Regla de aumento
驴Qu茅 es la regla de aumento?
La regla Uptick (tambi茅n conocida como la "regla plus tick") es una regla establecida por la Comisi贸n de Bolsa y Valores (SEC) que requiere que las ventas cortas se realicen a un precio m谩s alto que la operaci贸n anterior.
Los inversores realizan ventas al descubierto cuando esperan que caiga el precio de un valor. La t谩ctica consiste en vender caro y comprar barato. Si bien las ventas en corto pueden mejorar la liquidez del mercado y la eficiencia de los precios, tambi茅n se pueden usar de manera inapropiada para reducir el precio de un valor o acelerar la ca铆da del mercado.
Comprender la regla de aumento
La regla Uptick evita que los vendedores aceleren el impulso a la baja de un precio de valores que ya est谩 en fuerte declive. Al ingresar una orden de venta corta con un precio por encima de la oferta actual, un vendedor corto asegura que una orden se complete con un repunte.
La regla original fue introducida por la Ley de Bolsa de Valores de 1934 como Regla 10a-1 e implementada en 1938. La SEC elimin贸 la regla original en 2007, pero aprob贸 una regla alternativa en 2010. La regla requiere que los centros de negociaci贸n establezcan y hagan cumplir procedimientos que impedir la ejecuci贸n o exhibici贸n de una venta corta prohibida.
La regla alternativa de repunte
La regla de aumento alternativo de 2010 (Regla 201) permite a los inversores salir de posiciones largas antes de que se produzca la venta en corto. La regla se activa cuando el precio de una acci贸n cae al menos un 10% en un d铆a. En ese momento, se permite la venta en corto si el precio est谩 por encima de la mejor oferta actual. Esto tiene como objetivo preservar la confianza de los inversores y promover la estabilidad del mercado durante los per铆odos de estr茅s y volatilidad.
La "restricci贸n de duraci贸n de la prueba de precio" de la regla aplica la regla para el resto del d铆a de negociaci贸n y el d铆a siguiente. Por lo general, se aplica a todos los valores de renta variable que cotizan en una bolsa de valores nacional, ya sea que se negocien a trav茅s de la bolsa o de forma extraburs谩til.
La regla Uptick est谩 dise帽ada para preservar la confianza de los inversores y estabilizar el mercado durante los per铆odos de tensi贸n y volatilidad, como un "p谩nico" del mercado que hace que los precios caigan en picado.
Exenciones a la regla
Para los futuros, existen exenciones limitadas a la regla de repunte. Estos instrumentos se pueden vender en corto en caso de ca铆da porque son muy l铆quidos y tienen suficientes compradores dispuestos a ingresar en una posici贸n larga,. lo que garantiza que el precio rara vez se ver谩 impulsado a niveles injustificadamente bajos.
Para calificar para la exenci贸n, se debe considerar que el contrato de futuros es "propiedad del vendedor". Esto significa que, seg煤n la SEC, la persona "tiene un contrato de futuros de valores para comprarlo y ha recibido notificaci贸n de que la posici贸n se liquidar谩 f铆sicamente y est谩 irrevocablemente obligada a recibir el valor subyacente".
Reflejos
Hay excepciones limitadas a la regla.
La Regla Uptick de la SEC requiere que las ventas cortas se realicen a un precio m谩s alto que la operaci贸n anterior.
Una regla revisada implementada en 2010 permite a los inversores salir de posiciones largas antes de que se active la venta en corto.
