التحليل النوعي
ما هو التحليل النوعي؟
يستخدم التحليل النوعي الحكم الذاتي لتحليل قيمة الشركة أو التوقعات بناءً على معلومات غير قابلة للقياس الكمي ، مثل الخبرة الإدارية ودورات الصناعة وقوة البحث والتطوير وعلاقات العمل.
يتناقض التحليل النوعي مع التحليل الكمي ، الذي يركز على الأرقام الموجودة في التقارير مثل الميزانيات العمومية. ومع ذلك ، غالبًا ما يتم استخدام التقنيتين معًا لفحص عمليات الشركة وتقييم إمكاناتها كفرصة استثمارية.
أساسيات التحليل النوعي
يشبه التمييز بين المقاربات النوعية والكمية الفرق بين الذكاء البشري والذكاء الاصطناعي. يستخدم التحليل الكمي مدخلات دقيقة مثل هوامش الربح ونسب الديون ومضاعفات الأرباح وما شابه. يمكن توصيلها بنموذج محوسب للحصول على نتيجة دقيقة ، مثل القيمة العادلة للسهم أو توقع نمو الأرباح. بالطبع ، في الوقت الحالي ، على الإنسان أن يكتب البرنامج الذي يطحن هذه الأرقام ، والذي يتضمن درجة معقولة من الحكم الذاتي. بمجرد أن تتم برمجتها ، يمكن لأجهزة الكمبيوتر إجراء تحليل كمي في أجزاء من الثانية ، في حين أن الأمر قد يستغرق حتى أكثر الأشخاص الموهوبين وذوي التدريب العالي دقائق أو ساعات.
من ناحية أخرى ، يتعامل التحليل النوعي مع الاهتمامات غير الملموسة وغير الدقيقة التي تنتمي إلى المجال الاجتماعي والتجريبي بدلاً من المجال الرياضي. يعتمد هذا النهج على نوع الذكاء الذي تفتقر إليه الآلات (حاليًا) ، نظرًا لأن أشياء مثل الارتباطات الإيجابية بالعلامة التجارية ، والجدارة بالثقة في الإدارة ، ورضا العملاء ، والميزة التنافسية ، والتحولات الثقافية يصعب ، ويمكن القول إنه من المستحيل ، الحصول عليها باستخدام المدخلات العددية.
فهم الناس والتحليل النوعي
يمكن أن يبدو التحليل النوعي مثل "الاستماع إلى حدسك" ، وفي الواقع يجادل العديد من المحللين النوعيين بأن المشاعر الغريزية لها مكانها في هذه العملية. هذا لا يعني ، مع ذلك ، أنه ليس نهجا صارما. في الواقع ، يمكن أن تستهلك وقتًا وطاقة أكثر بكثير من التحليل الكمي.
الناس هم محور التحليل النوعي. قد يبدأ المستثمر بالتعرف على إدارة الشركة ، بما في ذلك الخلفيات التعليمية والمهنية. أحد أهم العوامل هو خبرتهم في الصناعة. وبشكل أكثر تجريدًا ، هل لديهم سجل من العمل الجاد واتخاذ القرارات الحكيمة ، أم أنهم أفضل في معرفة الأشخاص المناسبين - أو الارتباط بهم؟ سمعتهم هي أيضًا مفتاح: هل يحترمهم زملاؤهم وأقرانهم؟ كما تستحق علاقاتهم مع شركاء الأعمال الاستكشاف حيث يمكن أن يكون لها تأثير مباشر على العمليات.
ثقافة الشركة والتحليل النوعي
الطريقة التي ينظر بها الموظفون إلى الشركة وإدارتها مهمة. هل هم راضون ومتحفزون ، أم أنهم مستاؤون من رؤسائهم؟ يمكن أن يشير معدل دوران الموظفين إلى ولاء الموظفين أو عدمه. ماذا تقول ثقافة مكان العمل عن الشركة؟ تعزز المكاتب الهرمية المفرطة المؤامرات والمنافسة وتستنزف الطاقة الإنتاجية ؛ يمكن أن تعني البيئة الهادئة وغير المحفزة أن الموظفين مهتمون بشكل أساسي بضرب الساعة. المثالي هو الثقافة النابضة بالحياة والإبداعية التي تجذب أفضل المواهب.
جمع البيانات للتحليل النوعي
من المسلم به أن جمع البيانات من أجل التحليل النوعي يمكن أن يكون صعبًا. لا يُعرف الرؤساء التنفيذيون في Fortune 500 بالجلوس مع مستثمري التجزئة للدردشة أو عرضهم حول المقر الرئيسي للشركة. جزئيًا ، يمكن لوارن بافيت استخدام التحليل النوعي بفعالية كبيرة لأن الناس على استعداد لمنحه إمكانية الوصول إلى وقتهم ومعلوماتهم. يتعين على البقية منا التدقيق في التقارير الإخبارية وإيداعات الشركات للتعرف على سجلات المديرين واستراتيجياتهم وفلسفاتهم. يوفر قسم المناقشة والتحليل الإداري (MD & A) الخاص بإيداع الشركة 10-K والمكالمات الجماعية للأرباح ربع السنوية نافذة على الاستراتيجيات وأنماط الاتصال. التواصل الواضح والشفاف والاستراتيجيات المتماسكة مفيدة. العبارات الطنانة ، المراوغة ، والمدى القصير ، ليس كثيرًا.
التحليل النوعي في السياق
العملاء هم المجموعة الوحيدة الأكثر أهمية لنجاح الشركة من الإدارة والموظفين لأنهم مصدر إيراداتها. ومن المفارقات ، إذا كانت الشركة تضع مصالح العملاء قبل المساهمين ، فقد يكون ذلك استثمارًا أفضل على المدى الطويل. إذا كان ذلك ممكنًا ، فمن الجيد أن تحاول أن تكون عميلاً. لنفترض أنك تفكر في الاستثمار في شركة طيران تمكنت من كبح جماح التكاليف ، وتجاوزت تقديرات الأرباح في ثلاثة أرباع متتالية ، وتخطط لإعادة شراء الأسهم. ومع ذلك ، عندما تحاول استخدام شركة الطيران فعليًا ، تجد موقع الويب مليئًا بالأخطاء ، وممثلي خدمة العملاء غريب الأطوار ، والرسوم الإضافية البسيطة ، وزملائك الركاب مستائين. تخبرك التجربة السلبية أن الشركة تفتقر إلى الأولوية لعملائها وعليك توخي الحذر عند إجراء استثمار في شركة الطيران.
نموذج عمل الشركة والميزة التنافسية مكونات حيوية للتحليل النوعي. ما الذي يمنح الشركة ميزة ثابتة على منافسيها؟ هل ابتكرت تقنية جديدة سيجد المنافسون صعوبة في تقليدها ، أو لديها حماية للملكية الفكرية ؟ هل لديها نهج فريد لحل مشكلة لعملائها؟ هل علامتها التجارية معترف بها عالميًا - بطريقة جيدة؟ هل منتجها له صدى ثقافي أو عنصر من الحنين إلى الماضي؟ هل سيظل هناك سوق لها خلال عشرين عامًا؟ إذا كان بإمكانك أن تتخيل بشكل معقول أن شركة أخرى تتدخل وتفعل ما تفعله هذه الشركة بشكل أفضل قليلاً ، فقد يكون حاجز الدخول منخفضًا جدًا. لماذا تكون الشركة غير المؤسسة هي التي تنشئ أو تعطل السوق الذي تختاره ، ولماذا لا يتم استبدالها بدورها؟
مثال واقعي للتحليل النوعي
الفكرة من وراء التحليل الكمي هي قياس الأشياء. الفكرة من وراء التحليل النوعي هي فهمها. يتطلب الأخير نظرة شاملة وسرد شامل قائم على الحقائق. السياق هو المفتاح. على سبيل المثال ، قد يكون المدير التنفيذي الذي ترك الكلية علامة حمراء في بعض الحالات ، لكن مارك زوكربيرج وستيف جوبز استثناء. وادي السيليكون ، في السراء والضراء ، وحش مختلف. إن إلقاء نظرة على البيانات المالية لشركة ماكدونالدز (MCD) قبل بضع سنوات لن يخبرك شيئًا عن رد الفعل العنيف الذي يلوح في الأفق ضد الطعام الرخيص وغير الصحي. من ناحية أخرى ، فإن النهج النوعي البحت عرضة للتشويه بسبب النقاط العمياء والتحيزات الشخصية. يمكن أن تكون المقاييس الكمية بمثابة فحص لهذه الاتجاهات.
يسلط الضوء
فهم الناس وثقافات الشركة أمر أساسي للتحليل النوعي.
يستخدم التحليل النوعي حكمًا شخصيًا يعتمد على بيانات "ناعمة" أو غير قابلة للقياس الكمي.
النظر إلى الشركة من خلال عيون العميل وفهم ميزتها التنافسية يساعد في التحليل النوعي.
تكافح الآلات لإجراء تحليل نوعي حيث لا يمكن تعريف الأصول غير الملموسة بالقيم الرقمية.
يتعامل التحليل النوعي مع المعلومات غير الملموسة وغير الدقيقة التي يصعب جمعها وقياسها.
