Markedskonverteringspris
Hvad er markedskonverteringsprisen?
Markedskonverteringsprisen er det beløb, investorer betaler pr. aktie, når de udnytter deres mulighed for at ombytte konvertible værdipapirer,. typisk obligationer eller foretrukne aktier , til almindelige aktier. Markedskonverteringskursen beregnes ved at dividere det konvertible værdipapirs markedspris med dets konverteringsforhold.
SĂĄdan fungerer markedskonverteringsprisen
Konvertible værdipapirer er indkomstbetalende investeringer , sædvanligvis konvertible obligationer eller konvertible præferenceaktier , udstedt af virksomheder, der senere kan konverteres til almindelige aktier efter investors skøn.
Når en investor køber et konvertibelt værdipapir, vil det ofte være forbundet med et konverteringsforhold, der forudbestemmer antallet af aktier,. investor vil modtage ved at vælge at konvertere værdipapiret. Konverteringsforholdet, som for konvertible obligationer kan findes i obligationsindenturet eller for konvertible præferenceaktier i værdipapirprospektet , vil i første omgang værdisætte værdipapiret til mere end dets aktuelle markedsværdi, hvilket gør konvertering kun ønskelig, hvis en virksomheds stamaktier stiger væsentligt.
Konverteringsforholdet bestemmer, hvor mange aktier i aktieinvestorer kan få ved konvertering af værdipapirer. For eksempel betyder et forhold på 5:1, at en obligation vil konvertere til fem aktier i almindelige aktier.
I sidste ende er det op til hver investor strategisk at afgøre, om og hvornår de skal følge op på muligheden for at ombytte deres værdipapirer til almindelige aktier eller at holde fast i den, indtil den når sin fulde modenhed. Hvis aktien handler under markedskonverteringsprisen, giver det ikke meget mening at konvertere værdipapiret til almindelige aktier. Først når aktierne stiger over markedskonverteringskursen, er det potentielt fordelagtigt at indkassere den konvertible option.
Eksempel pĂĄ en markedskonverteringspris
Antag, at en investor ejer konvertible obligationer i The World's Best Widget Company, og de beslutter sig for at konvertere disse obligationer til aktieaktier i virksomheden.
Hvis vi antager, at obligationens markedspris på konverteringstidspunktet er $500, og dens konverteringsforhold er 10 aktier pr. obligation, så vil markedskonverteringsprisen for aktierne være $50 pr. aktie. Dette beregnes ved at dividere $500 obligationskursen med de 10 almindelige aktier ($500/10).
Fordele ved markedskonverteringsprisen
Konvertible værdipapirer efterspørges ofte af investorer, der leder efter kortsigtet fast indkomst,. som også mener, at udsteders pris for aktier sandsynligvis vil stige i fremtiden.
Fordi udsving i det konvertible værdipapirs markedspris påvirker markedskonverteringskursen, kan indehavere af konvertible værdipapirer profitere i situationer, hvor markedskonverteringspriserne er lavere end den aktuelle markedspris for disse aktier.
I mellemtiden, set fra holdingselskabernes perspektiv, hjælper konverteringspriserne på konvertible værdipapirer dem med at vurdere værdien af deres aktier og bestemme de finansieringsniveauer,. der eventuelt kan hæves.
Særlige overvejelser
Konverteringskursen kan påvirke udstedelsen af fremtidige aktieaktier og påvirke prisen på disse værdipapirer. Virksomhedsledere rådfører sig med forskellige eksperter, før de bestemmer prisen. Der er meget fokus på at finde en balance mellem at gøre de konvertible værdipapirer attraktive for potentielle investorer, samtidig med at de er fair over for eksisterende egenkapital aktionærer.
Attraktive konverteringspriser kan motivere mange investorer til at udnytte deres optioner, selvom det kan udvande værdien af en virksomheds aktier og påvirke eksisterende aktionærer. Som følge heraf bør potentielle investorer altid være opmærksomme på de konvertible værdipapirer, der tilbydes af virksomheder, de investerer i.
Højdepunkter
Det beregnes ved at dividere det konvertible værdipapirs markedspris med dets konverteringsforhold – antallet af almindelige aktier et konvertibelt værdipapir kan konverteres til.
Attraktive konverteringspriser vil sandsynligvis motivere investorer til at udnytte deres optioner, hvilket vil udvande værdien af en virksomheds aktier.
Konverteringsforholdet vil i første omgang værdisætte værdipapiret til mere end dets nuværende markedsværdi, hvilket gør konvertering kun ønskelig, hvis en virksomheds stamaktier stiger væsentligt.
Markedskonverteringskursen er det beløb, investorer betaler for en aktie, når de udnytter deres mulighed for at ombytte konvertible værdipapirer til almindelige aktier.
