SEC-sääntö D (sääntö D)
Mikä on SEC-sääntö D (sääntö D)?
Sääntö D (Reg D) on Securities and Exchange Commissionin ( SEC ) asetus, joka koskee suunnattujen sijoitusten poikkeuksia. Sitä ei pidä sekoittaa Federal Reserve Boardin sääntöön D, joka rajoittaa nostoja säästötileiltä. Reg D -ajoilla on etua vaatimukset täyttäville yksityisille yrityksille tai yrittäjille, koska rahoitus saadaan nopeammin ja halvemmalla kuin yleisöannissa. Sitä käyttävät yleensä pienemmät yritykset. Asetus sallii pääoman hankkimisen myymällä osakkeita tai velkakirjoja ilman, että näitä arvopapereita tarvitsee rekisteröidä SEC:ssä. Monet muut osavaltion ja liittovaltion säännökset ovat kuitenkin edelleen voimassa.
SEC-säännön D ymmärtäminen (säännös D)
Pääoman hankkiminen Reg D -sijoituksella edellyttää huomattavasti vähemmän raskaiden vaatimusten täyttämistä kuin julkisessa tarjouksessa. Näin yritykset voivat säästää aikaa ja myydä arvopapereita, joita ne eivät ehkä muuten voisi joissakin tapauksissa laskea liikkeeseen.
Vaikka sääntö D helpottaa varojen hankkimista, näiden arvopapereiden ostajat nauttivat silti samasta oikeudellisesta suojasta kuin muut sijoittajat.
Säännön D mukaisia tapahtumia ei tarvitse pitää salassa, vaikka ne ovat yksityisiä tarjouksia. Asetukseen sisältyy direktiivejä, jotka sovellettavista säännöistä riippuen voivat sallia tarjousten avoimen pyytämisen mahdollisille sijoittajille yrityksen verkostoon.
SEC-säännön D vaatimukset
Vaikka Reg D -kaupassa olisi vain yksi tai kaksi sijoittajaa, yrityksen tai yrittäjän on silti toimitettava asianmukaiset puitteet ja asiakirjat. D-lomakkeena tunnettu asiakirja on toimitettava sähköisesti SEC:lle, kun ensimmäiset arvopaperit on myyty. D-lomake sisältää kuitenkin paljon vähemmän tietoja kuin julkista tarjousta varten vaadittavat kattavat asiakirjat. Lomake vaatii yhtiön johdon ja johtajien nimet ja osoitteet. Se vaatii myös joitain olennaisia tietoja tarjouksesta.
Säännön D mukaisesti tarjotun arvopaperin liikkeeseenlaskijan on myös annettava kirjalliset tiedot kaikista aikaisemmista "pahan toimijan" tapahtumista, kuten rikosoikeudellisista tuomioista, kohtuullisen ajan kuluessa ennen myyntiä. Ilman tätä vaatimusta yritys voi vapaasti väittää, että se ei ollut tietoinen työntekijöidensä ruudullisesta menneisyydestä. Siinä tapauksessa se olisi vähemmän vastuussa kaikista muista "pahoista teoista", joita he saattavat tehdä Reg D -tarjouksen yhteydessä.
Liittovaltion rekisterissä julkaistujen sääntöjen mukaan Reg D:n piiriin kuuluvat liiketoimet eivät ole vapautettuja petostentorjunnasta, siviilioikeudellisesta vastuusta tai muista liittovaltion arvopaperilakien määräyksistä. Sääntö D ei myöskään poista tarvetta noudattaa sovellettavia osavaltion lakeja, jotka liittyvät arvopapereiden tarjoamiseen ja myyntiin. Osavaltion säännökset, joissa Sääntö D on hyväksytty, voivat sisältää mahdollisten myyntiilmoitusten paljastamisen. Ne voivat vaatia niiden henkilöiden nimet, jotka saavat korvausta arvopapereiden myynnistä.
SEC-säännön D rajoitukset (säännös D)
Reg D:n edut ovat vain arvopapereiden liikkeeseenlaskijalla, eivät liikkeeseenlaskijan tytäryhtiöillä tai muilla henkilöillä, jotka saattavat myöhemmin myydä ne edelleen. Lisäksi säännöksen D mukaiset vapautukset koskevat vain liiketoimia, eivät itse arvopapereita.
Kohokohdat
Yrityksen tai yrittäjän tulee toimittaa D-lomake SEC:lle ensimmäisten arvopaperien myynnin jälkeen.
Säännön D mukaisia arvopapereita myyvien on silti noudatettava kaikkia sovellettavia lakeja.
Sääntö D antaa tietyntyyppisiä suunnattuja ansioita tekevien yritysten hankkia pääomaa ilman, että niiden tarvitsee rekisteröidä arvopapereita SEC:ssä.
SEC Reg D:tä ei pidä sekoittaa Federal Reserve Boardin sääntöön D, joka rajoittaa nostoja säästötileiltä.
