لائحة SEC D (Reg D)

ما هي لائحة SEC D (ريج د)؟

اللائحة D (Reg D) هي لائحة لجنة الأوراق المالية والبورصات ( SEC ) التي تحكم إعفاءات الطرح الخاص . لا ينبغي الخلط بينه وبين لائحة مجلس الاحتياطي الفيدرالي D ، والتي تحد من عمليات السحب من حسابات التوفير. تعتبر عروض Reg D مفيدة للشركات الخاصة أو رواد الأعمال الذين يستوفون المتطلبات لأنه يمكن الحصول على التمويل بشكل أسرع وبتكلفة أقل من العروض العامة. عادة ما تستخدم من قبل الشركات الصغيرة. تسمح اللائحة بجمع رأس المال من خلال بيع الأسهم أو سندات الدين دون الحاجة إلى تسجيل تلك الأوراق المالية لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات. ومع ذلك ، لا تزال هناك العديد من المتطلبات التنظيمية الفيدرالية والولائية الأخرى سارية.

فهم لائحة لجنة الأوراق المالية والبورصات (د) (ريج د)

تتضمن زيادة رأس المال من خلال استثمار Reg D تلبية متطلبات أقل صعوبة من العرض العام. يتيح ذلك للشركات توفير الوقت وبيع الأوراق المالية التي قد لا تكون قادرة على إصدارها في بعض الحالات.

بينما تسهل اللائحة (د) جمع الأموال ، لا يزال مشترو هذه الأوراق المالية يتمتعون بنفس الحماية القانونية التي يتمتع بها المستثمرون الآخرون.

ليس من الضروري الحفاظ على سرية معاملات اللائحة د ، على الرغم من أنها عروض خاصة. هناك توجيهات في اللائحة التي ، بناءً على القواعد المطبقة ، قد تسمح بطلب العروض علانية للمستثمرين المحتملين في شبكة الشركة.

متطلبات لائحة المجلس الأعلى للتعليم د

حتى إذا كانت معاملة Reg D تتضمن مستثمرًا واحدًا أو اثنين فقط ، فلا يزال يتعين على الشركة أو رائد الأعمال توفير الإطار المناسب ووثائق الإفصاح. يجب تقديم المستند المعروف باسم النموذج D إلكترونيًا إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات بعد بيع الأوراق المالية الأولى. ومع ذلك ، يحتوي النموذج D على معلومات أقل بكثير من الوثائق الشاملة المطلوبة للاكتتاب العام. يتطلب النموذج أسماء وعناوين المديرين التنفيذيين والمديرين في الشركة. يتطلب أيضًا بعض التفاصيل الأساسية المتعلقة بالعرض.

يجب أن يقدم مُصدر السند المقدم بموجب Reg D أيضًا إفصاحات مكتوبة عن أي أحداث سابقة لـ "الفاعل السيئ" ، مثل الإدانات الجنائية ، في غضون فترة زمنية معقولة قبل البيع. بدون هذا المطلب ، قد تكون الشركة حرة في الادعاء بأنها لم تكن على دراية بالماضي المتقلب لموظفيها. في هذه الحالة ، سيكون أقل عرضة للمساءلة عن أي "أفعال سيئة" أخرى قد يرتكبونها فيما يتعلق بعرض Reg D.

وفقًا للقواعد المنشورة في السجل الفيدرالي ، لا تُعفى المعاملات التي تندرج تحت Reg D من مكافحة الاحتيال أو المسؤولية المدنية أو غيرها من أحكام قوانين الأوراق المالية الفيدرالية. لا تلغي Reg D أيضًا الحاجة إلى الامتثال لقوانين الولاية المعمول بها فيما يتعلق بعرض وبيع الأوراق المالية. قد تتضمن لوائح الدولة ، حيث تم اعتماد Reg D ، الكشف عن أي إخطارات بيع يتم تقديمها. قد يطلبون أسماء الأفراد الذين يتلقون تعويضًا فيما يتعلق ببيع الأوراق المالية.

قيود لائحة SEC D (Reg D)

لا تتوفر مزايا Reg D إلا لمُصدر الأوراق المالية ، وليس للشركات التابعة للمُصدر أو لأي فرد آخر قد يعيد بيعها لاحقًا. علاوة على ذلك ، فإن الإعفاءات التنظيمية المقدمة بموجب السجل D تنطبق فقط على المعاملات ، وليس على الأوراق المالية نفسها.

يسلط الضوء

• يجب على الشركة أو صاحب المشروع تقديم مستند إفصاح عن النموذج D إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات بعد بيع الأوراق المالية الأولى.

• يجب على أولئك الذين يبيعون الأوراق المالية بموجب اللائحة (د) الامتثال لجميع القوانين المعمول بها.

• تسمح اللائحة D للشركات التي تقوم بأنواع معينة من الاكتتابات الخاصة برفع رأس المال دون الحاجة إلى تسجيل الأوراق المالية لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات.

• يجب عدم الخلط بين SEC Reg D واللائحة الفيدرالية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي D ، والتي تحد من عمليات السحب من حسابات التوفير.