Viktad genomsnittlig låneålder (WALA)
Vad Àr vÀgd genomsnittlig lÄneÄlder (WALA)?
Den vÀgda genomsnittliga lÄneÄldern (WALA) mÀter medelÄldern för lÄnen i en pool av hypotekslÄnesÀkrade vÀrdepapper (MBS). Vikterna Àr baserade pÄ dollarbeloppet för varje lÄn vid varje löptid i proportion till den sammanlagda summan av poolen och kan vÀgas pÄ det ÄterstÄende kapitalbeloppet i dollar eller det nominella vÀrdet av lÄnet.
Hur vÀgd genomsnittlig lÄneÄlder fungerar
Den viktade genomsnittliga lÄneÄldern anvÀnds av investerare av inteckningssÀkrade vÀrdepapper för att uppskatta hur lÄng tid det kommer att ta för en pool av inteckningssÀkrade vÀrdepapper att Äterbetalas. MÄttet varierar över tid pÄ grund av att vissa bolÄn betalas av snabbare Àn andra.
I grund och botten förvandlar ett inteckningsskyddat vÀrde banken till en mellanhand mellan bostadsköparen och investeringsbranschen. En bank kan bevilja bolÄn till sina kunder och sedan sÀlja dem med rabatt för att ingÄ i en MBS. Banken bokför försÀljningen som ett plus i sin balansrÀkning och förlorar ingenting om bostadsköparen sviker nÄgon gÄng pÄ vÀgen.
Investeraren som köper ett inteckningsskyddat vÀrdepapper lÄnar i huvudsak ut pengar till bostadsköpare. En MBS kan köpas och sÀljas genom en mÀklare. Minsta investering varierar mellan emittenter.
WALA kommer fram genom att multiplicera det initiala nominella vÀrdet av varje enskilt bolÄn i MBS-poolen med antalet mÄnader sedan bolÄnet uppstod. WALA och andra mÄtt pÄ MBS-mognad anvÀnds för att uppskatta bÄde vinstpotential och förskottsbetalningsrisk. Förskottsbetalningsrisk Àr risken med att kapitalbeloppet Äterbetalas i förtid pÄ ett rÀntebÀrande vÀrdepapper,. till exempel nÀr ett bolÄn refinansieras eller ett hus sÀljs och bolÄnet betalas av. NÀr kapitalbeloppet Äterbetalas i förtid kommer framtida rÀntebetalningar inte att betalas pÄ den delen av kapitalbeloppet, vilket innebÀr att investerare i associerade rÀntebÀrande vÀrdepapper inte kommer att fÄ rÀnta pÄ kapitalbeloppet.
VÀgd genomsnittlig lÄneÄlder vs. vÀgd genomsnittlig löptid
Viktad genomsnittlig löptid (WAM) och WALA anvÀnds bÄda för att uppskatta sannolikheten för att en investering i ett inteckningsskyddat vÀrdepapper Àr lönsamt. WAM tenderar dock att vara ett mer allmÀnt anvÀnt mÄtt för löptiden för pooler av vÀrdepapper med hypotekslÄn. Den mÀter den genomsnittliga tid det tar för vÀrdepapper i en skuldportfölj att förfalla, viktat i proportion till det dollarbelopp som investerats i portföljen. Portföljer med högre vÀgd genomsnittlig löptid Àr mer kÀnslig för rÀnteförÀndringar.
WALA berÀknas faktiskt som inversen av WAM: WAM berÀknar det procentuella vÀrdet av varje inteckning eller skuldinstrument i portföljen. Antalet mÄnader eller Är fram till obligationens löptid multipliceras med varje procentsats, och summan av delsummorna Àr lika med den vÀgda genomsnittliga löptiden för obligationerna i portföljen.
Höjdpunkter
Viktad genomsnittlig lÄneÄlder (WALA) Àr ett mÄtt pÄ löptiden för bolÄnen i ett pantsÀkrat vÀrdepapper (MBS).
WALA Àr dollarviktat baserat pÄ bolÄnestorlek och tid kvar tills det förfaller (vanligtvis i mÄnader).
WALA berÀknas som den matematiska inversen av vÀgd genomsnittlig löptid (WAM), en vanligare uppskattning av MBS lönsamhet.
