قاعدة Uptick
ما هي قاعدة Uptick؟
قاعدة Uptick (المعروفة أيضًا باسم "قاعدة علامة زائد") هي قاعدة وضعتها لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) والتي تتطلب إجراء عمليات البيع على المكشوف بسعر أعلى من التداول السابق.
ينخرط المستثمرون في عمليات البيع على المكشوف عندما يتوقعون انخفاض سعر الأوراق المالية. يتضمن التكتيك البيع بسعر مرتفع والشراء بسعر منخفض. في حين أن البيع على المكشوف يمكن أن يحسن سيولة السوق وكفاءة التسعير ، فإنه يمكن أيضًا استخدامه بشكل غير صحيح لخفض سعر الورقة المالية أو لتسريع انخفاض السوق.
فهم قاعدة Uptick
تمنع قاعدة Uptick البائعين من تسريع الزخم الهبوطي لسعر الأوراق المالية الذي يشهد بالفعل انخفاضًا حادًا. بإدخال أمر البيع على المكشوف بسعر أعلى من العرض الحالي ، يضمن البائع على المكشوف أن يتم تنفيذ الأمر عند الارتفاع.
تم تقديم القاعدة الأصلية بواسطة قانون الأوراق المالية لعام 1934 كقاعدة 10a-1 وتم تنفيذها في عام 1938. ألغت هيئة الأوراق المالية والبورصات القاعدة الأصلية في عام 2007 ، لكنها وافقت على قاعدة بديلة في عام 2010. تتطلب القاعدة من مراكز التداول إنشاء وإنفاذ الإجراءات التي منع تنفيذ أو عرض البيع على المكشوف المحظور.
قاعدة Uptick البديلة
تسمح قاعدة الزيادة البديلة لعام 2010 (القاعدة 201) للمستثمرين بالخروج من المراكز الطويلة قبل حدوث البيع على المكشوف. يتم تشغيل القاعدة عندما ينخفض سعر السهم بنسبة 10٪ على الأقل في يوم واحد. عند هذه النقطة ، يُسمح بالبيع على المكشوف إذا كان السعر أعلى من أفضل عرض حالي ، وهذا يهدف إلى الحفاظ على ثقة المستثمرين وتعزيز استقرار السوق خلال فترات التوتر والتقلب.
تطبق "مدة تقييد اختبار السعر" للقاعدة القاعدة لبقية يوم التداول واليوم التالي. ينطبق بشكل عام على جميع الأوراق المالية المدرجة في بورصة الأوراق المالية الوطنية ، سواء تم تداولها عبر البورصة أو خارج البورصة.
تم تصميم قاعدة Uptick للحفاظ على ثقة المستثمرين وتحقيق الاستقرار في السوق خلال فترات التوتر والتقلب ، مثل "الذعر" في السوق الذي يؤدي إلى انخفاض الأسعار.
استثناءات من القاعدة
بالنسبة للعقود الآجلة ، هناك استثناءات محدودة لقاعدة الزيادة. يمكن بيع هذه الأدوات في حالة انخفاض السعر لأنها عالية السيولة ولديها عدد كافٍ من المشترين المستعدين للدخول في مركز طويل ، مما يضمن أن السعر نادرًا ما يتم دفعه إلى مستويات منخفضة بشكل غير مبرر.
للتأهل للإعفاء ، يجب اعتبار العقد الآجل "مملوكًا للبائع". وهذا يعني أنه وفقًا للجنة الأوراق المالية والبورصات ، فإن الشخص "لديه عقد أمان آجل لشرائه وتلقى إشعارًا بأن المركز سيتم تسويته فعليًا وأنه ملزم بشكل لا رجعة فيه بتلقي الضمان الأساسي".
يسلط الضوء
هناك استثناءات محدودة للقاعدة.
تتطلب قاعدة Uptick الخاصة بـ SEC من SEC إجراء عمليات البيع على المكشوف بسعر أعلى من التداول السابق.
القاعدة المعدلة التي تم تنفيذها في عام 2010 تسمح للمستثمرين بالخروج من المراكز الطويلة قبل بدء البيع على المكشوف.
