مراقبة السوق

ما هي مراقبة السوق؟

مراقبة السوق هي المنع والتحقيق في ممارسات التجارة التعسفية أو المتلاعبة أو غير القانونية في أسواق الأوراق المالية. تساعد مراقبة السوق على ضمان تنظيم الأسواق ، حيث يكون المشترون والبائعون على استعداد للمشاركة لأنهم يشعرون بالثقة في نزاهة ودقة المعاملات. بدون مراقبة السوق ، يمكن أن يصبح السوق غير منظم ، مما من شأنه أن يثبط الاستثمار ويعيق النمو الاقتصادي. يمكن للقطاع الخاص والقطاع العام توفير مراقبة السوق.

شرح مراقبة السوق

يشارك العديد من المشاركين في القطاع الخاص في مراقبة السوق. على سبيل المثال ، تقدم Nasdaq، Inc. منتج مراقبة السوق يسمى SMARTS الذي يساعد البورصات الفردية وكذلك الوكالات التنظيمية والوسطاء في مراقبة أنشطة التداول عبر أسواق وفئات أصول متعددة. ضمن التبادل الخاص بها ، تدير مجموعة CME فريق مراقبة السوق لاكتشاف ومراقبة ومراجعة مواقف المتداولين ومعاملاتهم. يساعد موفرو الأنظمة الأساسية للبرامج والتحليلات من الأطراف الثالثة مثل IBM (Surveillance Insight for Financial Services) و Thomson Reuters (Accelus Market Surveillance - الآن Connected Risk from Refinitiv) في تخصيص وإعداد إمكانيات المراقبة الشاملة لعمليات التبادل الرئيسية الأخرى مثل مثل NYSE Euronext.

كيانات مثل قسم إنفاذ القانون التابع للجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) مراقبة واسعة للسوق للمساعدة في دعم قوانين الأوراق المالية وحماية المستثمرين من الاحتيال. توفر المنظمات الحكومية الأكثر تركيزًا ، مثل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) ، مراقبة السوق لقطاعات محددة من السوق (على سبيل المثال ، سوق العقود الآجلة). تقوم المنظمات الخاصة ذاتية التنظيم مثل الرابطة الوطنية للعقود الآجلة (NFA) أيضًا بمراقبة السوق.

ليست آمنة من الفشل

من الواضح أنه على الرغم من أنظمة مراقبة السوق المعقدة ، فإن النشاط غير القانوني يحدث - ليس فقط مرة واحدة كل فترة ، ولكن بشكل منتظم. يتم تنفيذ حتى مخططات التداول من الداخل البسيطة. في معظم الحالات ، يلحق الذراع الطويلة للقانون على الفور أو في نهاية المطاف مع أولئك الذين يرتكبون الاحتيال ، ولكن يبقى السؤال كيف تمكنت الصفقات غير القانونية من الظهور في المقام الأول. المتداولون المحتالون مثل جيروم كيرفيل من بنك سوسيتيه جنرال أو "حوت لندن" من جيه بي مورجان يتمكنون بطريقة ما من خسارة المليارات في مكاتبهم التجارية قبل أن تتوقف مخططاتهم. أفلت المتداولون الآخرون المسؤولون عن تحديد سعر ليبور من التلاعب بالسعر لتحقيق مكاسب شخصية قبل أن ينكشفوا. لن تكون مراقبة السوق آمنة بنسبة 100٪ طالما أن هناك أفراد مصممون يمكنهم العثور على ثغرات في النظام. أيضًا ، نظرًا لأن تقنيات التحايل على لوائح التداول تزداد تعقيدًا ، يجب أن يتعلم كل من مبرمجي ومنفذي النظام الداخليين والخارجيين مواكبة كل خطوة.