Reglamento D de la SEC (Reg D)
驴Qu茅 es el Reglamento D de la SEC (Reg D)?
El Reglamento D (Reg D) es un reglamento de la Comisi贸n de Bolsa y Valores ( SEC ) que rige las exenciones de colocaci贸n privada . No debe confundirse con la Regulaci贸n D de la Junta de la Reserva Federal, que limita los retiros de las cuentas de ahorro. Las ofertas Reg D son ventajosas para las empresas privadas o los empresarios que cumplen con los requisitos porque la financiaci贸n se puede obtener m谩s r谩pido y a un costo menor que con una oferta p煤blica. Suele ser utilizado por empresas m谩s peque帽as. La regulaci贸n permite recaudar capital a trav茅s de la venta de acciones o valores de deuda sin necesidad de registrar esos valores ante la SEC. Sin embargo, todav铆a se aplican muchos otros requisitos reglamentarios estatales y federales.
Entendiendo la Regulaci贸n D de la SEC (Reg D)
Recaudar capital a trav茅s de una inversi贸n Reg D implica cumplir con requisitos significativamente menos onerosos que una oferta p煤blica. Eso permite a las empresas ahorrar tiempo y vender valores que de otro modo no podr铆an emitir en algunos casos.
Si bien la Regulaci贸n D facilita la recaudaci贸n de fondos, los compradores de estos valores a煤n disfrutan de las mismas protecciones legales que otros inversionistas.
No es necesario mantener en secreto las transacciones de la Regulaci贸n D, aunque sean ofertas privadas. Hay directivas dentro de la regulaci贸n que, seg煤n las reglas que se apliquen, pueden permitir que se soliciten ofertas abiertamente a posibles inversores en la red de una empresa.
Requisitos de la Regulaci贸n D de la SEC
Incluso si la transacci贸n Reg D involucra solo a uno o dos inversores, la empresa o el empresario a煤n deben proporcionar el marco adecuado y la documentaci贸n de divulgaci贸n. Un documento conocido como Formulario D debe presentarse electr贸nicamente ante la SEC despu茅s de que se vendan los primeros valores. El Formulario D, sin embargo, contiene mucha menos informaci贸n que la documentaci贸n exhaustiva requerida para una oferta p煤blica. El formulario requiere los nombres y direcciones de los ejecutivos y directores de la empresa. Tambi茅n requiere algunos detalles esenciales con respecto a la oferta.
El emisor de un valor ofrecido bajo Reg D tambi茅n debe proporcionar divulgaciones por escrito de cualquier evento anterior de "mal actor", como condenas penales, dentro de un per铆odo de tiempo razonable antes de la venta. Sin este requisito, la empresa podr铆a ser libre de afirmar que desconoc铆a el pasado accidentado de sus empleados. En ese caso, ser铆a menos responsable por cualquier "malo acto" adicional que pudieran cometer en asociaci贸n con la oferta Reg D.
De acuerdo con las reglas publicadas en el Registro Federal, las transacciones que se incluyen en el Reg D no est谩n exentas de las disposiciones antifraude, de responsabilidad civil u otras disposiciones de las leyes federales de valores. Reg D tampoco elimina la necesidad de cumplir con las leyes estatales aplicables relacionadas con la oferta y venta de valores. Las regulaciones estatales, donde se ha adoptado Reg D, pueden incluir la divulgaci贸n de cualquier aviso de venta que se presente. Pueden requerir los nombres de las personas que reciben una compensaci贸n en relaci贸n con la venta de valores.
Limitaciones de la Regulaci贸n D de la SEC (Reg D)
Los beneficios de Reg D solo est谩n disponibles para el emisor de los valores, no para los afiliados del emisor ni para cualquier otra persona que luego pueda revenderlos. Adem谩s, las exenciones reglamentarias que se ofrecen en Reg D solo se aplican a las transacciones, no a los valores en s铆.
Reflejos
La empresa o empresario debe presentar un documento de divulgaci贸n del Formulario D ante la SEC despu茅s de que se vendan los primeros valores.
Aquellos que vendan valores bajo la Regulaci贸n D a煤n deben cumplir con todas las leyes aplicables.
La Regulaci贸n D permite que las empresas que realizan tipos espec铆ficos de colocaciones privadas obtengan capital sin necesidad de registrar los valores ante la SEC.
La Regulaci贸n D de la SEC no debe confundirse con la Regulaci贸n D de la Junta de la Reserva Federal, que limita los retiros de cuentas de ahorro.
