市場監視

##市場監視とは何ですか？

市場監視は、証券市場における虐待的、操作的、または違法な取引慣行の防止調査です。市場監視は、取引の公平性と正確性に自信を持っているため、買い手と売り手が積極的に参加する秩序ある市場を確保するのに役立ちます。市場の監視がなければ、市場は無秩序になり、投資を思いとどまらせ、経済成長を阻害する可能性があります。市場監視は、民間部門と公共部門が提供できます。

##市場監視の説明

民間部門の多くの参加者が市場監視に従事しています。たとえば、 Nasdaq Inc. SMARTSと呼ばれる市場監視製品を提供します。これは、個々の取引所だけでなく、規制当局やブローカーが複数の市場や資産クラスにわたる取引活動を監視するのを支援します。 CMEグループは、独自の取引所内で市場監視チームを運営して、トレーダーのポジションと取引を検出、監視、レビューしています。 IBM（Surveillance Insight for Financial Services）やThomson Reuters（Accelus MarketSurveillance-現在はRefinitivのConnectedRisk）などのソフトウェアプラットフォームと分析のサードパーティプロバイダーは、他の主要な取引所向けの包括的な監視機能のカスタマイズとセットアップを支援します。 NYSEユーロネクストとして。

監視のもう1つの層として、政府レベルでは、証券取引委員会（SEC）の執行部門などの組織が、証券法を支持し、投資家を不正から保護するための広範な市場監視を提供しています。商品先物取引委員会（CFTC）など、より焦点を絞った政府機関は、市場の特定のセグメント（たとえば、先物市場）の市場監視を提供します。 National Futures Association（NFA）などの民間の自主規制機関も市場監視を行っています。

##フェイルセーフではない

高度な市場監視システムにもかかわらず、違法行為が発生することは明らかです。たまにだけでなく、定期的に発生します。単純なインサイダー取引スキームでさえ実行されます。ほとんどの場合、法の長腕は即座にまたは最終的に詐欺を犯した人々に追いつきますが、そもそも違法取引がどのようにして発生したのかという疑問が残ります。ソシエテジェネラルのジェロームケルビエルやJPモルガンの「ロンドンホエール」のような不正なトレーダーは、彼らの計画が停止する前に、どういうわけか彼らのトレーディングデスクで数十億を失うことに成功しました。 LIBORの設定を担当する他のトレーダーは、公開される前に個人的な利益のレートを操作することをやめました。システムに穴を見つけることができる決定された個人がいる限り、市場監視は100％フェイルセーフになることはありません。また、取引規制を回避するための技術が高度化するにつれて、内部および外部のシステムプログラマーと実装者の両方が、あらゆる動きに対応することを学ぶ必要があります。