Markkinavalvonta

Mitä on markkinavalvonta?

Markkinavalvonta on arvopaperimarkkinoiden väärinkäytösten, manipuloivien tai laittomien kaupankäyntikäytäntöjen tutkimista ja ehkäisemistä. Markkinavalvonta auttaa varmistamaan markkinoiden järjestyksessä,. joille ostajat ja myyjät ovat halukkaita osallistumaan, koska he luottavat liiketoimien oikeudenmukaisuuteen ja oikeellisuuteen. Ilman markkinavalvontaa markkinat voivat muuttua epäjärjestyneeksi, mikä hillitsisi investointeja ja hidastaisi talouskasvua. Markkinavalvontaa voivat tarjota yksityinen ja julkinen sektori.

Markkinavalvonta selitetty

Monet yksityisen sektorin toimijat osallistuvat markkinavalvontaan. Esimerkiksi Nasdaq Inc. tarjoaa SMARTS-nimisen markkinavalvontatuotteen, joka auttaa yksittäisiä pörssejä sekä sääntelyvirastoja ja välittäjiä seuraamaan kaupankäyntiä useilla markkinoilla ja omaisuusluokissa. CME Groupilla on omassa pörssissään markkinavalvontaryhmä, joka havaitsee, valvoo ja tarkastaa kauppiaiden positiot ja transaktiot. Kolmannen osapuolen ohjelmistoalustojen ja analytiikan toimittajat, kuten IBM (Surveillance Insight for Financial Services) ja Thomson Reuters (Accelus Market Surveillance – nyt Refinitivin Connected Risk), auttavat räätälöimään ja luomaan kattavia valvontaominaisuuksia muille suurille pörsseille, kuten kuten NYSE Euronext.

Toisen tason valvontaa varten hallintotasolla sellaiset tahot, kuten Securities and Exchange Commissionin (SEC) Division of Enforcement , tarjoavat laajaa markkinavalvontaa arvopaperilainsäädännön noudattamisessa ja sijoittajien suojaamisessa petoksilta. Tarkemmin keskittyneet valtion organisaatiot, kuten Commodity Futures Trading Commission (CFTC), tarjoavat markkinavalvontaa tietyille markkinasegmenteille (esimerkiksi futuurimarkkinat). Yksityiset itsesääntelyorganisaatiot,. kuten National Futures Association (NFA),. harjoittavat myös markkinavalvontaa.

Ei vikaturvallinen

On selvää, että kehittyneistä markkinavalvontajärjestelmistä huolimatta laitonta toimintaa tapahtuu – ei vain silloin tällöin, vaan säännöllisesti. Jopa yksinkertaisia sisäpiirikauppoja toteutetaan. Useimmissa tapauksissa lain pitkä varsi nappaa välittömästi tai lopulta kiinni petokseen syyllistyneet, mutta kysymys on edelleen siitä, kuinka laiton kauppa ylipäätään onnistui. Rogue-kauppiaat, kuten Societe Generalen Jerome Kerviel tai JPMorganin "London Whale", onnistuvat jollakin tavalla menettämään miljardeja kaupankäyntipisteissään ennen kuin heidän järjestelmänsä lopetetaan. Muut LIBORin asettamisesta vastaavat kauppiaat pääsivät eroon manipuloimalla korkoa henkilökohtaisten hyötyjen saamiseksi ennen kuin ne paljastettiin. Markkinavalvonta ei ole koskaan 100 % vikaturvallista, kunhan on määrätietoisia henkilöitä, jotka löytävät järjestelmässä aukkoja. Lisäksi, kun kaupankäynnin sääntöjen kiertämistekniikat kehittyvät entistä kehittyneemmiksi, sekä sisäisten että ulkoisten järjestelmän ohjelmoijien ja toteuttajien on opittava pysymään mukana jokaisessa liikkeessä.