Ağırlıklı Ortalama Kredi Yaşı (WALA)
Ağırlıklı Ortalama Kredi Yaşı (WALA) Nedir?
ipoteğe dayalı menkul kıymetler (MBS) havuzundaki kredilerin ortalama yaşını ölçer . Ağırlıklar, havuzun toplam toplamı ile orantılı olarak her vadedeki her kredinin dolar tutarına dayalıdır ve kalan anapara bakiyesi dolar rakamı veya kredinin nominal değeri üzerinden ağırlıklandırılabilir.
Ağırlıklı Ortalama Kredi Yaşı Nasıl Çalışır?
Ağırlıklı ortalama kredi yaşı, ipoteğe dayalı menkul kıymetlerin yatırımcıları tarafından, bir ipoteğe dayalı menkul kıymetler havuzunun geri ödenmesinin ne kadar süreceğini tahmin etmek için kullanılır. Önlem, bazı ipoteklerin diğerlerinden daha hızlı ödenmesi gerçeği nedeniyle zaman içinde değişir.
Esasen, ipoteğe dayalı bir güvenlik, bankayı ev alıcısı ile yatırım endüstrisi arasında bir aracıya dönüştürür. Bir banka müşterilerine ipotek verebilir ve ardından bunları bir MBS'ye dahil edilmek üzere indirimli olarak satabilir. Banka, satışı bilançosuna bir artı olarak kaydeder ve ev alıcısı yolun aşağısında temerrüde düşerse hiçbir şey kaybetmez.
İpoteğe dayalı bir güvenlik satın alan yatırımcı, esasen ev alıcılarına borç para veriyor. Bir MBS, bir komisyoncu aracılığıyla satın alınabilir ve satılabilir. Asgari yatırım, ihraççılar arasında farklılık gösterir.
WALA'ya, MBS havuzundaki her bir bireysel ipoteğin başlangıç nominal değerinin, ipotek kredisinin oluşturulduğu ay sayısı ile çarpılmasıyla ulaşılır. WALA ve diğer MBS vade ölçüleri, hem kâr potansiyelini hem de ön ödeme riskini tahmin etmek için kullanılır. Ön ödeme riski, bir ipotek yeniden finanse edildiğinde veya bir ev satıldığında ve ipotek ödendiğinde olduğu gibi, sabit getirili bir menkul kıymet üzerindeki anaparanın zamanından önce iade edilmesiyle ilgili risktir . Anapara erken iade edildiğinde, anaparanın o kısmı için gelecekteki faiz ödemeleri ödenmeyecektir, yani ilgili sabit getirili menkul kıymetlerdeki yatırımcılar anapara üzerinden ödenen faizi almayacaklardır.
Ağırlıklı Ortalama Kredi Yaşı vs. Ağırlıklı Ortalama Vade
Ağırlıklı ortalama vade (WAM) ve WALA, ipoteğe dayalı bir menkul kıymete yapılan yatırımın karlı olma olasılığını tahmin etmek için kullanılır. Bununla birlikte, WAM, ipoteğe dayalı menkul kıymet havuzlarının vadesi için daha yaygın olarak kullanılan bir ölçü olma eğilimindedir. Bir borç portföyündeki menkul kıymetlerin vadesine kadar geçen ortalama süreyi, portföye yatırılan dolar miktarıyla orantılı olarak ölçer. Ağırlıklı ortalama vadesi daha yüksek olan portföyler, faiz oranı değişikliklerine daha duyarlıdır.
WALA, gerçekte WAM'ın tersi olarak hesaplanır: WAM, portföydeki her ipotek veya borçlanma aracının yüzde değerini hesaplar. Tahvilin vadesine kalan ay veya yıl sayısı her bir yüzde ile çarpılır ve ara toplamların toplamı portföydeki tahvillerin ağırlıklı ortalama vadesine eşittir.
##Öne çıkanlar
Ağırlıklı ortalama kredi yaşı (WALA), ipoteğe dayalı menkul kıymetlerdeki (MBS) ipoteklerin vadesinin bir ölçüsüdür.
WALA, ipotek büyüklüğüne ve vadesine (genellikle aylara) kalan süreye dayalı olarak dolar ağırlıklıdır.
WALA, MBS karlılığının daha yaygın bir tahmini olan ağırlıklı ortalama vadenin (WAM) matematiksel tersi olarak hesaplanır.
