Регламент SEC D (Reg D)

Что такое Регламент SEC D (Reg D)?

Положение D (Reg D) — это постановление Комиссии по ценным бумагам и биржам ( SEC ), регулирующее исключения для частного размещения . Его не следует путать с Постановлением Совета Федеральной резервной системы D, которое ограничивает снятие средств со сберегательных счетов. Предложения Reg D выгодны для частных компаний или предпринимателей, которые соответствуют требованиям, поскольку финансирование может быть получено быстрее и с меньшими затратами, чем при публичном размещении. Обычно его используют небольшие компании. Регулирование позволяет привлекать капитал за счет продажи долевых или долговых ценных бумаг без необходимости регистрировать эти ценные бумаги в SEC. Тем не менее, многие другие нормативные требования штата и федерального уровня по-прежнему применяются.

Понимание Регламента SEC D (Reg D)

Привлечение капитала посредством инвестиций Reg D предполагает выполнение значительно менее обременительных требований, чем публичное предложение. Это позволяет компаниям экономить время и продавать ценные бумаги, которые они в противном случае не смогли бы выпустить в некоторых случаях.

Хотя Положение D упрощает привлечение средств, покупатели этих ценных бумаг по-прежнему пользуются такой же правовой защитой, как и другие инвесторы.

Нет необходимости держать в секрете сделки по Положению D, даже если они являются частными предложениями. В регулировании есть директивы, которые, в зависимости от того, какие правила применяются, могут разрешать открыто предлагать предложения потенциальным инвесторам в сети компании.

Требования SEC Правил D

Даже если в сделке Reg D участвуют только один или два инвестора, компания или предприниматель все равно должны предоставить надлежащую основу и документацию по раскрытию информации. Документ, известный как форма D, должен быть подан в SEC в электронном виде после продажи первых ценных бумаг. Однако форма D содержит гораздо меньше информации, чем исчерпывающая документация, необходимая для публичного предложения. В форме требуются имена и адреса руководителей и директоров компании. Это также требует некоторых важных деталей относительно предложения.

Эмитент ценной бумаги, предлагаемой в соответствии с правилом D, также должен в течение разумного периода времени перед продажей предоставить письменное раскрытие информации о любых предшествующих событиях «злоумышленника», таких как уголовные судимости. Без этого требования компания могла бы свободно заявлять, что не знает о пестром прошлом своих сотрудников. В этом случае он будет нести меньшую ответственность за любые дальнейшие «плохие действия», которые они могут совершить в связи с предложением Reg D.

В соответствии с правилами, опубликованными в Федеральном реестре, операции, подпадающие под действие Регламента D, не освобождаются от ответственности за противодействие мошенничеству, гражданской ответственности или других положений федерального законодательства о ценных бумагах. Правило D также не устраняет необходимость соблюдения применимых законов штата, касающихся предложения и продажи ценных бумаг. Государственные нормативные акты, в которых был принят Регламент D, могут включать раскрытие любых уведомлений о продаже, которые должны быть поданы. Они могут потребовать имена лиц, которые получают компенсацию в связи с продажей ценных бумаг.

Ограничения Регламента SEC D (Reg D)

Преимущества Reg D доступны только эмитенту ценных бумаг, а не аффилированным лицам эмитента или любому другому лицу, которое впоследствии может их перепродать. Более того, регулятивные исключения, предлагаемые в соответствии с правилом D, применяются только к сделкам, а не к самим ценным бумагам.

Особенности

• Компания или предприниматель должны подать документ о раскрытии информации по форме D в SEC после продажи первых ценных бумаг.

• Те, кто продает ценные бумаги в соответствии с Положением D, должны по-прежнему соблюдать все применимые законы.

• Положение D позволяет компаниям, осуществляющим определенные типы частных размещений, привлекать капитал без необходимости регистрировать ценные бумаги в SEC.

• SEC Reg D не следует путать с Положением D Совета Федеральной резервной системы, которое ограничивает снятие средств со сберегательных счетов.