مشكلة الوكيل الرئيسي

ما هي مشكلة الوكيل الرئيسي؟

مشكلة الوكيل-الوكيل هي تضارب في الأولويات بين شخص أو مجموعة والممثل المفوض بالتصرف نيابة عنهم. يجوز للوكيل التصرف بطريقة تتعارض مع مصالح الموكل.

تتنوع مشكلة الوكيل والوكيل بقدر تنوع الأدوار المحتملة للمدير والوكيل. يمكن أن يحدث في أي موقف تفوض فيه ملكية الأصل أو الأصل السيطرة المباشرة على هذا الأصل إلى طرف آخر أو وكيل.

فهم مشكلة الوكيل الرئيسي

أصبحت مشكلة الوكيل الرئيسي عاملاً قياسيًا في العلوم السياسية والاقتصاد. تم تطوير النظرية في السبعينيات من قبل مايكل جنسن من كلية هارفارد للأعمال وويليام ميكلينج من جامعة روتشستر. في ورقة بحثية نُشرت في عام 1976 ، حددوا نظرية لهيكل الملكية المصمم لتجنب ما عرفوه بتكلفة الوكالة وسببها ، والتي حددوا أنها فصل الملكية عن السيطرة .

يحدث هذا الفصل في السيطرة عندما يستأجر الرئيس وكيلا. يفوض الرئيس درجة من السيطرة والحق في اتخاذ القرارات للوكيل. لكن الأصل يحتفظ بملكية الأصول والمسؤولية عن أي خسائر.

على سبيل المثال ، المستثمرون في أسهم الشركة ، بصفتهم مالكين جزئيًا ، هم مديرو يعتمدون على الرئيس التنفيذي للشركة (CEO) كوكيل لهم لتنفيذ استراتيجية تحقق مصلحتهم الفضلى. أي أنهم يريدون زيادة سعر السهم أو دفع أرباح أو كليهما. إذا اختار الرئيس التنفيذي بدلاً من ذلك ضخ كل الأرباح في التوسع أو دفع مكافآت كبيرة للمديرين ، فقد يشعر المديرون بأنهم قد خذلهم وكيلهم.

هناك عدد من الحلول لمشكلة الوكيل الرئيسي ، والعديد منها يتضمن توضيح التوقعات ومراقبة النتائج. المدير بشكل عام هو الطرف الوحيد الذي يمكنه أو سيعمل على تصحيح المشكلة.

تكاليف الوكالات

منطقيا ، لا يمكن للمدير مراقبة تصرفات الوكيل باستمرار. يمكن تعريف الخطر المتمثل في أن الوكيل سيتهرب من المسؤولية ، أو يتخذ قرارًا سيئًا ، أو يتصرف بطريقة تتعارض مع المصلحة الفضلى للموكل على أنه تكاليف الوكالة. يمكن تكبد تكاليف الوكالة الإضافية أثناء التعامل مع المشاكل التي تنشأ من تصرفات الوكيل. يتم النظر إلى تكاليف الوكالة كجزء من تكاليف المعاملات.

قد تشمل تكاليف الوكالة أيضًا نفقات إنشاء حوافز مالية أو حوافز أخرى لتشجيع الوكيل على التصرف بطريقة معينة. المديرون على استعداد لتحمل هذه التكاليف الإضافية طالما أن الزيادة المتوقعة في عائد الاستثمار من تعيين الوكيل أكبر من تكلفة تعيين الوكيل ، بما في ذلك تكاليف الوكالة.

حلول لمشكلة الوكيل الرئيسي

هناك طرق لحل مشكلة الوكيل-الرئيسي. يقع العبء على عاتق المدير لخلق حوافز للوكيل ليكون بمثابة الرغبات الرئيسية. تأمل المثال الأول ، العلاقة بين المساهمين والمدير التنفيذي.

يمكن للمساهمين اتخاذ إجراءات قبل وبعد تعيين مدير للتغلب على بعض المخاطر. أولاً ، يمكنهم كتابة عقد المدير بطريقة تتوافق مع حوافز المدير مع حوافز المساهمين. يمكن للمديرين أن يطلبوا من الوكيل إبلاغهم بالنتائج بانتظام. يمكنهم استئجار مراقبين أو مدققين خارجيين لتتبع المعلومات. في أسوأ الحالات ، يمكنهم استبدال المدير.

بنود العقد

في السنوات الأخيرة ، كان الاتجاه نحو عقود العمل التي تربط التعويض بأكبر قدر ممكن بقياسات الأداء. بالنسبة لمديري الشركات ، تشمل الحوافز الجوائز المستندة إلى الأداء للأسهم أو خيارات الأسهم ، أو خطط مشاركة الأرباح ، أو ربط مدفوعات الإدارة مباشرة بسعر السهم.

إنه في جذوره نفس مبدأ تقديم البقشيش من أجل الخدمة الجيدة. من الناحية النظرية ، فإن الإكرامية تتماشى مع مصالح العميل أو الموكل أو الوكيل أو النادل. تتماشى أولوياتهم الآن وتركز على الخدمة الجيدة.

أمثلة على مشكلة الوكيل الرئيسي

يمكن أن تظهر مشكلة الوكيل الرئيسي في العديد من المواقف اليومية خارج عالم المال. قد يقلق العميل الذي يستأجر محامياً من أن المحامي سوف يضيع ساعات أكثر من اللازم للفوترة. قد لا يوافق صاحب المنزل على استخدام مجلس المدينة لأموال دافعي الضرائب. قد يشك مشتري المنزل في أن سمسار عقارات يهتم بالعمولة أكثر من اهتمامه بمخاوف المشتري.

في كل هذه الحالات ، لا يملك المدير خيارًا كبيرًا في هذا الشأن. الوكيل ضروري لإنجاز المهمة.

يسلط الضوء

• يمكن أن تحدث المشكلة في العديد من المواقف ، من العلاقة بين العميل والمحامي إلى العلاقة بين المساهمين والمدير التنفيذي.

• مشكلة الوكيل الرئيسي هي تضارب في الأولويات بين مالك الأصل والشخص الذي فوضت إليه السيطرة على الأصل.

• يمكن تعريف مخاطر أن يتصرف الوكيل بطريقة تتعارض مع مصلحة الموكل على أنها تكاليف الوكالة.

• قد يتطلب حل مشكلة الوكيل الرئيسي تغيير نظام المكافآت من أجل مواءمة الأولويات أو تحسين تدفق المعلومات ، أو كليهما.