SEC Regulation D (Reg D)
Hva er SEC Regulation D (Reg D)?
Forskrift D (Reg D) er en forskrift fra Securities and Exchange Commission ( SEC ) som regulerer fritak for private plasseringer . Det må ikke forveksles med Federal Reserve Board Regulation D, som begrenser uttak fra sparekontoer. Reg D-tilbud er fordelaktige for private selskaper eller gründere som oppfyller kravene fordi finansiering kan oppnås raskere og til en lavere kostnad enn med et offentlig tilbud. Det brukes vanligvis av mindre selskaper. Forskriften tillater at kapital kan skaffes gjennom salg av aksjer eller gjeldspapirer uten at det er nødvendig å registrere disse verdipapirene hos SEC. Imidlertid gjelder fortsatt mange andre statlige og føderale regulatoriske krav.
Forstå SEC Regulation D (Reg D)
Å skaffe kapital gjennom en Reg D-investering innebærer å oppfylle betydelig mindre tyngende krav enn et offentlig tilbud. Det gjør det mulig for selskaper å spare tid og selge verdipapirer som de ellers ikke ville kunne utstede i noen tilfeller.
Mens regel D gjør det enklere å skaffe midler, nyter kjøpere av disse verdipapirene fortsatt den samme juridiske beskyttelsen som andre investorer.
Det er ikke nødvendig å holde forskrift D-transaksjoner hemmelig, selv om de er private tilbud. Det er direktiver innenfor forordningen som, avhengig av hvilke regler som anvendes, kan tillate at tilbud åpnes for potensielle investorer i et selskaps nettverk.
Krav i SEC Regulation D
Selv om Reg D-transaksjonen bare involverer én eller to investorer, må selskapet eller gründeren fortsatt gi riktig rammeverk og avsløringsdokumentasjon. Et dokument kjent som Form D må arkiveres elektronisk til SEC etter at de første verdipapirene er solgt. Skjema D inneholder imidlertid langt mindre informasjon enn den uttømmende dokumentasjonen som kreves for et offentlig tilbud. Skjemaet krever navn og adresser til selskapets ledere og styremedlemmer. Det krever også noen viktige detaljer angående tilbudet.
Utstederen av et verdipapir som tilbys i henhold til Reg D må også gi skriftlige opplysninger om tidligere hendelser med "dårlig aktør", for eksempel straffedommer, innen en rimelig tidsramme før salget. Uten dette kravet kan selskapet stå fritt til å hevde at det ikke var klar over den skjøre fortiden til sine ansatte. I så fall vil det være mindre ansvarlig for eventuelle ytterligere "dårlige handlinger" de måtte begå i forbindelse med Reg D-tilbudet.
I henhold til regler publisert i Federal Register, er transaksjoner som faller inn under Reg D ikke unntatt fra antisvindel, sivilt ansvar eller andre bestemmelser i føderale verdipapirlover. Reg D eliminerer heller ikke behovet for overholdelse av gjeldende statlige lover knyttet til tilbud og salg av verdipapirer. Statlige forskrifter, der Reg D er vedtatt, kan inkludere avsløring av eventuelle salgsmeldinger som skal sendes inn. De kan kreve navn på personer som mottar kompensasjon i forbindelse med salg av verdipapirer.
Begrensninger i SEC Regulation D (Reg D)
Fordelene med Reg D er kun tilgjengelige for utstederen av verdipapirene, ikke for tilknyttede selskaper til utstederen eller for andre personer som senere kan selge dem videre. Dessuten gjelder de regulatoriske unntakene som tilbys under Reg D kun for transaksjonene, ikke for selve verdipapirene.
Høydepunkter
Selskapet eller gründeren må sende inn et skjema D-avsløringsdokument til SEC etter at de første verdipapirene er solgt.
De som selger verdipapirer under regel D må fortsatt overholde alle gjeldende lover.
Forskrift D lar selskaper som utfører spesifikke typer private plasseringer skaffe kapital uten å måtte registrere verdipapirene hos SEC.
SEC Reg D må ikke forveksles med Federal Reserve Board Regulation D, som begrenser uttak fra sparekontoer.
