Regola del rialzo
Qual è la regola del rialzo?
La regola Uptick (nota anche come "regola più tick") è una regola stabilita dalla Securities and Exchange Commission (SEC) che richiede che le vendite allo scoperto siano condotte a un prezzo più alto rispetto al commercio precedente.
Gli investitori effettuano vendite allo scoperto quando si aspettano un calo del prezzo dei titoli. La tattica prevede la vendita alta e l'acquisto basso. Sebbene le vendite allo scoperto possano migliorare la liquidità del mercato e l'efficienza dei prezzi, possono anche essere utilizzate in modo improprio per abbassare il prezzo di un titolo o per accelerare il declino del mercato.
Capire la regola del rialzo
La regola Uptick impedisce ai venditori di accelerare lo slancio al ribasso di un prezzo di titoli già in forte calo. Inserendo un ordine di vendita allo scoperto con un prezzo superiore all'offerta corrente, un venditore allo scoperto si assicura che un ordine venga evaso con un aumento.
La regola originale è stata introdotta dal Securities Exchange Act del 1934 come regola 10a-1 e implementata nel 1938. La SEC ha eliminato la regola originale nel 2007, ma ha approvato una regola alternativa nel 2010. La regola richiede ai centri di scambio di stabilire e applicare procedure che impedire l'esecuzione o la visualizzazione di una vendita allo scoperto vietata.
La regola alternativa del rialzo
La regola alternativa al rialzo del 2010 (regola 201) consente agli investitori di uscire da posizioni lunghe prima che si verifichino vendite allo scoperto. La regola viene attivata quando il prezzo di un'azione scende di almeno il 10% in un giorno. A quel punto, la vendita allo scoperto è consentita se il prezzo è superiore alla migliore offerta corrente.Ciò mira a preservare la fiducia degli investitori e promuovere la stabilità del mercato durante i periodi di stress e volatilità .
La "restrizione del test di durata del prezzo" della regola applica la regola per il resto del giorno di negoziazione e il giorno successivo. Si applica generalmente a tutti i titoli azionari quotati in una borsa valori nazionale, negoziati in borsa o allo sportello.
La regola Uptick è progettata per preservare la fiducia degli investitori e stabilizzare il mercato durante i periodi di stress e volatilità , come un "panico" di mercato che fa precipitare i prezzi.
Esenzioni alla Regola
Per i future, ci sono esenzioni limitate alla regola del rialzo. Questi strumenti possono essere messi allo scoperto in caso di ribasso perché sono altamente liquidi e hanno abbastanza acquirenti disposti a entrare in una posizione lunga,. assicurando che il prezzo sarà raramente portato a livelli ingiustificatamente bassi.
Per beneficiare dell'esenzione, il contratto future deve essere considerato "di proprietà del venditore". Ciò significa che, secondo la SEC, la persona "detiene un contratto future su titoli per acquistarlo e ha ricevuto avviso che la posizione sarà regolata fisicamente ed è irrevocabilmente vincolata a ricevere il titolo sottostante".
Mette in risalto
Ci sono limitate esenzioni alla regola.
La regola Uptick della SEC richiede che le vendite allo scoperto siano condotte a un prezzo più alto rispetto al commercio precedente.
Una regola rivista implementata nel 2010 consente agli investitori di uscire da posizioni lunghe prima che si attivino le vendite allo scoperto.
