Sorveglianza del mercato

Che cos'è la sorveglianza del mercato?

La sorveglianza del mercato è la prevenzione e l'indagine di pratiche commerciali abusive, manipolative o illegali nei mercati mobiliari. La sorveglianza del mercato aiuta a garantire mercati ordinati,. in cui acquirenti e venditori sono disposti a partecipare perché si sentono fiduciosi nell'equità e nell'accuratezza delle transazioni. Senza la sorveglianza del mercato, un mercato potrebbe diventare disordinato, il che scoraggerebbe gli investimenti e inibirebbe la crescita economica. La sorveglianza del mercato può essere fornita dal settore privato e dal settore pubblico.

Spiegazione della sorveglianza del mercato

Molti partecipanti al settore privato si impegnano nella sorveglianza del mercato. Ad esempio, Nasdaq, Inc. offre un prodotto di sorveglianza del mercato chiamato SMARTS che assiste i singoli scambi, nonché le agenzie di regolamentazione e i broker nel monitoraggio delle attività di trading su più mercati e classi di attività. All'interno della propria borsa, il gruppo CME gestisce un team di sorveglianza del mercato per rilevare, monitorare e rivedere le posizioni e le transazioni degli operatori. I fornitori di terze parti di piattaforme software e analisi come IBM (Surveillance Insight for Financial Services) e Thomson Reuters (Accelus Market Surveillance, ora Connected Risk di Refinitiv) assistono nella personalizzazione e nella configurazione di funzionalità di sorveglianza complete per altri importanti scambi come come NYSE Euronext.

Per un altro livello di supervisione, a livello governativo, entità come la Divisione di applicazione della Securities and Exchange Commission (SEC) forniscono un'ampia sorveglianza del mercato per aiutare a sostenere le leggi sui titoli e proteggere gli investitori dalle frodi. Organizzazioni governative più mirate, come la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), forniscono la sorveglianza del mercato per segmenti specifici del mercato (ad esempio, il mercato dei futures). Anche organizzazioni private di autoregolamentazione come la National Futures Association (NFA) svolgono attività di sorveglianza del mercato.

Non sicuro

È ovvio che, nonostante i sofisticati sistemi di sorveglianza del mercato, si verificano attività illegali, non solo di tanto in tanto, ma regolarmente. Vengono perpetrati anche semplici schemi di insider trading. Nella maggior parte dei casi, il braccio lungo della legge raggiunge immediatamente o alla fine coloro che commettono frodi, ma la domanda rimane in primo luogo come sono stati in grado di trasparire i traffici illegali. Commercianti canaglia come Jerome Kerviel della Société Générale o "London Whale" di JPMorgan riescono in qualche modo a perdere miliardi ai loro banchi di negoziazione prima che i loro schemi vengano interrotti. Altri trader incaricati di stabilire il LIBOR se la sono cavata manipolando il tasso per guadagni personali prima di essere scoperti. La sorveglianza del mercato non sarà mai sicura al 100% fintanto che ci sono individui determinati in grado di trovare falle nel sistema. Inoltre, poiché le tecniche per aggirare le normative commerciali diventano più sofisticate, sia i programmatori di sistema interni che quelli esterni e gli implementatori devono imparare a stare al passo con ogni mossa.