Vektet gjennomsnittlig lånealder (WALA)
Hva er vektet gjennomsnittlig lÄnealder (WALA)?
Den vektede gjennomsnittlige lÄnealderen (WALA) mÄler gjennomsnittsalderen pÄ lÄnene i en pool av pantesikrede verdipapirer (MBS). Vektene er basert pÄ dollarbelÞpet for hvert lÄn ved hver forfall i forhold til den samlede summen av poolen og kan vektes pÄ den gjenvÊrende hovedbalansen i dollar eller den nominelle verdien av lÄnet.
Hvordan vektet gjennomsnittlig lÄnealder fungerer
Vektet gjennomsnittlig lÄnealder brukes av investorer av pantesikrede verdipapirer for Ä estimere hvor lang tid det vil ta fÞr en pool av pantesikrede verdipapirer blir tilbakebetalt. Tiltaket varierer over tid pÄ grunn av at noen boliglÄn blir nedbetalt raskere enn andre.
I hovedsak gjÞr et pantesikret verdipapir banken til en mellommann mellom boligkjÞperen og investeringsbransjen. En bank kan gi boliglÄn til sine kunder og deretter selge dem med rabatt for inkludering i en MBS. Banken fÞrer salget som et pluss pÄ balansen og taper ingenting hvis boligkjÞperen misligholder en gang i veien.
Investoren som kjÞper et pantesikret verdipapir lÄner i hovedsak ut penger til boligkjÞpere. En MBS kan kjÞpes og selges gjennom en megler. Minimumsinvesteringen varierer mellom utstedere.
WALA oppnÄs ved Ä multiplisere den opprinnelige nominelle verdien av hvert enkelt boliglÄn i MBS-poolen med antall mÄneder siden boliglÄnet ble opprettet. WALA og andre mÄl pÄ MBS-forfall brukes til Ä estimere bÄde fortjenestepotensial og forskuddsbetalingsrisiko. Forskuddsbetalingsrisiko er risikoen forbundet med for tidlig avkastning av hovedstol pÄ et rentepapir, for eksempel nÄr et boliglÄn refinansieres eller et hus selges og boliglÄnet nedbetales. NÄr hovedstolen returneres tidlig, vil fremtidige rentebetalinger ikke bli betalt pÄ den delen av hovedstolen, noe som betyr at investorer i tilknyttede rentepapirer ikke vil motta renter betalt pÄ hovedstolen.
Vektet gjennomsnittlig lÄnealder vs. vektet gjennomsnittlig lÞpetid
Vektet gjennomsnittlig lÞpetid (WAM) og WALA brukes begge for Ä estimere sannsynligheten for at en investering i et pantesikret verdipapir er lÞnnsomt. Imidlertid har WAM en tendens til Ä vÊre et mer bredt brukt mÄl for lÞpetiden til pools av pantesikrede verdipapirer. Den mÄler den gjennomsnittlige tiden det tar for verdipapirer i en gjeldsportefÞlje Ä forfalle, vektet i forhold til dollarbelÞpet som er investert i portefÞljen. PortefÞljer med hÞyere vektet gjennomsnittlig lÞpetid er mer fÞlsomme for renteendringer.
WALA beregnes faktisk som den inverse av WAM: WAM beregner prosentverdien av hvert boliglÄn eller gjeldsinstrument i portefÞljen. Antall mÄneder eller Är frem til obligasjonens lÞpetid multipliseres med hver prosent, og summen av delsummene tilsvarer den veide gjennomsnittlige lÞpetiden til obligasjonene i portefÞljen.
HĂžydepunkter
â Vektet gjennomsnittlig lĂ„nealder (WALA) er et mĂ„l pĂ„ lĂžpetiden til boliglĂ„nene i et pantesikret verdipapir (MBS).
WALA er dollarvektet basert pÄ boliglÄnets stÞrrelse og tid igjen til det forfaller (vanligvis i mÄneder).
WALA beregnes som den matematiske inverse av vektet gjennomsnittlig modenhet (WAM), et mer vanlig estimat av MBS-lĂžnnsomhet.
