Vigilancia del Mercado
驴Qu茅 es la vigilancia del mercado?
La vigilancia del mercado es la prevenci贸n e investigaci贸n de pr谩cticas comerciales abusivas, manipuladoras o ilegales en los mercados de valores. La vigilancia del mercado ayuda a garantizar mercados ordenados,. donde los compradores y vendedores est谩n dispuestos a participar porque conf铆an en la equidad y precisi贸n de las transacciones. Sin vigilancia del mercado, un mercado podr铆a volverse desordenado, lo que desalentar铆a la inversi贸n e inhibir铆a el crecimiento econ贸mico. La vigilancia del mercado puede ser proporcionada por el sector privado y el sector p煤blico.
Vigilancia del mercado explicada
Muchos participantes del sector privado participan en la vigilancia del mercado. Por ejemplo, Nasdaq, Inc. ofrece un producto de vigilancia del mercado llamado SMARTS que ayuda a los intercambios individuales, as铆 como a las agencias reguladoras y los corredores, a monitorear las actividades comerciales en m煤ltiples mercados y clases de activos. Dentro de su propia bolsa, CME Group dirige un equipo de vigilancia del mercado para detectar, monitorear y revisar las posiciones y transacciones de los comerciantes. Los proveedores externos de plataformas de software y an谩lisis como IBM (Surveillance Insight for Financial Services) y Thomson Reuters (Accelus Market Surveillance, ahora Connected Risk de Refinitiv) ayudan en la personalizaci贸n y configuraci贸n de capacidades de vigilancia integrales para otros intercambios importantes, como como NYSE Euronext.
Divisi贸n de Cumplimiento de la Comisi贸n de Bolsa y Valores (SEC) brindan una amplia vigilancia del mercado para ayudar a hacer cumplir las leyes de valores y proteger a los inversores contra el fraude. Las organizaciones gubernamentales m谩s enfocadas, como la Comisi贸n de Comercio de Futuros de Productos B谩sicos (CFTC), brindan vigilancia del mercado para segmentos espec铆ficos del mercado (por ejemplo, el mercado de futuros). Las organizaciones privadas de autorregulaci贸n como la Asociaci贸n Nacional de Futuros (NFA) tambi茅n realizan vigilancia del mercado.
No a prueba de fallas
Es obvio que, a pesar de los sofisticados sistemas de vigilancia del mercado, se producen actividades ilegales, no solo de vez en cuando, sino con regularidad. Incluso se perpetran esquemas simples de tr谩fico de informaci贸n privilegiada. En la mayor铆a de los casos, el brazo largo de la ley inmediatamente o eventualmente alcanza a los que cometen fraude, pero la pregunta sigue siendo c贸mo pudieron ocurrir los comercios ilegales en primer lugar. Los comerciantes deshonestos como Jerome Kerviel de Societe Generale o "London Whale" de JPMorgan de alguna manera logran perder miles de millones en sus mesas de negociaci贸n antes de que se detengan sus esquemas. Otros comerciantes a cargo de establecer LIBOR se salieron con la suya manipulando la tasa para obtener ganancias personales antes de que quedaran expuestos. La vigilancia del mercado nunca ser谩 100% segura mientras haya personas determinadas que puedan encontrar agujeros en el sistema. Adem谩s, a medida que las t茅cnicas para eludir las regulaciones comerciales se vuelven m谩s sofisticadas, los programadores e implementadores de sistemas internos y externos deben aprender a mantenerse al d铆a con cada uno de los movimientos.
