القيمة الزمنية للنقود (TVM)

ما هي القيمة الزمنية للنقود (TVM)؟

القيمة الزمنية للنقود (TVM) هي المفهوم القائل بأن مبلغًا من المال يساوي الآن أكثر من نفس المبلغ سيكون في تاريخ مستقبلي بسبب إمكانات أرباحه في هذه الأثناء.

هذا هو المبدأ الأساسي للتمويل. مبلغ من المال في اليد له قيمة أكبر من نفس المبلغ الذي يجب دفعه في المستقبل.

يشار إلى القيمة الزمنية للنقود أيضًا بالقيمة المخصومة الحالية.

فهم القيمة الزمنية للنقود (TVM)

يفضل المستثمرون تلقي الأموال اليوم بدلاً من نفس المبلغ في المستقبل لأن مبلغًا من المال ، بمجرد استثماره ، ينمو بمرور الوقت. على سبيل المثال ، فإن الأموال المودعة في حساب التوفير تربح فائدة. بمرور الوقت ، تضاف الفائدة إلى رأس المال ، مما يكسب المزيد من الفائدة. هذه هي قوة الفائدة المركبة.

إذا لم يتم استثمارها ، فإن قيمة المال تتآكل بمرور الوقت. إذا قمت بإخفاء 1000 دولار في مرتبة لمدة ثلاث سنوات ، فستفقد الأموال الإضافية التي كان من الممكن أن تكسبها خلال ذلك الوقت إذا استثمرت. سيكون لديها قوة شرائية أقل عند استعادتها لأن التضخم قد قلل من قيمتها.

كمثال آخر ، لنفترض أن لديك خيار تلقي 10000 دولار الآن أو 10000 دولار بعد عامين من الآن. على الرغم من القيمة الاسمية المتساوية ، فإن 10000 دولار اليوم لها قيمة وفائدة أكثر مما ستكون عليه بعد عامين من الآن بسبب تكاليف الفرصة البديلة المرتبطة بالتأخير.

بمعنى آخر ، السداد المتأخر هو فرصة ضائعة.

صيغة القيمة الزمنية للنقود

اعتمادًا على الموقف الدقيق ، قد تتغير معادلة القيمة الزمنية للنقود بشكل طفيف. على سبيل المثال ، في حالة الأقساط السنوية أو الدفعات الدائمة ، تحتوي الصيغة المعممة على عوامل إضافية أو أقل. ولكن بشكل عام ، تأخذ صيغة TVM الأساسية في الاعتبار المتغيرات التالية:

• FV = القيمة المستقبلية للنقود

• PV = القيمة الحالية للنقود

• أنا = سعر الفائدة

• n = عدد الفترات المركبة في السنة

• t = عدد السنوات

بناءً على هذه المتغيرات ، تكون صيغة TVM هي:

** FV = PV x [1 + (i / n)] (nxt) **

القيمة الزمنية للنقود أمثلة

افترض أنه تم استثمار مبلغ 10،000 دولار أمريكي لمدة عام واحد بفائدة 10٪ مركبة سنويًا. القيمة المستقبلية لتلك الأموال هي:

القيمة العادلة = 10000 دولار أمريكي × [1 + (10٪ / 1)] ^ (1 × 1) = 11000 دولار أمريكي

يمكن أيضًا إعادة ترتيب الصيغة لإيجاد قيمة المبلغ المستقبلي بالدولار الحالي. على سبيل المثال ، المبلغ الحالي بالدولار المركب سنويًا بفائدة 7٪ والذي سيكون بقيمة 5000 دولار بعد عام واحد من اليوم هو:

PV = 5000 دولار أمريكي / [1 + (7٪ / 1)] ^ (1 × 1) = 4673 دولارًا أمريكيًا

تأثير الفترات المركبة على القيمة المستقبلية

عدد الفترات المركبة له تأثير كبير على حسابات TVM. بأخذ مثال 10000 دولار أعلاه ، إذا تم زيادة عدد الفترات المركبة إلى ربع سنوي أو شهري أو يومي ، فإن حسابات القيمة المستقبلية النهائية هي:

• مضاعفة ربع سنوية: القيمة المضافة = 10،000 دولار أمريكي × [1 + (10٪ / 4)] ^ (4 × 1) = 11،038 دولارًا أمريكيًا

• المركب الشهري: FV = 10000 دولار × [1 + (10٪ / 12)] ^ (12 × 1) = 11،047 دولارًا

• المركب اليومي: القيمة المضافة = 10000 دولار × [1 + (10٪ / 365)] ^ (365 × 1) = 11،052 دولارًا

هذا يظهر TVM لا يعتمد فقط على معدل الفائدة والأفق الزمني ولكن أيضًا على عدد المرات التي يتم فيها حساب الحسابات المركبة كل عام.

ما علاقة القيمة الزمنية للنقود بتكلفة الفرصة؟

تكلفة الفرصة هي مفتاح لمفهوم القيمة الزمنية للنقود. لا يمكن أن ينمو المال إلا إذا تم استثماره بمرور الوقت وحقق عائدًا إيجابيًا.

الأموال غير المستثمرة تفقد قيمتها بمرور الوقت. لذلك ، فإن مبلغًا من المال يُتوقع دفعه في المستقبل ، بغض النظر عن مدى الثقة المتوقعة منه ، يفقد قيمته في هذه الأثناء.

ما أهمية القيمة الزمنية للنقود؟

يمكن أن يساعد مفهوم القيمة الزمنية للنقود في توجيه قرارات الاستثمار.

على سبيل المثال ، لنفترض أن المستثمر يمكنه الاختيار بين مشروعين: المشروع أ والمشروع ب. إنهما متطابقان باستثناء أن المشروع أ يعد بدفع تعويضات نقدية بقيمة مليون دولار في السنة الأولى ، في حين يقدم المشروع ب دفعًا نقديًا قدره مليون دولار في السنة الخامسة.

المدفوعات ليست متساوية. مبلغ المليون دولار المستلم بعد عام واحد له قيمة حالية أعلى من المليون دولار بعد خمس سنوات.

كيف يتم استخدام القيمة الزمنية للنقود في التمويل؟

سيكون من الصعب العثور على مجال واحد للتمويل حيث لا تؤثر القيمة الزمنية للنقود على عملية صنع القرار.

القيمة الزمنية للنقود هي المفهوم المركزي في تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) ، وهي واحدة من أكثر الطرق شيوعًا وتأثيرًا لتقييم فرص الاستثمار.

كما أنه جزء لا يتجزأ من أنشطة التخطيط المالي وإدارة المخاطر. فمديرو صناديق المعاشات التقاعدية ، على سبيل المثال ، يأخذون بعين الاعتبار القيمة الزمنية للنقود لضمان حصول أصحاب حساباتهم على أموال كافية عند التقاعد.

يسلط الضوء

• بالنسبة لحسابات التوفير ، يعد عدد الفترات المركبة عاملاً محددًا مهمًا أيضًا.

• القيمة الزمنية للنقود تعني أن مبلغًا من المال يساوي الآن أكثر من نفس المبلغ في المستقبل.

• هذا لأن المال لا يمكن أن ينمو إلا من خلال الاستثمار. الاستثمار المتأخر هو فرصة ضائعة.

• تأخذ صيغة حساب القيمة الزمنية للنقود في الاعتبار مقدار المال وقيمته المستقبلية والمبلغ الذي يمكن أن يكسبه والإطار الزمني.