Analisis cualitativo
¿Qué es el análisis cualitativo?
El análisis cualitativo utiliza el juicio subjetivo para analizar el valor o las perspectivas de una empresa en función de información no cuantificable, como la experiencia de gestión, los ciclos de la industria, la solidez de la investigación y el desarrollo y las relaciones laborales.
El análisis cualitativo contrasta con el análisis cuantitativo,. que se centra en los números que se encuentran en informes como los balances. Las dos técnicas, sin embargo, a menudo se usarán juntas para examinar las operaciones de una empresa y evaluar su potencial como oportunidad de inversión.
Conceptos básicos del análisis cualitativo
La distinción entre enfoques cualitativos y cuantitativos es similar a la diferencia entre inteligencia humana y artificial. El análisis cuantitativo utiliza entradas exactas, como márgenes de beneficio, Ãndices de endeudamiento,. múltiplos de ganancias y similares. Estos se pueden conectar a un modelo computarizado para producir un resultado exacto, como el valor razonable de una acción o un pronóstico de crecimiento de las ganancias. Por supuesto, por el momento, un ser humano tiene que escribir el programa que procesa estos números, y eso implica un buen grado de juicio subjetivo. Sin embargo, una vez que están programadas, las computadoras pueden realizar análisis cuantitativos en fracciones de segundo, mientras que incluso los humanos más talentosos y altamente capacitados pueden tardar minutos u horas.
El análisis cualitativo, por otro lado, se ocupa de preocupaciones intangibles e inexactas que pertenecen al ámbito social y experiencial más que al matemático. Este enfoque depende del tipo de inteligencia de la que carecen las máquinas (actualmente), ya que cosas como las asociaciones positivas con una marca, la confiabilidad de la administración, la satisfacción del cliente, la ventaja competitiva y los cambios culturales son difÃciles, posiblemente imposibles, de capturar con entradas numéricas.
Comprensión de las personas y análisis cualitativo
El análisis cualitativo puede sonar casi como "escuchar tu intuición" y, de hecho, muchos analistas cualitativos argumentarÃan que las intuiciones tienen su lugar en el proceso. Eso no significa, sin embargo, que no sea un enfoque riguroso. De hecho, puede consumir mucho más tiempo y energÃa que el análisis cuantitativo.
Las personas son fundamentales para el análisis cualitativo. Un inversionista podrÃa comenzar por conocer la administración de una empresa, incluidos sus antecedentes educativos y profesionales. Uno de los factores más importantes es su experiencia en la industria. De manera más abstracta, ¿tienen un historial de trabajo arduo y toma de decisiones prudente, o son mejores para conocer, o relacionarse con, las personas adecuadas? Su reputación también es clave: ¿los respetan sus colegas y compañeros? También vale la pena explorar sus relaciones con los socios comerciales, ya que pueden tener un impacto directo en las operaciones.
Cultura de Empresa y Análisis Cualitativo
La forma en que los empleados ven la empresa y su gestión es importante. ¿Están satisfechos y motivados, o están resentidos con sus jefes? La tasa de rotación de empleados puede indicar la lealtad de los empleados o la falta de ella. ¿Qué dice la cultura del lugar de trabajo sobre la empresa? Los cargos excesivamente jerárquicos fomentan la intriga y la competencia y agotan la energÃa productiva; un ambiente soñoliento y desmotivado puede significar que los empleados están principalmente preocupados por marcar el reloj. Lo ideal es una cultura vibrante y creativa que atraiga a los mejores talentos.
Recopilación de datos para el análisis cualitativo
Es cierto que la recopilación de datos para el análisis cualitativo puede ser difÃcil. Los directores ejecutivos de Fortune 500 no son conocidos por sentarse con inversionistas minoristas para conversar o mostrarles la sede corporativa. En parte, Warren Buffett puede usar el análisis cualitativo de manera tan efectiva porque las personas están dispuestas a darle acceso a su tiempo e información. El resto de nosotros tenemos que revisar los informes de noticias y los archivos de las empresas para tener una idea de los registros, las estrategias y las filosofÃas de los gerentes. La sección de discusión y análisis de gestión (MD&A) de la presentación de 10-K y las conferencias telefónicas sobre ganancias trimestrales de una empresa brindan una ventana a las estrategias y estilos de comunicación. La comunicación clara y transparente y las estrategias coherentes son útiles. Palabras de moda, evasividad y cortoplacismo, no tanto.
Análisis Cualitativo en Contexto
Los clientes son el único grupo más crucial para el éxito de una empresa que la gerencia y los empleados, ya que son la fuente de sus ingresos. Irónicamente, si una empresa antepone los intereses de los clientes a los de los accionistas, puede ser una mejor inversión a largo plazo. Si es factible, es una buena idea tratar de ser un cliente. Supongamos que está considerando invertir en una aerolÃnea que ha controlado los costos, ha superado las estimaciones de ganancias en tres trimestres consecutivos y planea recomprar acciones. Sin embargo, cuando intenta utilizar la aerolÃnea, encuentra que el sitio web está lleno de errores, los representantes de servicio al cliente están de mal humor, las tarifas adicionales son insignificantes y sus compañeros de viaje están resentidos. La experiencia negativa te dice que la empresa tiene una falta de prioridad para sus clientes y que tengas cuidado al hacer una inversión en la aerolÃnea.
El modelo de negocio y la ventaja competitiva de una empresa son componentes vitales del análisis cualitativo. ¿Qué le da a la empresa una ventaja duradera sobre sus rivales? ¿Ha inventado una nueva tecnologÃa que los competidores encontrarán difÃcil de replicar o que tiene protección de propiedad intelectual ? ¿Tiene un enfoque único para resolver un problema para sus clientes? ¿Es su marca reconocida a nivel mundial, en el buen sentido? ¿Tiene su producto resonancia cultural o un elemento de nostalgia? ¿Seguirá habiendo un mercado para él dentro de veinte años? Si puede imaginar de manera plausible que otra empresa intervenga y haga lo que esta hace un poco mejor, entonces la barrera de entrada puede ser demasiado baja. ¿Por qué una empresa no establecida será la que cree o interrumpa su mercado elegido, y por qué no será reemplazada a su vez?
Ejemplo del mundo real de análisis cualitativo
La idea detrás del análisis cuantitativo es medir cosas; la idea detrás del análisis cualitativo es comprenderlos. Este último requiere una visión holÃstica y una narrativa general basada en hechos. El contexto es clave. Por ejemplo, un CEO que abandonó la universidad serÃa una señal de alerta en algunos casos, pero Mark Zuckerberg y Steve Jobs son excepciones. Silicon Valley es, para bien o para mal, una bestia diferente. Una mirada a las finanzas de McDonald's Corp's (MCD) hace unos años no le habrÃa dicho nada acerca de una inminente reacción violenta contra la comida barata y poco saludable. Por otro lado, un enfoque puramente cualitativo es vulnerable a la distorsión por puntos ciegos y sesgos personales. Las medidas cuantitativas pueden actuar como control de estas tendencias.
Reflejos
Comprender las culturas de las personas y las empresas es fundamental para el análisis cualitativo.
El análisis cualitativo utiliza un juicio subjetivo basado en datos "suaves" o no cuantificables.
Mirar una empresa a través de los ojos de un cliente y comprender su ventaja competitiva ayuda con el análisis cualitativo.
Las máquinas tienen dificultades para realizar análisis cualitativos, ya que los intangibles no se pueden definir mediante valores numéricos.
El análisis cualitativo trata con información intangible e inexacta que puede ser difÃcil de recopilar y medir.
