Regolamento SEC D (Reg D)

Che cos'è il regolamento SEC D (Reg D)?

Il regolamento D (Reg D) è un regolamento della Securities and Exchange Commission ( SEC ) che disciplina le esenzioni dal collocamento privato . Non deve essere confuso con il regolamento D della Federal Reserve Board, che limita i prelievi dai conti di risparmio. Le offerte Reg D sono vantaggiose per le aziende private o gli imprenditori che soddisfano i requisiti perché è possibile ottenere finanziamenti più velocemente e a un costo inferiore rispetto a un'offerta pubblica. Di solito è utilizzato dalle aziende più piccole. Il regolamento consente di raccogliere capitali attraverso la vendita di azioni o titoli di debito senza la necessità di registrare tali titoli presso la SEC. Tuttavia, si applicano ancora molti altri requisiti normativi statali e federali.

Comprensione del regolamento SEC D (Reg D)

La raccolta di capitali attraverso un investimento Reg D comporta il soddisfacimento di requisiti significativamente meno onerosi rispetto a un'offerta pubblica. Ciò consente alle aziende di risparmiare tempo e vendere titoli che in alcuni casi potrebbero non essere altrimenti in grado di emettere.

Sebbene il regolamento D faciliti la raccolta di fondi, gli acquirenti di questi titoli godono ancora delle stesse tutele legali degli altri investitori.

Non è necessario mantenere segrete le transazioni del regolamento D, anche se si tratta di offerte private. Ci sono direttive all'interno del regolamento che, a seconda delle regole applicate, possono consentire di sollecitare apertamente offerte a potenziali investitori nella rete di una società.

Requisiti del regolamento SEC D

Anche se l'operazione Reg D coinvolge solo uno o due investitori, la società o l'imprenditore deve comunque fornire il quadro e la documentazione informativa adeguati. Un documento noto come Modulo D deve essere archiviato elettronicamente presso la SEC dopo la vendita dei primi titoli. Il modulo D, tuttavia, contiene molte meno informazioni rispetto alla documentazione esauriente richiesta per un'offerta pubblica. Il modulo richiede i nomi e gli indirizzi dei dirigenti e degli amministratori della società. Richiede anche alcuni dettagli essenziali per quanto riguarda l'offerta.

L'emittente di un titolo offerto ai sensi del Reg D deve anche fornire comunicazioni scritte di eventuali precedenti eventi di "cattivo attore", come condanne penali, entro un lasso di tempo ragionevole prima della vendita. Senza questo requisito, l'azienda potrebbe essere libera di affermare di non essere a conoscenza del passato a scacchi dei suoi dipendenti. In tal caso, sarebbe meno responsabile per eventuali ulteriori "atti cattivi" che potrebbero commettere in associazione con l'offerta Reg D.

Secondo le regole pubblicate nel Federal Register, le transazioni che rientrano nel Reg D non sono esenti da antifrode, responsabilità civile o altre disposizioni delle leggi federali sui titoli. Il Reg D, inoltre, non elimina la necessità del rispetto delle leggi statali applicabili in materia di offerta e vendita di titoli. La normativa statale, ove sia stato adottato il Reg D, può prevedere la divulgazione di eventuali avvisi di vendita da depositare. Possono richiedere i nomi delle persone che ricevono un compenso in relazione alla vendita di titoli.

Limitazioni del Regolamento SEC D (Reg D)

I vantaggi di Reg D sono disponibili solo per l'emittente dei titoli, non per le affiliate dell'emittente o per qualsiasi altro individuo che potrebbe rivenderli in seguito. Inoltre, le esenzioni regolamentari previste dal Reg D si applicano solo alle operazioni, non ai titoli stessi.

Mette in risalto

• La società o l'imprenditore deve presentare un documento di informativa Form D alla SEC dopo la vendita dei primi titoli.

• Coloro che vendono titoli ai sensi del regolamento D devono comunque rispettare tutte le leggi applicabili.

• Il regolamento D consente alle società che effettuano tipi specifici di collocamenti privati di raccogliere capitali senza dover registrare i titoli presso la SEC.

• La SEC Reg D non deve essere confusa con la Federal Reserve Board Regulation D, che limita i prelievi dai conti di risparmio.