Markaðseftirlit

Hvað er markaðseftirlit?

Markaðseftirlit er að koma í veg fyrir og rannsókn á misnotkun, hagsmunagæslu eða ólöglegum viðskiptaháttum á verðbréfamörkuðum. Markaðseftirlit hjálpar til við að tryggja skipulega markaði,. þar sem kaupendur og seljendur eru tilbúnir að taka þátt vegna þess að þeir telja sig treysta á sanngirni og nákvæmni viðskipta. Án markaðseftirlits gæti markaður orðið óreglulegur, sem myndi draga úr fjárfestingum og hamla hagvexti. Markaðseftirlit getur verið á hendi einkageirans og hins opinbera.

Markaðseftirlit útskýrt

Margir þátttakendur í einkageiranum stunda markaðseftirlit. Til dæmis býður Nasdaq, Inc. upp á markaðseftirlitsvöru sem kallast SMARTS sem aðstoðar einstök kauphallir sem og eftirlitsstofnanir og miðlara við að fylgjast með viðskiptastarfsemi á mörgum mörkuðum og eignaflokkum. Innan eigin kauphallar rekur CME Group markaðseftirlitsteymi til að greina, fylgjast með og endurskoða stöðu og viðskipti kaupmanna. Þriðju aðilar veitendur hugbúnaðarkerfa og greiningar eins og IBM (Surveillance Insight for Financial Services) og Thomson Reuters (Accelus Market Surveillance—nú Connected Risk from Refinitiv) aðstoða við að sérsníða og setja upp alhliða eftirlitsgetu fyrir aðrar helstu kauphallir, ss. sem NYSE Euronext.

Fyrir annað lag af eftirliti, á vettvangi stjórnvalda, veita aðilar eins og Securities and Exchange Commission (SEC) deild fullnustu víðtæks markaðseftirlits til að hjálpa til við að viðhalda verðbréfalögum og vernda fjárfesta gegn svikum . Einbeittari ríkisstofnanir, eins og Commodity Futures Trading Commission (CFTC), sjá um markaðseftirlit fyrir tiltekna hluta markaðarins (til dæmis framtíðarmarkaðinn). Einkastofnanir, sjálfseftirlitsstofnanir eins og National Futures Association (NFA) annast einnig markaðseftirlit.

Ekki bilunaröryggi

Það er augljóst að þrátt fyrir háþróuð markaðseftirlitskerfi á sér stað ólögleg starfsemi - ekki bara öðru hvoru heldur reglulega. Jafnvel einföld innherjaviðskiptakerfi eru stunduð. Í flestum tilfellum nær langi armur laganna strax eða að lokum upp á þá sem fremja svik, en spurningin er enn hvernig ólögleg viðskipti gátu átt sér stað í fyrsta lagi. Fantur kaupmenn eins og Jerome Kerviel hjá Societe Generale eða „London Whale“ frá JPMorgan tekst einhvern veginn að tapa milljörðum á viðskiptaborðum sínum áður en áætlun þeirra er stöðvuð. Aðrir kaupmenn sem sjá um að setja LIBOR komust upp með að hagræða genginu fyrir persónulegan ávinning áður en þeir voru afhjúpaðir. Markaðseftirlit verður aldrei 100% bilunaröryggi svo lengi sem það eru ákveðnir einstaklingar sem geta fundið göt í kerfinu. Einnig, eftir því sem tækni til að sniðganga viðskiptareglur verða flóknari, verða bæði innri og ytri kerfisforritarar og framkvæmdaraðilar að læra að fylgjast með öllum hreyfingum.