Masalah Prinsipal-Ejen

Apakah Masalah Prinsipal-Ejen?

Masalah prinsipal-ejen ialah konflik dalam keutamaan antara seseorang atau kumpulan dan wakil yang diberi kuasa untuk bertindak bagi pihak mereka. Ejen boleh bertindak dengan cara yang bertentangan dengan kepentingan prinsipal yang terbaik.

Masalah prinsipal-ejen adalah berbeza-beza seperti kemungkinan peranan prinsipal dan ejen. Ia boleh berlaku dalam sebarang situasi di mana pemilikan aset, atau prinsipal, menyerahkan kawalan langsung ke atas aset tersebut kepada pihak atau ejen lain.

Memahami Masalah Prinsipal-Ejen

Masalah prinsipal-ejen telah menjadi faktor standard dalam sains politik dan ekonomi. Teori ini dibangunkan pada tahun 1970-an oleh Michael Jensen dari Harvard Business School dan William Meckling dari University of Rochester. Dalam makalah yang diterbitkan pada tahun 1976, mereka menggariskan teori struktur pemilikan yang direka untuk mengelakkan apa yang mereka takrifkan sebagai kos agensi dan puncanya, yang mereka kenal pasti sebagai pemisahan pemilikan dan kawalan .

Pengasingan kawalan ini berlaku apabila prinsipal mengupah ejen. Prinsipal menyerahkan tahap kawalan dan hak untuk membuat keputusan kepada ejen. Tetapi prinsipal mengekalkan pemilikan aset dan liabiliti untuk sebarang kerugian.

Sebagai contoh, pelabur saham syarikat, sebagai pemilik sebahagian, adalah prinsipal yang bergantung kepada ketua pegawai eksekutif (CEO) syarikat sebagai ejen mereka untuk menjalankan strategi demi kepentingan terbaik mereka. Iaitu, mereka mahu saham itu meningkat dalam harga atau membayar dividen,. atau kedua-duanya. Jika Ketua Pegawai Eksekutif sebaliknya memilih untuk membajak semua keuntungan ke dalam pengembangan atau membayar bonus besar kepada pengurus, pengetua mungkin merasakan mereka telah dikecewakan oleh ejen mereka.

Terdapat beberapa remedi untuk masalah ejen prinsipal, dan kebanyakannya melibatkan penjelasan jangkaan dan hasil pemantauan. Pengetua secara amnya adalah satu-satunya pihak yang boleh atau akan membetulkan masalah tersebut.

Kos Agensi

Secara logiknya, prinsipal tidak boleh sentiasa memantau tindakan ejen. Risiko bahawa ejen akan mengelak daripada tanggungjawab, membuat keputusan yang salah, atau bertindak dengan cara yang bertentangan dengan kepentingan terbaik prinsipal boleh ditakrifkan sebagai kos agensi. Kos agensi tambahan boleh ditanggung semasa menangani masalah yang timbul daripada tindakan ejen. Kos agensi dilihat sebagai sebahagian daripada kos transaksi.

Kos agensi juga mungkin termasuk perbelanjaan untuk menyediakan insentif kewangan atau lain-lain untuk menggalakkan ejen bertindak dengan cara tertentu. Prinsipal sanggup menanggung kos tambahan ini selagi jangkaan peningkatan pulangan pelaburan daripada pengambilan ejen adalah lebih besar daripada kos pengambilan ejen, termasuk kos agensi.

Penyelesaian kepada Masalah Prinsipal-Ejen

Terdapat cara untuk menyelesaikan masalah prinsipal-ejen. Tanggungjawab prinsipal adalah untuk mewujudkan insentif untuk ejen bertindak seperti yang dikehendaki oleh prinsipal. Pertimbangkan contoh pertama, hubungan antara pemegang saham dan seorang CEO.

Para pemegang saham boleh mengambil tindakan sebelum dan selepas mengambil pengurus untuk mengatasi beberapa risiko. Pertama, mereka boleh menulis kontrak pengurus dengan cara yang menyelaraskan insentif pengurus dengan insentif pemegang saham. Prinsipal boleh meminta ejen melaporkan keputusan secara berkala kepada mereka. Mereka boleh mengupah pemantau atau juruaudit luar untuk menjejak maklumat. Dalam kes yang paling teruk, mereka boleh menggantikan pengurus.

Klausa Kontrak

Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, trend adalah ke arah kontrak pekerjaan yang menghubungkan pampasan sedekat mungkin dengan pengukuran prestasi. Bagi pengurus perniagaan, insentif termasuk anugerah berasaskan prestasi saham atau opsyen saham,. rancangan perkongsian untung atau memautkan bayaran pengurusan secara langsung kepada harga saham.

Pada asasnya, ia adalah prinsip yang sama seperti memberi tip untuk perkhidmatan yang baik. Secara teorinya, pemberian tip menjajarkan kepentingan pelanggan, atau prinsipal, dan ejen, atau pelayan. Keutamaan mereka kini diselaraskan dan tertumpu pada perkhidmatan yang baik.

Contoh Masalah Prinsipal-Ejen

Masalah ejen prinsipal boleh timbul dalam banyak situasi sehari-hari di luar dunia kewangan. Pelanggan yang mengupah peguam mungkin bimbang bahawa peguam akan menghabiskan lebih banyak jam yang boleh dibilkan daripada yang diperlukan. Pemilik rumah mungkin tidak bersetuju dengan penggunaan dana pembayar cukai oleh Majlis Bandaraya. Pembeli rumah mungkin mengesyaki bahawa broker barang lebih berminat dengan komisen daripada kebimbangan pembeli.

Dalam semua kes ini, pengetua mempunyai sedikit pilihan dalam perkara itu. Ejen diperlukan untuk menyelesaikan kerja.

Sorotan

• Masalah boleh berlaku dalam banyak situasi, daripada hubungan antara klien dan peguam kepada hubungan antara pemegang saham dan CEO.

• Masalah prinsipal-ejen ialah percanggahan dalam keutamaan antara pemilik aset dan orang yang kepadanya kawalan aset telah diwakilkan.

• Risiko bahawa ejen akan bertindak dengan cara yang bertentangan dengan kepentingan terbaik prinsipal boleh ditakrifkan sebagai kos agensi.

• Menyelesaikan masalah prinsipal-ejen mungkin memerlukan perubahan sistem ganjaran untuk menyelaraskan keutamaan atau menambah baik aliran maklumat, atau kedua-duanya.