SEC Yönetmeliği D (Kayıt D)
SEC Yönetmeliği D (Kayıt D) Nedir?
Düzenleme D (Kayıt D), özel yerleştirme muafiyetlerini düzenleyen bir Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ( SEC ) düzenlemesidir. Tasarruf hesaplarından para çekme işlemlerini sınırlayan Federal Rezerv Kurulu D Yönetmeliği ile karıştırılmamalıdır. Reg D teklifleri, gereksinimleri karşılayan özel şirketler veya girişimciler için avantajlıdır çünkü finansman, halka arzdan daha hızlı ve daha düşük bir maliyetle elde edilebilir. Genellikle küçük şirketler tarafından kullanılır. Düzenleme, bu menkul kıymetleri SEC'e kaydetmeye gerek kalmadan, hisse senedi veya borçlanma senetlerinin satışı yoluyla sermayenin artırılmasına izin verir . Bununla birlikte, diğer birçok eyalet ve federal düzenleyici gereklilik hala geçerlidir.
SEC Yönetmeliği D'yi Anlama (Kayıt D)
Reg D yatırımı yoluyla sermaye artırmak, halka arzdan önemli ölçüde daha az külfetli gereksinimleri karşılamayı içerir. Bu, şirketlerin zamandan tasarruf etmelerine ve bazı durumlarda ihraç edemeyecekleri menkul kıymetleri satmalarına olanak tanır.
D Düzenlemesi fon toplamayı kolaylaştırırken, bu menkul kıymetlerin alıcıları diğer yatırımcılarla aynı yasal korumalardan yararlanmaya devam etmektedir.
Özel teklifler olsalar bile D Düzenlemesi işlemlerini gizli tutmak gerekli değildir. Yönetmelikte, hangi kuralların uygulandığına bağlı olarak, bir şirketin ağındaki potansiyel yatırımcılara tekliflerin açık bir şekilde istenmesine izin verebilecek yönergeler bulunmaktadır.
SEC Yönetmeliği D'nin Gereksinimleri
Reg D işlemi yalnızca bir veya iki yatırımcıyı içerse bile, şirket veya girişimci yine de uygun çerçeveyi ve açıklama belgelerini sağlamalıdır. İlk menkul kıymetler satıldıktan sonra Form D olarak bilinen bir belge elektronik olarak SEC'e sunulmalıdır. Ancak Form D, halka arz için gerekli olan kapsamlı belgelerden çok daha az bilgi içerir. Form, şirketin yöneticilerinin ve müdürlerinin adlarını ve adreslerini gerektirir. Ayrıca, teklifle ilgili bazı önemli ayrıntıları gerektirir.
Reg D kapsamında sunulan bir menkul kıymetin ihraççısı ayrıca, ceza mahkumiyeti gibi önceki "kötü aktör" olaylarına ilişkin yazılı açıklamaları satıştan makul bir süre önce sağlamalıdır. Bu gereklilik olmadan şirket, çalışanlarının damalı geçmişinden habersiz olduğunu iddia etmekte özgür olabilir. Bu durumda, Reg D teklifiyle bağlantılı olarak gerçekleştirebilecekleri diğer "kötü eylemlerden" daha az sorumlu olacaktır.
Federal Sicilde yayınlanan kurallara göre, Reg D kapsamına giren işlemler dolandırıcılığa karşı, hukuki sorumluluktan veya federal menkul kıymetler yasalarının diğer hükümlerinden muaf değildir. Reg D ayrıca menkul kıymetlerin teklifi ve satışı ile ilgili geçerli eyalet yasalarına uyum ihtiyacını ortadan kaldırmaz. Reg D'nin kabul edildiği eyalet düzenlemeleri, yapılacak satış bildirimlerinin açıklanmasını içerebilir. Menkul kıymetlerin satışı ile bağlantılı olarak tazminat alan kişilerin isimlerini isteyebilirler.
SEC Yönetmeliği D'nin (Kayıt D) Sınırlamaları
Reg D'nin faydaları, ihraççının bağlı kuruluşlarına veya daha sonra bunları yeniden satabilecek başka herhangi bir kişiye değil, yalnızca menkul kıymetleri ihraç edene açıktır. Ayrıca, Reg D kapsamında sunulan düzenleyici muafiyetler, menkul kıymetlerin kendileri için değil, yalnızca işlemler için geçerlidir.
Öne Çıkanlar
Şirket veya girişimci, ilk menkul kıymetler satıldıktan sonra SEC'e bir Form D açıklama belgesi sunmalıdır.
D Düzenlemesi kapsamında menkul kıymetler satanların yine de yürürlükteki tüm yasalara uyması gerekir.
D Düzenlemesi, belirli türde özel yerleşimler yapan şirketlerin, menkul kıymetleri SEC'e kaydettirmesine gerek kalmadan sermaye artırmasına olanak tanır.
SEC Reg D, tasarruf hesaplarından para çekme işlemlerini sınırlayan Federal Rezerv Kurulu Düzenleme D ile karıştırılmamalıdır.
