قانون دود فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك
ما هو قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك؟
تم وضع قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك كاستجابة للأزمة المالية في 2007-2008. سُمي القانون على اسم الراعين السناتور كريستوفر جيه دود (ديمقراطي من كونيتيكت) والنائب بارني فرانك (د-ماساتشوستس) ، ويحتوي القانون على العديد من البنود ، التي تم توضيحها في أكثر من 848 صفحة ، والتي كان من المقرر تنفيذها على مدى عدة سنوات .
فهم قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك
يعد قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك جزءًا كبيرًا من تشريع الإصلاح المالي الذي تم تمريره في عام 2010 ، خلال إدارة أوباما. أنشأ قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك - الذي تم اختصاره عادةً إلى قانون دود فرانك فقط - عددًا من الوكالات الحكومية الجديدة المكلفة بالإشراف على المكونات المختلفة للقانون ، وبالتالي ، جوانب مختلفة من النظام المالي.
كان الهدف من قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك منع حدوث أزمة مالية أخرى مثل تلك التي حدثت في 2007-2008.
مكونات قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك
فيما يلي بعض الأحكام الأساسية للقانون وكيفية عملها:
** الاستقرار المالي: ** بموجب قانون دود فرانك ، يقوم مجلس مراقبة الاستقرار المالي وهيئة التصفية المنظمة بمراقبة الاستقرار المالي للشركات المالية الكبرى ، لأن فشل هذه الشركات يمكن أن يكون له تأثير سلبي خطير على الاقتصاد الأمريكي (الشركات التي تعتبر أكبر من أن تكون FA il ). كما ينص القانون على عمليات التصفية أو إعادة الهيكلة من خلال صندوق التصفية المنظمة ، الذي تم إنشاؤه للمساعدة في تفكيك الشركات المالية التي تم وضعها في الحراسة القضائية ومنع استخدام دولارات الضرائب لدعم هذه الشركات. يتمتع المجلس بسلطة تفكيك البنوك التي تعتبر كبيرة لدرجة أنها تشكل مخاطر نظامية ؛ يمكن أن يجبرهم أيضًا على زيادة متطلباتهم الاحتياطية. وبالمثل ، تم تكليف مكتب التأمين الفيدرالي الجديد بتحديد ومراقبة شركات التأمين التي تعتبر أكبر من أن تفشل.
** مكتب الحماية المالية للمستهلك: ** تم تكليف مكتب الحماية المالية للمستهلك (CFPB) ، الذي تم إنشاؤه تحت إشراف Dodd-Frank ، بمهمة منع إقراض الرهن العقاري المفترس (مما يعكس الشعور السائد بأن سوق الرهن العقاري الثانوي كان السبب الأساسي وراء كارثة 2007-2008) وجعل من السهل على المستهلكين فهم شروط الرهن العقاري قبل الموافقة عليها. إنه يمنع سماسرة الرهن العقاري من كسب عمولات أعلى لإغلاق القروض برسوم أعلى و / أو معدلات فائدة أعلى ويتطلب من منشئي الرهن العقاري عدم توجيه المقترضين المحتملين إلى القرض الذي سينتج عنه أعلى دفعة للمصدر. يحكم CFPB أيضًا أنواعًا أخرى من إقراض المستهلك ، بما في ذلك بطاقات الائتمان والخصم ، ويعالج شكاوى المستهلكين. يتطلب من المقرضين ، باستثناء مقرضي السيارات ، الكشف عن المعلومات في شكل يسهل على المستهلكين قراءته وفهمه ؛ مثال على ذلك هو الشروط المبسطة الآن في تطبيقات بطاقات الائتمان.
** قاعدة فولكر: ** عنصر رئيسي آخر في دود-فرانك ، وهو قاعدة فولكر ، يقيد كيف يمكن للبنوك الاستثمار ، ويحد من المضاربة ويقضي على تداول الملكية. لا يُسمح للبنوك بالمشاركة في صناديق التحوط أو شركات الأسهم الخاصة ، والتي تعتبر شديدة الخطورة. لتقليل تضارب المصالح المحتمل ، لا يُسمح للشركات المالية بالتداول بشكل ملكية دون وجود "مظهر كافٍ في اللعبة". من الواضح أن قاعدة فولكر هي بمثابة تراجع في اتجاه قانون جلاس ستيجال لعام 1933 ، الذي أدرك لأول مرة المخاطر الكامنة في الكيانات المالية التي تقدم الخدمات المصرفية التجارية والاستثمارية في نفس الوقت. يحتوي القانون أيضًا على بند لتنظيم المشتقات ، مثل مقايضات التخلف عن السداد التي تم إلقاء اللوم عليها على نطاق واسع للمساهمة في الأزمة المالية 2007-2008. أنشأ Dodd-Frank بورصات مركزية لتداول المقايضات لتقليل احتمالية تعثر الطرف المقابل وتطلب مزيدًا من الإفصاح عن معلومات تداول المقايضات لزيادة الشفافية في تلك الأسواق. تنظم قاعدة فولكر أيضًا استخدام الشركات المالية للمشتقات في محاولة لمنع المؤسسات "الأكبر من أن تفشل" من المخاطرة الكبيرة التي قد تعيث فسادًا في الاقتصاد الأوسع.
** مكتب تصنيف الائتمان التابع للجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC): ** نظرًا لاتهام وكالات التصنيف الائتماني بالمساهمة في الأزمة المالية من خلال إعطاء تصنيفات استثمارية مواتية بشكل مضلل ، أنشأ دود فرانك مكتب التصنيف الائتماني التابع للجنة الأوراق المالية والبورصات. المكتب مسؤول عن ضمان أن الوكالات تقدم تصنيفات ائتمانية ذات مغزى وموثوق بها للشركات والبلديات والكيانات الأخرى التي تقوم بتقييمها.
** برنامج المبلغين عن المخالفات: ** عزز دود-فرانك أيضًا ووسع برنامج المبلغين عن المخالفات الحالي الصادر بموجب قانون ساربينز أوكسلي (SOX) لعام 2002. على وجه التحديد ، أنشأ برنامج مكافأة إلزاميًا يمكن للمبلغين بموجبه تلقي من 10٪ إلى 30 النسبة المئوية للعائدات من تسوية التقاضي ، ووسعت نطاق الموظف المشمول من خلال تضمين موظفي الشركات التابعة والشركات التابعة للشركة ، ومددت قانون التقادم الذي بموجبه يمكن للمبلغين رفع دعوى ضد صاحب العمل من 90 إلى 180 يومًا بعد تم اكتشاف الانتهاك.
النمو الاقتصادي والتخفيف التنظيمي وقانون حماية المستهلك
عندما تم انتخاب دونالد ترامب رئيسًا في عام 2016 ، تعهد بإلغاء دود فرانك. في مايو 2018 ، وقعت إدارة ترامب قانونًا جديدًا يقضي على أجزاء كبيرة من دود فرانك. إلى جانب النقاد ، أصدر الكونجرس الأمريكي قانون النمو الاقتصادي ، والإغاثة التنظيمية ، وحماية المستهلك ، الذي تراجع عن أجزاء مهمة من قانون دود-فرانك. تم التوقيع عليه ليصبح قانونًا من قبل الرئيس ترامب آنذاك في 24 مايو 2018. هذه بعض أحكام القانون الجديد ، وبعض المجالات التي تم فيها تخفيف المعايير:
يخفف القانون الجديد لوائح Dodd-Frank للبنوك الصغيرة والإقليمية من خلال زيادة حد الأصول لتطبيق المعايير الاحترازية ومتطلبات اختبار الإجهاد ولجان المخاطر الإلزامية.
بالنسبة للمؤسسات التي تحتفظ بأصول العملاء ولكنها لا تعمل كمقرض أو مصرفيين تقليديين ، ينص القانون الجديد على متطلبات رأس مال أقل ونسب رافعة.
يستثني القانون الجديد متطلبات الضمان لقروض الرهن العقاري السكنية التي تحتفظ بها مؤسسة إيداع أو اتحاد ائتماني بشروط معينة. كما يوجه الوكالة الفيدرالية لتمويل الإسكان (FHFA) لوضع معايير لفريدي ماك وفاني ماي للنظر في طرق بديلة لتسجيل الائتمان.
يستثني القانون المقرضين الذين تقل أصولهم عن 10 مليارات دولار من متطلبات قاعدة فولكر ويفرض معايير أقل صرامة لإعداد التقارير ورأس المال على صغار المقرضين.
ينص القانون على أن وكالات الإبلاغ الائتماني الرئيسية الثلاث تسمح للمستهلكين بتجميد ملفاتهم الائتمانية مجانًا كوسيلة لردع الاحتيال.
بعد انتخاب جوزيف بايدن رئيسًا في عام 2020 ، ركز مجلس حماية المواطنين على إلغاء القواعد من عهد ترامب التي كانت تتعارض بشكل مباشر مع ميثاق CFPB. في يونيو 2021 ، ألغى الرئيس بايدن ، إلى جانب وزارة التعليم الأمريكية ودعم من CFPB ، أكثر من 500 مليون دولار من ديون قروض الطلاب. عزز CFPB إشرافه على الكليات الهادفة للربح للحد من ممارسات قروض الطلاب المفترسة. كما أعلنت إدارة بايدن عزمها على إعادة إرساء قواعد ضد الإقراض المفترس الآخر ، مثل قروض يوم الدفع. بالإضافة إلى ذلك ، سيتناول البنك المركزي لتمويل السيارات ممارسات قروض السيارات العقارية عالية المخاطر .
انتقاد قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك
يعتقد أنصار دود فرانك أن القانون سيمنع الاقتصاد من مواجهة أزمة مثل أزمة 2007-2008 وحماية المستهلكين من العديد من الانتهاكات التي ساهمت في الأزمة. ومع ذلك ، جادل المنتقدون بأن القانون يمكن أن يضر بالقدرة التنافسية للشركات الأمريكية مقارنة بنظيراتها الأجنبية. على وجه الخصوص ، يؤكدون أن متطلبات الامتثال التنظيمي تثقل كاهل البنوك المجتمعية والمؤسسات المالية الأصغر بشكل غير ملائم - على الرغم من حقيقة أنها لم تلعب أي دور في التسبب في الأزمة المالية.
يجادل شخصيات بارزة في عالم المال مثل وزير الخزانة السابق لاري سمرز ، والرئيس التنفيذي لشركة Blackstone Group LP (BX) ستيفن شوارزمان ، والناشط كارل إيكان ، والرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan Chase & Co. (JPM) جيمي ديمون أيضًا ، في حين أن كل مؤسسة هي بلا شك أكثر أمانًا بسبب قيود رأس المال التي فرضها دود-فرانك ، تجعل القيود سوقًا أكثر سيولة بشكل عام.
نقص السيولة قوياً بشكل خاص في سوق السندات ، حيث لا يتم وضع علامة على جميع الأوراق المالية في السوق ويفتقر العديد من السندات إلى العرض المستمر من المشترين والبائعين. تعني متطلبات الاحتياطي الأعلى بموجب Dodd-Frank أنه يجب على البنوك الاحتفاظ بنسبة أعلى من أصولها نقدًا ، مما يقلل من المبلغ الذي يمكنهم الاحتفاظ به في الأوراق المالية القابلة للتداول.
في الواقع ، هذا يحد من دور صناعة سوق السندات الذي تقوم به البنوك تقليديًا. نظرًا لأن البنوك غير قادرة على لعب دور صانع السوق ، فمن المرجح أن يواجه المشترون المحتملون وقتًا أكثر صعوبة في العثور على البائعين المنافسين. والأهم من ذلك ، أن البائعين المحتملين قد يجدون صعوبة أكبر في العثور على مشترين متعارضين.
الخط السفلي
كان قانون دود-فرانك ، الذي سُن في عام 2010 ، استجابة مباشرة للأزمة المالية في 2007-2008 وعمليات الإنقاذ الحكومية التي تلت ذلك في إطار برنامج إغاثة الأصول المتعثرة (TARP).
أنشأ هذا القانون مجموعة واسعة من الإصلاحات في جميع أنحاء النظام المالي بأكمله ، بهدف منع تكرار أزمة 2007-2008 والحاجة إلى المزيد من عمليات الإنقاذ الحكومية. تضمن قانون دود-فرانك أيضًا حماية إضافية للمستهلكين.
على الرغم من أن إدارة ترامب عكست وأضعفت العديد من جوانب قانون دود-فرانك ، والتي تؤثر بشكل خاص على المستهلكين ، إلا أن إدارة بايدن تعتزم إعادة تأسيس وتقوية الانتكاسات السابقة لحماية الأفراد المعرضين لممارسات الإقراض المفترسة في صناعات مثل التعليم الربحي والسيارات.
يسلط الضوء
يجادل منتقدو القانون بأن الأعباء التنظيمية التي يفرضها يمكن أن تجعل الشركات الأمريكية أقل قدرة على المنافسة من نظيراتها الأجنبية.
استهدف قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك قطاعات النظام المالي التي يُعتقد أنها تسببت في الأزمة المالية 2007-2008 ، بما في ذلك البنوك ومقرضو الرهن العقاري ووكالات التصنيف الائتماني.
في عام 2018 ، أصدر الكونجرس قانونًا جديدًا ألغى بعض قيود دود فرانك.
التعليمات
ما هي بعض الانتقادات لقانون دود-فرانك؟
جادل منتقدو قانون دود-فرانك بأن القانون يمكن أن يضر بالقدرة التنافسية للشركات الأمريكية مقارنة بنظيراتها الأجنبية. على وجه الخصوص ، يؤكد النقاد أن متطلبات الامتثال التنظيمي الخاصة بها تثقل كاهل البنوك المجتمعية والمؤسسات المالية الأصغر بشكل غير مبرر - على الرغم من حقيقة أنها لم تلعب أي دور في التسبب في الأزمة المالية. جادل العديد من وجهاء العالم المالي بأنه في حين أن كل مؤسسة بلا شك أكثر أمانًا بسبب قيود رأس المال التي يفرضها دود-فرانك ، فإن القيود تجعل أيضًا سوقًا غير سيولة بشكل عام.
ما هي المكونات الرئيسية لقانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك؟
بموجب قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك ، قام مجلس مراقبة الاستقرار المالي وهيئة التصفية المنظمة بمراقبة الاستقرار المالي للشركات المالية الكبرى ، لأن فشلها قد يكون له تأثير سلبي خطير على الاقتصاد الأمريكي. تم تكليف المكتب (CFPB) بمهمة منع إقراض الرهن العقاري المفترس. فرضت قاعدة فولكر قيودًا على كيفية قيام البنوك بالاستثمار ، مما حد من تداول المضاربة والقضاء على تداول الملكية. تم تكليف مكتب التصنيفات الائتمانية التابع للجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بضمان تقديم الوكالات لتصنيفات ائتمانية ذات مغزى وموثوق بها للكيانات التي تقوم بتقييمها. أخيرًا ، عزز دود-فرانك أيضًا ووسع برنامج المبلغين عن المخالفات الحالي الصادر عن قانون ساربينز أوكسلي (SOX).
كيف يمكن أن يؤثر قانون دود-فرانك على سوق السندات؟
إن النقص المحتمل في السيولة بسبب متطلبات الاحتياطي الأعلى بموجب Dodd-Frank يعني أنه يجب على البنوك الاحتفاظ بنسبة أعلى من أصولها نقدًا ، مما يقلل من المبلغ الذي يمكنهم الاحتفاظ به في الأوراق المالية القابلة للتداول. في الواقع ، هذا يحد من دور صناعة سوق السندات الذي تقوم به البنوك تقليديًا. نظرًا لأن البنوك غير قادرة على لعب دور صانع السوق ، فمن المرجح أن يواجه المشترون المحتملون وقتًا أكثر صعوبة في العثور على البائعين المنافسين. والأهم من ذلك ، أن البائعين المحتملين قد يجدون صعوبة أكبر في العثور على مشترين متعارضين.
