Veginn meðalaldur lána (WALA)

Hver er veginn meðalaldur lána (WALA)?

Veginn meðalaldur lána (WALA) mælir meðalaldur lána í safni veðtryggðra verðbréfa (MBS). Vægin eru byggð á dollaraupphæð hvers láns á hverjum gjalddaga í hlutfalli við heildarfjölda sjóðsins og er hægt að voga þær á eftirstandandi höfuðstólsstöðu í dollara eða nafnverði lánsins.

Hvernig veginn meðalaldur lána virkar

Veginn meðalaldur lána er notaður af fjárfestum veðtryggðra verðbréfa til að áætla hversu langan tíma það tekur að endurgreiða safn af veðtryggðum verðbréfum. Mælikvarðinn er breytilegur með tímanum vegna þess að sum húsnæðislán greiðast hraðar upp en önnur.

Í meginatriðum, veðtryggt verðbréf breytir bankanum í millilið milli íbúðakaupanda og fjárfestingariðnaðarins. Banki getur veitt viðskiptavinum sínum húsnæðislán og síðan selt þau með afslætti til inngöngu í MBS. Bankinn færir söluna sem plús í efnahagsreikningi sínum og tapar engu ef húsnæðiskaupandinn fer í vanskil einhvern tíma á leiðinni.

Fjárfestirinn sem kaupir veðtryggt verðbréf er í raun að lána íbúðarkaupendum peninga. MBS er hægt að kaupa og selja í gegnum miðlara. Lágmarksfjárfesting er mismunandi milli útgefenda.

WALA er komið á með því að margfalda upphafsnafnverð hvers einstaks veðs í MBS hópnum með fjölda mánaða frá því að veðlánið var stofnað. WALA og aðrir mælikvarðar á MBS gjalddaga eru notaðir til að meta bæði hagnaðarmöguleika og uppgreiðsluáhættu. Uppgreiðsluáhætta er sú áhætta sem fylgir ótímabærri ávöxtun höfuðstóls á fasttekjuverði eins og þegar húsnæðislán er endurfjármagnað eða húsnæði er selt og húsnæðislánið greitt upp. Þegar höfuðstólnum er skilað snemma verða framtíðarvaxtagreiðslur ekki greiddar af þeim hluta höfuðstólsins, sem þýðir að fjárfestar í tengdum skuldabréfum með föstum vöxtum fá ekki greidda vexti af höfuðstólnum.

Veginn meðalaldur lána á móti veginn meðalaldur

Veginn meðaltími (WAM) og WALA eru bæði notuð til að meta líkur á að fjárfesting í veðtryggðu verðbréfi sé arðbær. Hins vegar hefur WAM tilhneigingu til að vera víðtækari mælikvarði á gjalddaga safns veðtryggðra verðbréfa. Það mælir meðaltímann sem það tekur verðbréf í skuldasafni að gjalddaga, vegið í hlutfalli við dollaraupphæð sem fjárfest er í safninu. Söfn með hærri veginn meðaltíma eru næmari fyrir vaxtabreytingum.

WALA er í raun reiknað sem andhverfa WAM: WAM reiknar út prósentuvirði hvers veðs eða skuldaskjals í eignasafninu. Fjöldi mánaða eða ára fram að gjalddaga skuldabréfsins er margfaldaður með hverju hlutfalli og er summan af milliheildum jöfn vegnum meðaltíma skuldabréfa í safninu.

Hápunktar

• Veginn meðalaldur lána (WALA) er mælikvarði á gjalddaga veðanna í veðtryggðu verðbréfi (MBS).

• WALA er dollarvegið miðað við stærð húsnæðislána og tíma sem eftir er þar til það gjalddagar (venjulega í mánuðum).

• WALA er reiknað sem stærðfræðilega andhverfa vegins meðalþroska (WAM), algengara mat á arðsemi MBS.