Aktive Rückkehr
Was ist aktive Rückkehr?
Die aktive Rendite ist der prozentuale Gewinn oder Verlust einer Anlage im Verhältnis zur Benchmark der Anlage. Eine Benchmark kann marktübergreifend sein, wie der Standard and Poor's 500 Index (S&P 500), oder sektorspezifisch sein, wie der Dow Jones US Financials Index.
Eine aktive Rendite ist eine Differenz zwischen der Benchmark und der tatsächlichen Rendite. Es kann positiv oder negativ sein und wird normalerweise zur Leistungsbewertung verwendet. Unternehmen, die aktive Renditen anstreben, werden als „aktive Fondsmanager“ bezeichnet und sind in der Regel Vermögensverwaltungsfirmen oder Hedgefonds.
Wie Active Return funktioniert
Ein Portfolio,. das den Markt übertrifft, hat eine positive aktive Rendite, vorausgesetzt, dass der Markt als Ganzes die Benchmark ist. Wenn beispielsweise die Benchmark-Rendite 5 % und die tatsächliche Rendite 8 % beträgt, beträgt die aktive Rendite 3 % (8 % - 5 % = 3 %).
Wenn das gleiche Portfolio nur 4 % abwerfen würde, hätte es eine negative aktive Rendite von -1 % (4 % - 5 % = -1 %).
um ein bestimmtes Marktsegment handelt, könnte dasselbe Portfolio im Vergleich zum breiteren Markt hypothetisch unterdurchschnittlich abschneiden und dennoch eine positive aktive Rendite im Vergleich zur gewählten Benchmark aufweisen. Aus diesem Grund ist es für Anleger entscheidend zu wissen, welche Benchmark ein Fonds verwendet und warum.
Jagd nach aktiven Renditen
Der legendäre Investor Warren Buffet glaubt, dass die meisten Anleger bessere Renditen erzielen würden, wenn sie in einen Indexfonds investieren, anstatt zu versuchen, den Markt zu schlagen. Er glaubt, dass alle aktiven Renditen von Fondsmanagern durch Gebühren aufgezehrt werden. Untersuchungen von S&P- und Dow-Jones-Indizes unterstützen Buffets Denken. Die Daten zeigten, dass Fondsmanager, selbst wenn sie drei Jahre lang erfolgreich aktive Renditen erwirtschaftet hatten, in den folgenden drei Jahren hinter der Benchmark zurückblieben .
Viele Fondsmanager kombinieren aktives und passives Management, um eine Kern- und Satellitenstrategie zu schaffen, die Kernbestände in einem diversifizierten Indexfonds hält, um das Risiko zu minimieren, und gleichzeitig eine Satellitenkomponente des Portfolios aktiv verwaltet, um zu versuchen, eine Benchmark zu übertreffen.
Aktive Renditestrategien
Fondsmanager, die aktive Renditen anstreben, versuchen, kurzfristige Preisbewegungen zu erkennen und auszunutzen, indem sie fundamentale und technische Analysen verwenden. Beispielsweise kann ein Manager ein Portfolio erstellen, das aus Aktien besteht, die ein niedriges Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital aufweisen und eine Dividendenrendite von über 3 % zahlen. Ein anderer Manager kann Aktien kaufen, die ein umgekehrtes Kopf-Schulter-Umkehrchartmuster gebildet haben. Fondsmanager verfolgen in ihrem Bestreben, aktive Renditen zu erzielen, auch Handelsmuster, Nachrichten und den Auftragsfluss genau.
Höhepunkte
Aktive Investmentfonds sind um Manager herum aufgebaut, die aktive Renditen jagen oder im Wesentlichen versuchen, „den Markt zu schlagen“.
Kritiker argumentieren jedoch, dass statistisch passiv verwaltete Fonds, die nicht versuchen, den Markt zu schlagen, auf lange Sicht tendenziell besser abschneiden.
Die aktive Rendite kann entweder positiv oder negativ sein und wird als Zeichen für die Stärke oder das Fehlen einer Investition angesehen.
Diejenigen, die in aktiv verwaltete Fonds investieren, glauben, dass der Fonds unter einem talentierten Manager einen passiv verwalteten übertreffen wird.
Die aktive Rendite ist ein Hinweis darauf, wie viel eine Anlage im Vergleich zu ihrer Benchmark auf prozentualer Basis gewinnt oder verliert.
