Arttırma Kuralı
Artış Kuralı Nedir?
Uptick Kuralı ("artı tik kuralı" olarak da bilinir), Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından belirlenen ve açığa satışların önceki ticaretten daha yüksek bir fiyata yapılmasını gerektiren bir kuraldır.
Yatırımcılar, bir menkul kıymet fiyatının düşmesini beklediklerinde açığa satış yaparlar. Taktik, yüksek satış ve düşük satın almayı içerir. Açığa satış, piyasa likiditesini ve fiyatlandırma etkinliğini iyileştirebilse de, bir menkul kıymetin fiyatını aşağı çekmek veya piyasa düşüşünü hızlandırmak için uygunsuz şekilde kullanılabilir.
Uptick Kuralını Anlama
Uptick Kuralı, satıcıların halihazırda keskin düşüşte olan bir menkul kıymet fiyatının aşağı yönlü momentumunu hızlandırmasını önler. Açığa satış emri, mevcut teklifin üzerinde bir fiyatla girerek, bir açığa satış emrinin bir yükselişte doldurulmasını sağlar.
Orijinal kural, 1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Yasası ile Kural 10a-1 olarak tanıtıldı ve 1938'de uygulandı. SEC, orijinal kuralı 2007'de kaldırdı, ancak 2010'da alternatif bir kuralı onayladı. Kural, ticaret merkezlerinin aşağıdaki prosedürleri oluşturmasını ve uygulamasını gerektirir: yasaklanmış açığa satışın yürütülmesini veya görüntülenmesini engellemek.
Alternatif Artış Kuralı
2010 alternatif artış kuralı (Kural 201), yatırımcıların açığa satış gerçekleşmeden önce uzun pozisyonlardan çıkmalarına izin verir. Kural, bir hisse senedi fiyatı bir günde en az %10 düştüğünde tetiklenir. Bu noktada, fiyat mevcut en iyi teklifin üzerindeyse açığa satışa izin verilir. Bu , yatırımcı güvenini korumayı ve stres ve oynaklık dönemlerinde piyasa istikrarını desteklemeyi amaçlar.
Kuralın "fiyat testi kısıtlama süresi" kuralı, işlem gününün geri kalanı ve ertesi gün için geçerlidir. İster borsada ister tezgahta alınsın, genellikle ulusal menkul kıymetler borsasında işlem gören tüm hisse senetleri için geçerlidir .
Uptick Kuralı, fiyatların düşmesine neden olan bir piyasa "paniği" gibi stres ve dalgalanma dönemlerinde yatırımcı güvenini korumak ve piyasayı istikrara kavuşturmak için tasarlanmıştır.
Kural Muafiyetleri
Vadeli işlemler için, artış kuralına sınırlı muafiyetler vardır. Bu enstrümanlar, oldukça likit olduklarından ve uzun bir pozisyona girmeye istekli yeterli alıcıya sahip olduklarından, fiyatların nadiren haksız yere düşük seviyelere çekilmesini sağlayarak, bir düşüşle kısa devre yaptırılabilir.
Muafiyete hak kazanmak için vadeli işlem sözleşmesinin "satıcıya ait" olduğu kabul edilmelidir. Bu, SEC'e göre, kişinin "onu satın almak için bir menkul kıymet vadeli işlem sözleşmesine sahip olduğu ve pozisyonun fiziksel olarak çözüleceğine ve temel güvenliği almak için geri dönülmez bir şekilde bağlı olduğuna dair bir bildirim aldığı" anlamına gelir.
##Öne çıkanlar
Kuralın sınırlı muafiyetleri vardır.
SEC'in Artış Kuralı, açığa satışların önceki ticaretten daha yüksek bir fiyata yapılmasını gerektirir.
2010'da uygulanan gözden geçirilmiş bir kural, yatırımcıların kısa pozisyon tetiklenmeden önce uzun pozisyonlardan çıkmalarını sağlar.
