Marktumwandlungspreis
Was ist der Marktumwandlungspreis?
Der marktübliche Umwandlungspreis ist der Betrag , den Anleger pro Aktie zahlen, wenn sie ihre Option zum Umtausch wandelbarer Wertpapiere,. typischerweise Anleihen oder Vorzugsaktien ,, in Stammaktien ausüben. Der Marktwandlungspreis wird berechnet, indem der Marktpreis des wandelbaren Wertpapiers durch sein Wandlungsverhältnis dividiert wird.
Wie der Marktumwandlungspreis funktioniert
Wandelbare Wertpapiere sind ertragszahlende Anlagen , in der Regel Wandelanleihen oder wandelbare Vorzugsaktien ,, die von Unternehmen ausgegeben werden und später nach Ermessen des Anlegers in Stammaktien umgewandelt werden können.
Wenn ein Anleger ein wandelbares Wertpapier kauft, ist es häufig mit einem Umtauschverhältnis verbunden, das die Anzahl der Anteile vorgibt, die der Anleger erhält, wenn er sich für den Umtausch des Wertpapiers entscheidet. Das Wandlungsverhältnis, das bei Wandelschuldverschreibungen dem Anleihevertrag oder bei wandelbaren Vorzugsaktien dem Wertpapierprospekt zu entnehmen ist, bewertet das Wertpapier zunächst über seinem aktuellen Marktwert, sodass eine Wandlung nur bei einem deutlichen Anstieg der Stammaktien eines Unternehmens wünschenswert ist.
Das Umtauschverhältnis bestimmt, wie viele Aktien von Aktien Anleger beim Umtausch von Wertpapieren erhalten können. Beispielsweise bedeutet ein Verhältnis von 5:1, dass eine Anleihe in fünf Stammaktien umgewandelt würde.
Letztendlich liegt es an jedem Investor, strategisch zu entscheiden, ob und wann er die Option wahrnimmt, sein Wertpapier gegen Stammaktien einzutauschen oder es bis zu seiner vollständigen Fälligkeit zu halten. Wenn die Aktie unter dem Wandlungspreis des Marktes gehandelt wird, macht die Umwandlung des Wertpapiers in Stammaktien wenig Sinn. Erst wenn die Aktien über den Wandlungspreis des Marktes steigen, ist es potenziell vorteilhaft, die Wandeloption auszulösen.
Beispiel für einen Marktumwandlungspreis
Angenommen, ein Investor besitzt Wandelanleihen von The World's Best Widget Company und beschließt, diese Anleihen in Aktien des Unternehmens umzuwandeln.
Unter der Annahme, dass der Marktpreis der Anleihe zum Zeitpunkt der Umwandlung 500 US-Dollar beträgt und ihr Umwandlungsverhältnis 10 Aktien pro Anleihe beträgt, würde der Marktumwandlungspreis für die Aktien 50 US-Dollar pro Aktie betragen. Dies wird berechnet, indem der Anleihepreis von 500 USD durch die 10 Stammaktien geteilt wird (500 USD/10).
Vorteile des Marktumwandlungspreises
Wandelbare Wertpapiere werden häufig von Anlegern gesucht, die nach kurzfristigen festverzinslichen Wertpapieren suchen,. die auch glauben, dass der Aktienkurs des Emittenten in Zukunft wahrscheinlich steigen wird.
Da Schwankungen des Marktpreises der wandelbaren Wertpapiere den Wandlungspreis auf dem Markt beeinflussen, können Inhaber von wandelbaren Wertpapieren in Situationen profitieren, in denen die Wandlungspreise auf dem Markt niedriger sind als der aktuelle Marktpreis dieser Aktien.
Aus Sicht der Holdinggesellschaften helfen die Wandlungspreise von wandelbaren Wertpapieren indessen dabei, den Wert ihrer Aktien einzuschätzen und die Höhe der Finanzierung zu bestimmen, die möglicherweise später aufgebracht werden kann.
Besondere Überlegungen
Der Wandlungspreis kann die Ausgabe zukünftiger Aktien und den Preis dieser Wertpapiere beeinflussen. Führungskräfte des Unternehmens konsultieren verschiedene Experten, bevor sie den Preis festlegen. Es wird viel Wert darauf gelegt, ein Gleichgewicht zwischen der Attraktivität der wandelbaren Wertpapiere für potenzielle Anleger und der Fairness gegenüber vorhandenem Eigenkapital zu finden Aktionäre.
Attraktive Wandlungspreise können viele Anleger dazu motivieren, ihre Optionen auszuüben, obwohl dies den Wert der Aktien eines Unternehmens verwässern könnte, was sich auf bestehende Aktionäre auswirkt. Potenzielle Anleger sollten sich daher stets der wandelbaren Wertpapiere bewusst sein, die von Unternehmen angeboten werden, in die sie investieren.
Höhepunkte
Es wird berechnet, indem der Marktpreis des wandelbaren Wertpapiers durch sein Umtauschverhältnis dividiert wird – die Anzahl der Stammaktien, in die ein wandelbares Wertpapier umgewandelt werden kann.
Attraktive Wandlungspreise werden die Anleger wahrscheinlich dazu motivieren, ihre Optionen auszuüben, wodurch der Wert der Aktien eines Unternehmens verwässert wird.
Das Umtauschverhältnis wird das Wertpapier anfänglich mit mehr als seinem aktuellen Marktwert bewerten, sodass eine Umwandlung nur dann wünschenswert ist, wenn die Stammaktien eines Unternehmens deutlich steigen.
Der marktübliche Umwandlungspreis ist der Betrag, den Anleger für eine Aktie bezahlen, wenn sie ihre Option zum Umtausch von wandelbaren Wertpapieren in Stammaktien ausüben.
