Devolução ativa
O que é retorno ativo?
O retorno ativo é o ganho ou perda percentual de um investimento em relação ao benchmark do investimento. Um benchmark pode ser abrangente ao mercado, como o Standard and Poor's 500 Index (S&P 500), ou específico do setor, como o Dow Jones US Financials Index.
Um retorno ativo é uma diferença entre o benchmark e o retorno real. Pode ser positivo ou negativo e normalmente é usado para avaliar o desempenho. As empresas que buscam retornos ativos são conhecidas como “gestoras de fundos ativos” e geralmente são empresas de gestão de ativos ou fundos de hedge.
Como funciona o retorno ativo
Uma carteira que supera o mercado tem um retorno ativo positivo, assumindo que o mercado como um todo é o benchmark. Por exemplo, se o retorno do benchmark for de 5% e o retorno real for de 8%, o retorno ativo será de 3% (8% - 5% = 3%).
Se a mesma carteira retornasse apenas 4%, teria um retorno ativo negativo de -1% (4% - 5% = -1%).
Se o benchmark for um segmento específico do mercado, a mesma carteira poderia hipoteticamente ter um desempenho inferior ao mercado mais amplo e ainda ter um retorno ativo positivo em relação ao benchmark escolhido. É por isso que é crucial que os investidores conheçam o benchmark que um fundo usa e por quê.
Buscando retornos ativos
O lendário investidor Warren Buffet acredita que a maioria dos investidores obteria melhores retornos investindo em um fundo de índice em vez de tentar vencer o mercado. Ele acredita que quaisquer retornos ativos que os gestores de fundos obtêm são corroídos pelas taxas. Pesquisas da S&P e da Dow Jones Indices apoiam o pensamento de Buffet. Os dados revelaram que, mesmo que os gestores de fundos tivessem um histórico bem-sucedido de geração de retornos ativos de três anos, eles tiveram desempenho inferior ao benchmark nos três anos seguintes .
Muitos gestores de fundos combinam gestão ativa e passiva para criar uma estratégia principal e satélite que mantém as participações principais em um fundo de índice diversificado para minimizar o risco, ao mesmo tempo em que gerencia ativamente um componente satélite da carteira para tentar superar um benchmark.
Estratégias de retorno ativo
Os gestores de fundos que buscam retornos ativos tentam detectar e explorar os movimentos de preços de curto prazo usando análises fundamentais e técnicas. Por exemplo, um gerente pode criar uma carteira que consiste em ações com baixo índice de endividamento e que paguem um rendimento de dividendos acima de 3%. Outro gerente pode comprar ações que formaram um padrão inverso do gráfico de reversão de cabeça e ombros. Os gestores de fundos também seguem de perto os padrões de negociação, notícias e fluxo de pedidos em seu esforço para obter retornos ativos.
##Destaques
Os fundos mútuos ativos são construídos em torno de gerentes que buscam retornos ativos, ou essencialmente, tentando "bater o mercado".
Mas os críticos argumentam que os fundos gerenciados estatisticamente e passivamente que não tentam vencer o mercado tendem a se sair melhor no longo prazo.
O retorno ativo pode ser positivo ou negativo e é visto como um sinal da força do investimento ou da falta dele.
Aqueles que investem em fundos geridos de forma ativa acreditam que sob um gestor talentoso o fundo irá superar um gestor de gestão passiva.
Retorno ativo é uma referência de quanto um investimento ganha ou perde, em uma base percentual, quando comparado ao seu benchmark.
