Prezzo di conversione di mercato
Qual è il prezzo di conversione del mercato?
Il prezzo di conversione di mercato è l'importo che gli investitori pagano per azione quando esercitano la loro opzione di scambiare titoli convertibili,. tipicamente obbligazioni o azioni privilegiate , in azioni ordinarie. Il prezzo di conversione di mercato è calcolato dividendo il prezzo di mercato del titolo convertibile per il suo rapporto di conversione.
Come funziona il prezzo di conversione del mercato
I titoli convertibili sono investimenti remunerati , generalmente obbligazioni convertibili o azioni privilegiate convertibili , emesse da società che possono essere successivamente convertite in azioni ordinarie a discrezione dell'investitore.
Quando un investitore acquista un titolo convertibile, esso sarà spesso associato a un rapporto di conversione che predetermina il numero di azioni che l'investitore riceverà scegliendo di convertire il titolo. Il rapporto di conversione, che per le obbligazioni convertibili può essere trovato nell'indenture obbligazionario o per le azioni privilegiate convertibili nel prospetto del titolo,. valuterà inizialmente il titolo a un valore superiore al suo valore di mercato attuale, rendendo desiderabile la conversione solo se le azioni ordinarie di una società aumentano in modo significativo.
Il rapporto di conversione determina quante azioni possono ottenere gli investitori in azioni durante la conversione dei titoli. Ad esempio, un rapporto 5:1 significa che un'obbligazione verrebbe convertita in cinque azioni ordinarie.
In definitiva, spetta a ciascun investitore determinare strategicamente se e quando dare seguito all'opzione di scambiare il proprio titolo con azioni ordinarie o di mantenerlo fino a quando non raggiunge la sua piena maturità. Se il titolo viene scambiato al di sotto del prezzo di conversione del mercato, convertire il titolo in azioni ordinarie non ha molto senso. Solo quando le azioni salgono al di sopra del prezzo di conversione di mercato è potenzialmente vantaggioso incassare l'opzione convertibile.
Esempio di un prezzo di conversione di mercato
Supponiamo che un investitore possieda obbligazioni convertibili in The World's Best Widget Company e decida di convertire tali obbligazioni in azioni della società.
Supponendo che il prezzo di mercato dell'obbligazione al momento della conversione sia di $ 500 e il suo rapporto di conversione sia di 10 azioni per obbligazione, il prezzo di conversione di mercato per le azioni sarebbe di $ 50 per azione. Questo viene calcolato dividendo il prezzo dell'obbligazione di $ 500 per le 10 azioni ordinarie ($ 500/10).
Vantaggi del prezzo di conversione di mercato
un reddito fisso a breve termine , i quali ritengono anche che il prezzo dell'emittente per le azioni possa aumentare in futuro.
Poiché le fluttuazioni del prezzo di mercato del titolo convertibile influiscono sul prezzo di conversione di mercato, i detentori di titoli convertibili possono trarre profitto in situazioni in cui i prezzi di conversione del mercato sono inferiori al prezzo di mercato corrente di tali azioni.
Nel frattempo, dal punto di vista delle holding, i prezzi di conversione dei titoli convertibili le aiutano a valutare il valore delle loro azioni ea determinare i livelli di finanziamento che potrebbero essere aumentati lungo la linea.
Considerazioni speciali
Il prezzo di conversione può influenzare l'emissione di azioni future e incidere sul prezzo di tali titoli. I dirigenti dell'azienda si consultano con vari esperti prima di determinare il prezzo. Molta attenzione è rivolta a trovare un equilibrio tra rendere i titoli convertibili attraenti per i potenziali investitori, ma anche essere equi nei confronti delle azioni esistenti azionisti.
Prezzi di conversione interessanti possono motivare molti investitori a esercitare le loro opzioni, sebbene ciò possa diluire il valore delle azioni di una società, con un impatto sugli azionisti esistenti. Di conseguenza, i potenziali investitori dovrebbero sempre essere consapevoli dei titoli convertibili offerti dalle società in cui investono.
Mette in risalto
Viene calcolato dividendo il prezzo di mercato del titolo convertibile per il suo rapporto di conversione: il numero di azioni ordinarie in cui un titolo convertibile può essere convertito.
È probabile che i prezzi di conversione interessanti motiveranno gli investitori a esercitare le loro opzioni, diluendo il valore delle azioni di una società.
Il rapporto di conversione valuterà inizialmente il titolo a un valore superiore al suo attuale valore di mercato, rendendo desiderabile la conversione solo se le azioni ordinarie di una società aumentano in modo significativo.
Il prezzo di conversione di mercato è l'importo che gli investitori pagano per un'azione quando esercitano la loro opzione di scambiare titoli convertibili in azioni ordinarie.
