Umur Pinjaman Purata Wajaran (WALA)
Apakah Umur Pinjaman Purata Wajaran (WALA)?
Umur pinjaman purata berwajaran (WALA) mengukur purata umur pinjaman dalam kumpulan sekuriti bersandarkan gadai janji (MBS). Wajaran adalah berdasarkan amaun dolar bagi setiap pinjaman pada setiap tempoh matang mengikut perkadaran dengan jumlah agregat kumpulan dan boleh ditimbang pada angka dolar baki prinsipal yang tinggal atau nilai nominal pinjaman.
Bagaimana Purata Wajaran Umur Pinjaman Berfungsi
Purata umur pinjaman berwajaran digunakan oleh pelabur sekuriti bersandarkan gadai janji untuk menganggarkan tempoh masa yang diambil untuk kumpulan sekuriti bersandarkan gadai janji untuk dibayar balik. Ukuran ini berbeza dari semasa ke semasa disebabkan oleh fakta bahawa sesetengah gadai janji dibayar lebih cepat daripada yang lain.
Pada asasnya, sekuriti bersandarkan gadai janji menjadikan bank sebagai perantara antara pembeli rumah dan industri pelaburan. Bank boleh memberikan gadai janji kepada pelanggannya dan kemudian menjualnya pada harga diskaun untuk dimasukkan ke dalam MBS. Bank merekodkan jualan sebagai tambahan pada kunci kira-kiranya dan tidak rugi apa-apa jika pembeli rumah mungkir suatu masa nanti.
Pelabur yang membeli sekuriti bersandarkan gadai janji pada dasarnya meminjamkan wang kepada pembeli rumah. MBS boleh dibeli dan dijual melalui broker. Pelaburan minimum berbeza antara penerbit.
WALA dicapai dengan mendarabkan nilai nominal awal setiap gadai janji individu dalam kumpulan MBS dengan bilangan bulan sejak pinjaman gadai janji itu dimulakan. WALA dan ukuran lain bagi kematangan MBS digunakan untuk menganggarkan potensi keuntungan dan risiko prabayar. Risiko prabayar ialah risiko yang terlibat dengan pemulangan pramatang prinsipal ke atas sekuriti pendapatan tetap seperti apabila gadai janji dibiayai semula atau rumah dijual dan gadai janji dibayar. Apabila prinsipal dipulangkan awal, bayaran faedah masa hadapan tidak akan dibayar pada bahagian prinsipal tersebut, bermakna pelabur dalam sekuriti pendapatan tetap yang berkaitan tidak akan menerima faedah yang dibayar ke atas prinsipal.
Umur Pinjaman Purata Wajaran lwn. Purata Kematangan Berwajaran
Purata kematangan berwajaran (WAM) dan WALA kedua-duanya digunakan untuk menganggarkan kemungkinan pelaburan dalam sekuriti bersandarkan gadai janji menguntungkan. Walau bagaimanapun, WAM cenderung menjadi ukuran yang lebih meluas digunakan untuk kematangan kumpulan sekuriti bersandarkan gadai janji. Ia mengukur purata masa yang diperlukan untuk sekuriti dalam portfolio hutang matang, berwajaran berkadaran dengan jumlah dolar yang dilaburkan dalam portfolio. Portfolio dengan purata kematangan wajaran yang lebih tinggi adalah lebih sensitif kepada perubahan kadar faedah.
WALA sebenarnya dikira sebagai songsang WAM: WAM mengira nilai peratusan setiap gadai janji atau instrumen hutang dalam portfolio. Bilangan bulan atau tahun sehingga tempoh matang bon didarab dengan setiap peratusan, dan jumlah subjumlah sama dengan purata kematangan wajaran bon dalam portfolio.
##Sorotan
Umur pinjaman purata berwajaran (WALA) ialah ukuran kematangan gadai janji dalam sekuriti bersandarkan gadai janji (MBS).
WALA berwajaran dolar berdasarkan saiz gadai janji dan masa yang tinggal sehingga ia matang (biasanya dalam beberapa bulan).
WALA dikira sebagai songsang matematik bagi purata kematangan berwajaran (WAM), anggaran keuntungan MBS yang lebih biasa.
