SEC reglugerð D (regla D)
Hvað er SEC reglugerð D (regla D)?
Reglugerð D (Reg D) er reglugerð verðbréfa- og kauphallarnefndarinnar ( SEC ) sem stjórnar undanþágur fyrir lokuð útboð . Það ætti ekki að rugla saman við reglugerð D, seðlabankastjórnar, sem takmarkar úttektir af sparireikningum. Reg D útboð eru hagstæð einkafyrirtækjum eða frumkvöðlum sem uppfylla kröfur vegna þess að fjármögnun fæst hraðar og með lægri kostnaði en með almennu útboði. Það er venjulega notað af smærri fyrirtækjum. Reglugerðin gerir kleift að afla fjármagns með sölu á hlutabréfum eða skuldabréfum án þess að þurfa að skrá þessi verðbréf hjá SEC. Hins vegar gilda enn margar aðrar kröfur ríkis og sambands.
Skilningur á SEC reglugerð D (regla D)
Fjáröflun með Reg D fjárfestingu felur í sér að uppfylla verulega vægari kröfur en almennt útboð. Það gerir fyrirtækjum kleift að spara tíma og selja verðbréf sem þau gætu annars ekki gefið út í sumum tilfellum.
Þó að reglugerð D geri fjáröflun auðveldari, njóta kaupendur þessara verðbréfa enn sömu lagaverndar og aðrir fjárfestar.
Ekki er nauðsynlegt að halda viðskiptum í reglugerð D leyndum þó um sérútboð sé að ræða. Í reglugerðinni eru tilskipanir sem geta, eftir því hvaða reglum er beitt, heimilað að beðið sé opinberlega um tilboð til væntanlegra fjárfesta í neti fyrirtækja.
Kröfur SEC reglugerðar D
Jafnvel þótt Reg D viðskiptin taki aðeins til eins eða tveggja fjárfesta, verður fyrirtækið eða frumkvöðullinn samt að leggja fram viðeigandi ramma og upplýsingaskjöl. Skjal sem kallast eyðublað D verður að skrá rafrænt hjá SEC eftir að fyrstu verðbréfin eru seld. Eyðublað D inniheldur hins vegar mun færri upplýsingar en þau tæmandi gögn sem krafist er fyrir almennt útboð. Á eyðublaðinu þarf nöfn og heimilisföng stjórnenda og stjórnarmanna félagsins. Það krefst einnig nokkurra nauðsynlegra upplýsinga varðandi tilboðið.
Útgefandi verðbréfs sem boðið er upp á samkvæmt Reg D verður einnig að veita skriflegar upplýsingar um fyrri atburði „slæma leikara“, svo sem refsidóma, innan hæfilegs tímaramma fyrir sölu. Án þessarar kröfu gæti fyrirtækinu verið frjálst að halda því fram að það hafi ekki vitað um köflótta fortíð starfsmanna sinna. Í því tilviki væri það minna ábyrgt fyrir frekari „slæm athöfnum“ sem þeir gætu framið í tengslum við Reg D tilboðið.
Samkvæmt reglum sem birtar eru í alríkisskránni eru viðskipti sem falla undir Reg D ekki undanþegin svikum, borgaralegri ábyrgð eða öðrum ákvæðum alríkisverðbréfalaga. Reg D útilokar heldur ekki nauðsyn þess að farið sé að gildandi lögum ríkisins um útboð og sölu verðbréfa. Reglur ríkisins, þar sem Reg D hefur verið samþykkt, geta falið í sér birtingu hvers kyns sölutilkynninga sem á að leggja fram. Heimilt er að krefjast nöfn þeirra einstaklinga sem fá bætur í tengslum við sölu verðbréfa.
Takmarkanir SEC reglugerðar D (regla D)
Ávinningurinn af Reg D er aðeins í boði fyrir útgefanda verðbréfanna, ekki hlutdeildarfélögum útgefanda eða öðrum einstaklingum sem gætu síðar endurselt þau. Það sem meira er, þær reglugerðarundanþágur sem boðið er upp á samkvæmt reg D eiga aðeins við um viðskiptin, ekki um verðbréfin sjálf.
##Hápunktar
Fyrirtækið eða frumkvöðullinn verður að leggja fram eyðublað D upplýsingaskjal til SEC eftir að fyrstu verðbréfin eru seld.
Þeir sem selja verðbréf samkvæmt reglugerð D verða samt að fara að öllum gildandi lögum.
Reglugerð D gerir fyrirtækjum sem gera sérstakar tegundir einkaútboða kleift að afla fjármagns án þess að þurfa að skrá verðbréfin hjá SEC.
SEC Reg D ætti ekki að rugla saman við Seðlabankaráð reglugerð D, sem takmarkar úttektir af sparireikningum.
