Nadzór rynku

Co to jest nadzór rynku?

Nadzór rynku to badanie i zapobieganie nadużyciom, manipulacjom lub nielegalnym praktykom handlowym na rynkach papierów wartościowych. Nadzór rynku pomaga zapewnić uporządkowane rynki,. na których kupujący i sprzedający są chętni do udziału, ponieważ czują się pewni uczciwości i dokładności transakcji. Bez nadzoru rynkowego rynek mógłby stać się nieuporządkowany, co zniechęcałoby do inwestycji i hamowało wzrost gospodarczy. Nadzór rynku może zapewniać sektor prywatny i sektor publiczny.

Objaśnienie nadzoru rynku

Wielu uczestników sektora prywatnego angażuje się w nadzór rynku. Na przykład Nasdaq Inc. oferuje produkt do nadzoru rynku o nazwie SMARTS, który pomaga poszczególnym giełdom, a także agencjom regulacyjnym i brokerom w monitorowaniu działalności handlowej na wielu rynkach i w różnych klasach aktywów. W ramach własnej giełdy Grupa CME prowadzi zespół nadzoru rynku w celu wykrywania, monitorowania i przeglądu pozycji i transakcji traderów. Zewnętrzni dostawcy platform oprogramowania i narzędzi analitycznych, tacy jak IBM (Surveillance Insight for Financial Services) i Thomson Reuters (Accelus Market Surveillance — teraz Connected Risk firmy Refinitiv), pomagają w dostosowywaniu i konfigurowaniu kompleksowych funkcji nadzoru dla innych głównych giełd, takich jak jako NYSE Euronext.

Wydział Egzekwowania Prawa Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zapewniają szeroki nadzór rynkowy, aby pomóc w przestrzeganiu przepisów dotyczących papierów wartościowych i chronić inwestorów przed oszustwami. Bardziej ukierunkowane organizacje rządowe, takie jak Commodity Futures Trading Commission (CFTC), zapewniają nadzór rynkowy dla określonych segmentów rynku (na przykład rynku kontraktów terminowych). Prywatne organizacje samoregulujące, takie jak National Futures Association (NFA),. również prowadzą nadzór rynku.

Niebezpieczny w przypadku awarii

Oczywiste jest, że pomimo wyrafinowanych systemów nadzoru rynku nielegalna działalność ma miejsce – nie tylko od czasu do czasu, ale regularnie. Stosowane są nawet proste schematy wykorzystywania informacji poufnych. W większości przypadków długie ramię prawa natychmiast lub w końcu dogania tych, którzy dopuszczają się oszustwa, ale pozostaje pytanie, w jaki sposób w pierwszej kolejności mogły dojść do nielegalnego handlu. Nieuczciwi handlowcy, tacy jak Jerome Kerviel z Societe Generale lub „London Whale” z JPMorgan, w jakiś sposób potrafią stracić miliardy na swoich stanowiskach handlowych, zanim ich plany zostaną zatrzymane. Innym traderom odpowiedzialnym za ustalanie LIBOR -a uchodziło na sucho manipulowanie stopą dla osobistych zysków, zanim zostali ujawnieni. Nadzór rynku nigdy nie będzie w 100% niezawodny, o ile istnieją zdeterminowane osoby, które potrafią znaleźć dziury w systemie. Ponadto, ponieważ techniki obchodzenia przepisów handlowych stają się coraz bardziej wyrafinowane, zarówno wewnętrzni, jak i zewnętrzni programiści i realizatorzy systemów muszą nauczyć się nadążać za każdym ruchem.