옵션 계약

옵션 계약이란 무엇입니까?

만기일 이전 또는 만기일에 행사가라고 하는 사전 설정된 가격으로 기초 증권 에 대한 잠재적 거래를 촉진하기 위한 두 당사자 간의 합의 입니다.

옵션 계약의 이해

옵션은 주식과 같은 기초 증권의 가치를 기반으로 하는 금융 상품 입니다. 옵션 계약은 구매자가 보유한 계약 유형에 따라 선택한 기초 자산을 특정 기간 내에 또는 만료일 에 계약에 명시된 가격으로 구매하거나 판매할 수 있는 기회를 제공합니다.

미국식 옵션 은 옵션 만기일 이전이면 언제든지 행사할 수 있으며 유럽식 옵션 은 만기일 또는 행사일에만 행사할 수 있습니다.

옵션 계약의 조건은 기본 증권, 해당 증권이 거래될 수 있는 가격(행사 가격) 및 계약 만료일을 지정합니다. 주식의 경우 표준계약은 100주지만 주식분할, 특별배당, 합병 등의 경우에는 주식금액이 조정될 수 있다.

옵션은 일반적으로 헤징 목적으로 사용되지만 투기 에도 사용할 수 있습니다. 옵션은 일반적으로 기초 주식의 가격보다 일부 비용이 듭니다. 옵션을 사용하는 것은 레버리지의 한 형태로, 투자자가 주식을 사거나 팔지 않고도 주식에 베팅할 수 있습니다. 이 특권의 대가로 옵션 구매자는 옵션 을 판매하는 당사자에게 프리미엄 을 지불합니다.

옵션 계약의 종류

옵션 계약에는 풋과 콜의 두 가지 유형이 있습니다. 둘 다 유가 증권 또는 헤지 노출의 방향에 대해 추측하기 위해 구입할 수 있습니다. 그들은 또한 수익을 창출하기 위해 판매될 수 있습니다.

일반적으로 콜 옵션 은 주식이나 지수의 상승에 대한 레버리지 베팅으로 구매할 수 있는 반면, 풋 옵션 은 가격 하락에서 이익을 얻기 위해 구매합니다. 콜옵션 매수자는 행사가격으로 계약에 포함된 주식 수를 매수할 권리가 있지만 의무는 아닙니다. 반면에 풋 매수자는 계약에 명시된 행사 가격으로 주식을 매도할 권리가 있지만 의무는 없습니다.

라이터 라고도 하는 옵션 매도자 는 구매자가 기초 증권을 매수하기 위해 콜옵션을 실행하거나 매도하기 위해 풋옵션을 실행하기로 결정하는 경우 거래 측면에서 거래할 의무가 있습니다.

• 콜옵션 계약: 콜옵션 거래에서 매도자로부터 계약 또는 계약을 매수하면 포지션이 열립니다. 거래에서 판매자는 행사 가격으로 주식을 판매할 의무를 지는 프리미엄을 받습니다. 매도자가 매도할 주식을 보유하고 있는 경우 그 포지션을 커버드콜( covered call )이라고 합니다.

• 풋옵션 계약: 풋옵션 매수자는 기초 주식 또는 지수의 가격 하락에 대해 투기하며 계약에 명시된 행사가로 주식을 매도할 수 있는 권리를 보유합니다. 주식 가격이 만기 이전 또는 만기 시 행사 가격 아래로 떨어지면 구매자는 행사 가격으로 구매하기 위해 판매자에게 주식을 할당하거나 주식이 포트폴리오에 보유되지 않은 경우 계약을 매도할 수 있습니다.

옵션 계약의 예

회사 ABC의 주식은 $60에 거래되고 있으며 콜 라이터는 1개월 만기가 있는 $65에 콜을 판매하려고 합니다. 주가가 $65 미만으로 유지되고 옵션이 만료되면 콜 작성자는 주식을 유지하고 콜을 다시 작성하여 또 다른 프리미엄을 징수할 수 있습니다.

그러나 주가가 내가격(ITM)이라고 하는 $65 이상의 가격으로 상승 하면 구매자는 판매자로부터 주식 을 호출하여 $65에 구매합니다. 콜 매수자는 주식 매수가 원하는 결과가 아닐 경우 옵션을 매도할 수도 있습니다.

##하이라이트

• 옵션 계약은 사전 설정된 가격과 날짜에 자산과 관련된 잠재적 거래를 촉진하기 위해 두 당사자 간의 계약입니다.

• 스톡 옵션의 경우 단일 계약은 기초 주식의 100주를 커버합니다.

• 옵션 매수는 기초 자산을 매수하거나 매도할 수 있는 권리를 제공하지만 의무는 아닙니다.

• 콜 옵션은 자산 가치 상승에 대한 레버리지 베팅으로 구매할 수 있으며 풋 옵션은 가격 하락에서 이익을 얻기 위해 구매합니다.