متوسط العمر المرجح للقرض (WALA)

ما هو المتوسط المرجح لعمر القرض (WALA)؟

متوسط العمر المرجح للقرض (WALA) يقيس متوسط عمر القروض في مجموعة من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS). تعتمد الأوزان على المبلغ بالدولار لكل قرض عند كل موعد استحقاق بما يتناسب مع الإجمالي الإجمالي للمجمع ويمكن ترجيحه على الرصيد الأساسي المتبقي بالدولار أو القيمة الاسمية للقرض.

كيف يعمل المتوسط المرجح لعمر القرض

يتم استخدام المتوسط المرجح لسن القرض من قبل مستثمري الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري لتقدير المدة التي سيستغرقها سداد مجموعة من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري. يختلف الإجراء بمرور الوقت بسبب حقيقة أن بعض الرهون العقارية يتم سدادها بشكل أسرع من غيرها.

بشكل أساسي ، يحول الضمان المدعوم بالرهن البنك إلى وسيط بين مشتري المنزل وصناعة الاستثمار. يمكن للبنك منح قروض عقارية لعملائه ثم بيعها بخصم لإدراجها في MBS. يسجل البنك البيع كإضافة في ميزانيته العمومية ولا يخسر شيئًا إذا تخلف مشتري المنزل عن السداد في وقت ما على الطريق.

المستثمر الذي يشتري الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري هو في الأساس إقراض المال لمشتري المنازل. يمكن شراء وبيع MBS من خلال وسيط. الحد الأدنى للاستثمار يختلف بين المصدرين.

يتم الوصول إلى WALA بضرب القيمة الاسمية الأولية لكل قرض عقاري فردي في مجمع MBS في عدد الأشهر منذ إنشاء قرض الرهن العقاري. تستخدم WALA والمقاييس الأخرى لاستحقاق MBS لتقدير كل من الربح المحتمل ومخاطر الدفع المسبق. مخاطر الدفع المسبق هي المخاطر التي ينطوي عليها العائد المبكر للمبلغ الأساسي على ضمان الدخل الثابت مثل إعادة تمويل الرهن العقاري أو بيع المنزل وسداد الرهن العقاري. عندما يتم إرجاع رأس المال في وقت مبكر ، لن يتم دفع مدفوعات الفائدة المستقبلية على ذلك الجزء من رأس المال ، مما يعني أن المستثمرين في الأوراق المالية ذات الدخل الثابت لن يتلقوا فائدة مدفوعة على رأس المال.

متوسط عمر القرض المرجح مقابل متوسط الاستحقاق المرجح

متوسط النضج المرجح (WAM) و WALA لتقدير احتمالية أن يكون الاستثمار في الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري مربحًا. ومع ذلك ، يميل WAM إلى أن يكون مقياسًا يستخدم على نطاق واسع لاستحقاق مجمعات الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري. يقيس متوسط الوقت الذي تستغرقه الأوراق المالية في محفظة الدين حتى تنضج ، مرجحًا بما يتناسب مع المبلغ بالدولار المستثمر في المحفظة. تعتبر المحافظ ذات متوسط فترات الاستحقاق المرتفعة أكثر حساسية لتغيرات أسعار الفائدة.

يتم حساب WALA في الواقع على أنه معكوس WAM: WAM تحسب النسبة المئوية لقيمة كل رهن عقاري أو أداة دين في المحفظة. عدد الأشهر أو السنوات حتى استحقاق السند مضروبًا في كل نسبة مئوية ، ومجموع المجاميع الفرعية يساوي متوسط الاستحقاق المرجح للسندات في المحفظة.

يسلط الضوء

• المتوسط المرجح لعمر القرض (WALA) هو مقياس لاستحقاق الرهون العقارية في ورقة مالية مدعومة بالرهن العقاري (MBS).

• WALA مرجح بالدولار على أساس حجم الرهن العقاري والوقت المتبقي حتى موعد استحقاقه (عادةً في شهور).

• يتم حساب WALA باعتباره معكوسًا رياضيًا لمتوسط الاستحقاق المرجح (WAM) ، وهو تقدير أكثر شيوعًا لربحية MBS.