업틱 규칙

업틱 규칙이란 무엇입니까?

업틱 규칙("플러스 틱 규칙"이라고도 함)은 증권거래위원회 (SEC) 에서 제정한 규칙 으로 이전 거래보다 높은 가격에 공매도 를 수행해야 합니다.

투자자는 유가 증권 가격이 하락할 것으로 예상할 때 공매도에 참여합니다. 전술은 비싸게 팔고 싸게 사는 것을 포함합니다. 공매도는 시장 유동성과 가격 효율성을 향상시킬 수 있지만 유가 증권 가격을 낮추거나 시장 하락을 가속화하기 위해 부적절하게 사용될 수도 있습니다.

업틱 규칙 이해하기

Uptick Rule은 판매자가 이미 급락하고 있는 증권 가격의 하락 모멘텀을 가속화하는 것을 방지합니다. 현재 입찰가보다 높은 가격으로 공매도 주문을 입력함으로써 공매도는 주문이 상승세에 채워지도록 합니다.

원래 규칙은 1934년 증권 거래법(Securities Exchange Act of 1934)에 의해 규칙 10a-1로 도입되어 1938년에 시행되었습니다. SEC는 2007년에 원래 규칙을 삭제했지만 2010년에 대체 규칙을 승인했습니다. 이 규칙은 거래 센터에서 금지된 공매도의 실행 또는 표시를 방지합니다.

대체 상승 규칙

2010년 대체 상승 규칙(규칙 201)에 따라 투자자는 공매도가 발생하기 전에 매수 포지션을 종료할 수 있습니다. 이 규칙은 주가가 하루에 10% 이상 하락할 때 트리거됩니다. 이 시점에서 가격이 현재 최고 입찰가보다 높으면 공매도가 허용됩니다. 이는 스트레스와 변동성의 기간 동안 투자자의 신뢰를 유지하고 시장 안정성을 촉진하는 것을 목표로 합니다.

규칙의 "가격 테스트 제한 기간"은 거래일의 나머지 및 익일에 대해 규칙을 적용합니다. 이는 일반적으로 거래소를 통해 거래되거나 창구 를 통해 거래되는 국가 증권 거래소에 상장된 모든 지분 증권에 적용됩니다 .

업틱 규칙은 가격 폭락을 초래하는 시장 "패닉"과 같은 스트레스와 변동성의 기간 동안 투자자의 신뢰를 유지하고 시장을 안정시키도록 설계되었습니다.

규칙에 대한 면제

선물의 경우 상향 조정 규칙에 대한 제한적인 면제가 있습니다. 이러한 상품은 유동성 이 높고 매수자가 기꺼이 매수 포지션 에 진입할 수 있기 때문에 하락세에 매도될 수 있습니다.

면제 자격을 얻으려면 선물 계약이 "매도자 소유"로 간주되어야 합니다. 이것은 SEC에 따르면 그 사람이 "선물을 구매하기 위한 증권 선물 계약을 보유하고 있으며 그 포지션이 물리적으로 청산될 것이라는 통지를 받았으며 기본 증권을 받을 수 있는 취소할 수 없는 의무가 있음"을 의미합니다.

##하이라이트

• 규칙에 대한 제한적인 면제가 있습니다.

• SEC의 Uptick Rule에 따르면 공매도는 이전 거래보다 높은 가격에 이루어져야 합니다.

• 2010년에 시행된 개정된 규칙에 따라 투자자는 매도가 발생하기 전에 매수 포지션을 종료할 수 있습니다.