtalsvert .
Viðskiptahlutfallið ákvarðar hversu mörg hlutabréf hlutabréfafjárfesta geta fengið við umbreytingu á verðbréfum. Til dæmis þýðir 5:1 hlutfall að eitt skuldabréf myndi breytast í fimm hlutabréf í almennum hlutabréfum.
Að lokum er það undir hverjum fjárfesti komið að ákvarða markvisst hvort og hvenær hann eigi að fylgja eftir möguleikanum á að skipta tryggingum sínum fyrir almennt hlutabréf eða halda í það þar til það nær fullum gjalddaga. Ef hlutabréfaviðskipti eru undir markaðsverðinu er lítið vit í því að breyta verðbréfinu í almenn hlutabréf. Aðeins þegar bréfin hækka yfir markaðsverðinu er hugsanlega hagkvæmt að greiða inn á breytanlega valréttinum.
Dæmi um markaðsviðskiptaverð
Segjum sem svo að fjárfestir eigi breytanleg skuldabréf í Besta búnaðarfyrirtækinu í heimi og þeir ákveði að breyta þeim skuldabréfum í hlutabréf í fyrirtækinu.
Að því gefnu að markaðsverð skuldabréfsins við viðskiptin sé $500 og umbreytingarhlutfall þess er 10 hlutir á hvert skuldabréf, þá væri markaðsviðskiptaverð hlutabréfanna $50 á hlut. Þetta er reiknað með því að deila $500 skuldabréfaverðinu með 10 almennum hlutum ($500/10).
Kostir markaðsviðskiptaverðs
Breytanleg verðbréf eru oft leitað af fjárfestum sem leita að skammtíma föstum tekjum,. sem telja einnig að verð útgefanda á hlutabréfum muni líklega hækka í framtíðinni.
Vegna þess að sveiflur á markaðsverði breytanlegra verðbréfa hafa áhrif á markaðsviðskiptaverð geta eigendur breytanlegra verðbréfa hagnast í aðstæðum þar sem markaðsviðskiptaverð er lægra en núverandi markaðsverð þessara hlutabréfa.
Á sama tíma, frá sjónarhóli eignarhaldsfélaganna, hjálpa umbreytingarverð breytanlegra verðbréfa þeim að meta verðmæti hlutabréfa sinna og ákvarða fjármögnunarstigið sem hugsanlega gæti verið hækkað niður á við.
Sérstök atriði
Viðskiptaverðið getur haft áhrif á útgáfu framtíðarhlutabréfa og haft áhrif á verð þessara verðbréfa. Forráðamenn fyrirtækja ráðfæra sig við ýmsa sérfræðinga áður en verðið er ákveðið. Mikil áhersla er lögð á að ná jafnvægi á milli þess að gera breytanleg verðbréf aðlaðandi fyrir mögulega fjárfesta, á sama tíma og vera sanngjarnt gagnvart núverandi eigin fé hluthafa.
Aðlaðandi viðskiptaverð getur hvatt marga fjárfesta til að nýta valkosti sína, þó að það gæti þynnt verðmæti hlutabréfa fyrirtækis og haft áhrif á núverandi hluthafa. Þess vegna ættu hugsanlegir fjárfestar alltaf að vera meðvitaðir um breytanleg verðbréf sem fyrirtæki sem þeir fjárfesta í bjóða upp á.
Hápunktar
Það er reiknað með því að deila markaðsverði breytanlegs verðbréfs með umbreytingarhlutfalli þess - fjölda almennra hluta sem breytanlegu verðbréfi er hægt að breyta í.
Aðlaðandi viðskiptaverð mun líklega hvetja fjárfesta til að nýta valkosti sína og þynna út verðmæti hlutabréfa í fyrirtækinu.
Viðskiptahlutfallið mun upphaflega meta verðbréfið meira en núverandi markaðsvirði þess, sem gerir viðskipti aðeins æskileg ef almenn hlutabréf í fyrirtæki hækka umtalsvert.
Markaðsbreytingarverð er sú upphæð sem fjárfestar greiða fyrir hlut þegar þeir nýta sér möguleikann á að skipta breytanlegum verðbréfum í almenn hlutabréf.
