Średni ważony wiek pożyczki (WALA)
Jaki jest średni ważony wiek pożyczki (WALA)?
Średni ważony wiek pożyczki (WALA) mierzy średni wiek pożyczek w puli papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką (MBS). Wagi są oparte na kwocie każdej pożyczki w dolarach w każdym terminie zapadalności, proporcjonalnie do łącznej sumy puli i mogą być ważone na podstawie pozostałego salda kapitału w dolarach lub wartości nominalnej pożyczki.
Jak działa średni ważony wiek pożyczki
Średni ważony wiek kredytu jest używany przez inwestorów w papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką do oszacowania, ile czasu zajmie spłata puli papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką. Miara zmienia się w czasie ze względu na fakt, że niektóre kredyty hipoteczne są spłacane szybciej niż inne.
Zasadniczo zabezpieczenie zabezpieczone hipoteką zamienia bank w pośrednika między nabywcą domu a branżą inwestycyjną. Bank może udzielać swoim klientom kredytów hipotecznych, a następnie sprzedawać je z rabatem w celu włączenia do MBS. Bank rejestruje sprzedaż jako plus w swoim bilansie i nic nie traci, jeśli nabywca domu za jakiś czas nie wywiąże się z płatności.
Inwestor, który kupuje papier wartościowy zabezpieczony hipoteką, zasadniczo pożycza pieniądze nabywcom domów. MBS można kupić i sprzedać za pośrednictwem brokera. Minimalna inwestycja różni się w zależności od emitenta.
WALA uzyskuje się poprzez pomnożenie początkowej wartości nominalnej każdej indywidualnej hipoteki w puli MBS przez liczbę miesięcy od momentu udzielenia kredytu hipotecznego. WALA i inne miary zapadalności MBS są wykorzystywane do oszacowania zarówno potencjalnego zysku, jak i ryzyka przedpłaty. Ryzyko wcześniejszej spłaty to ryzyko związane z przedwczesnym zwrotem kapitału na zabezpieczenie o stałym dochodzie, takie jak w przypadku refinansowania kredytu hipotecznego lub sprzedaży domu i spłaty kredytu hipotecznego. W przypadku wcześniejszego zwrotu kapitału, przyszłe płatności odsetek nie będą wypłacane od tej części kapitału, co oznacza, że inwestorzy w powiązane papiery wartościowe o stałym dochodzie nie otrzymają odsetek płaconych od kapitału.
Średni ważony wiek pożyczki w porównaniu z Średnia ważona zapadalności
Średni ważony termin zapadalności (WAM) i WALA są używane do oszacowania prawdopodobieństwa opłacalności inwestycji w papier wartościowy zabezpieczony hipoteką. Jednak WAM wydaje się być szerzej stosowaną miarą zapadalności puli papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką. Mierzy średni czas zapadalności papierów wartościowych z portfela wierzytelności, ważony proporcjonalnie do kwoty zainwestowanej w portfel. Portfele o wyższych średnich ważonych terminach zapadalności są bardziej wrażliwe na zmiany stóp procentowych.
WALA jest faktycznie obliczana jako odwrotność WAM: WAM oblicza wartość procentową każdego instrumentu hipotecznego lub dłużnego w portfelu. Liczba miesięcy lub lat do zapadalności obligacji jest mnożona przez każdy procent, a suma podsum jest równa średniej ważonej zapadalności obligacji w portfelu.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Średni ważony wiek kredytu (WALA) jest miarą zapadalności hipotek w zabezpieczeniu hipotecznym (MBS).
WALA jest ważona w dolarach na podstawie wielkości kredytu hipotecznego i czasu pozostałego do jego zapadalności (zwykle w miesiącach).
WALA jest obliczana jako matematyczna odwrotność średniej ważonej zapadalności (WAM), bardziej powszechne oszacowanie rentowności MBS.
