Markedsovervåking

Hva er markedsovervåking?

Markedsovervåking er og forebyggende etterforskning av misbruk, manipulerende eller ulovlig handelspraksis i verdipapirmarkedene. Markedsovervåking bidrar til å sikre ordnede markeder,. der kjøpere og selgere er villige til å delta fordi de føler seg trygge på rettferdigheten og nøyaktigheten til transaksjoner. Uten markedsovervåking kan et marked bli uryddig, noe som vil motvirke investeringer og hemme økonomisk vekst. Markedsovervåking kan utføres av privat sektor og offentlig sektor.

Markedsovervåking forklart

Mange deltakere i privat sektor driver med markedsovervåking. For eksempel, Nasdaq Inc. tilbyr et markedsovervåkingsprodukt kalt SMARTS som hjelper individuelle børser samt reguleringsbyråer og meglere med å overvåke handelsaktiviteter på tvers av flere markeder og aktivaklasser. Innenfor sin egen børs driver CME Group et markedsovervåkingsteam for å oppdage, overvåke og gjennomgå handelsposisjoner og transaksjoner. Tredjepartsleverandører av programvareplattformer og analyser som IBM (Surveillance Insight for Financial Services) og Thomson Reuters (Accelus Market Surveillance—nå Connected Risk fra Refinitiv) bistår med tilpasning og oppsett av omfattende overvåkingsfunksjoner for andre større børser, f.eks. som NYSE Euronext.

For enda et lag med tilsyn, på myndighetsnivå, tilbyr enheter som Securities and Exchange Commission (SEC) Division of Enforcement bred markedsovervåking for å hjelpe til med å opprettholde verdipapirlover og beskytte investorer mot svindel. Mer fokuserte statlige organisasjoner, som Commodity Futures Trading Commission (CFTC), gir markedsovervåking for spesifikke segmenter av markedet (for eksempel futuresmarkedet). Private, selvregulerende organisasjoner som National Futures Association (NFA) utfører også markedsovervåking.

Ikke feilsikker

Det er åpenbart at til tross for sofistikerte markedsovervåkingssystemer forekommer ulovlig aktivitet – ikke bare en gang i blant, men regelmessig. Selv enkle innsidehandelsordninger begås. I de fleste tilfeller innhenter lovens lange arm umiddelbart eller til slutt de som begår svindel, men spørsmålet gjenstår hvordan ulovlig handel kunne skje i utgangspunktet. Rogue handelsmenn som Societe Generales Jerome Kerviel eller JPMorgans «London Whale» klarer på en eller annen måte å tape milliarder ved sine handelsbord før ordningene deres stoppes. Andre handelsmenn med ansvar for å sette LIBOR slapp unna med å manipulere kursen for personlige gevinster før de ble avslørt. Markedsovervåking vil aldri være 100 % feilsikker så lenge det er bestemte personer som kan finne hull i systemet. Etter hvert som teknikker for å omgå handelsforskrifter blir mer sofistikerte, må både interne og eksterne systemprogrammerere og implementere lære å holde tritt med alle bevegelsene.