Ritorno attivo
Che cos'è il ritorno attivo?
Il rendimento attivo è la percentuale di guadagno o perdita di un investimento rispetto al benchmark dell'investimento. Un benchmark potrebbe essere globale del mercato, come l' indice Standard and Poor's 500 (S&P 500), o specifico del settore, come il Dow Jones US Financials Index.
Un rendimento attivo è una differenza tra il benchmark e il rendimento effettivo. Può essere positivo o negativo e viene generalmente utilizzato per valutare le prestazioni. Le società che cercano rendimenti attivi sono note come "gestori di fondi attivi" e di solito sono società di gestione patrimoniale o hedge fund.
Come funziona il reso attivo
Un portafoglio che sovraperforma il mercato ha un rendimento attivo positivo, supponendo che il mercato nel suo insieme sia il benchmark. Ad esempio, se il rendimento del benchmark è del 5% e il rendimento effettivo è dell'8%, il rendimento attivo sarebbe del 3% (8% - 5% = 3%).
Se lo stesso portafoglio restituisse solo il 4%, avrebbe un rendimento attivo negativo di -1% (4% - 5% = -1%).
Se il benchmark è un segmento specifico del mercato, lo stesso portafoglio potrebbe ipoteticamente sottoperformare il mercato più ampio e avere comunque un rendimento attivo positivo rispetto al benchmark scelto. Questo è il motivo per cui è fondamentale che gli investitori conoscano il benchmark utilizzato da un fondo e perché.
Inseguendo i ritorni attivi
Il leggendario investitore Warren Buffet crede che la maggior parte degli investitori otterrebbe rendimenti migliori investendo in un fondo indicizzato invece di cercare di battere il mercato. Crede che tutti i gestori di fondi con rendimenti attivi vengano erosi dalle commissioni. La ricerca degli indici S&P e Dow Jones supporta il pensiero di Buffet. I dati hanno rivelato che, anche se i gestori di fondi hanno avuto un record triennale di successo nella generazione di rendimenti attivi, hanno sottoperformato il benchmark nei tre anni successivi .
Molti gestori di fondi combinano la gestione attiva e passiva per creare una strategia core e satellite che mantenga le partecipazioni principali in un fondo indicizzato diversificato per ridurre al minimo il rischio, gestendo anche attivamente una componente satellite del portafoglio per cercare di sovraperformare un benchmark.
Strategie di ritorno attive
I gestori di fondi che cercano rendimenti attivi cercano di rilevare e sfruttare i movimenti di prezzo a breve termine utilizzando l'analisi fondamentale e tecnica. Ad esempio, un gestore può creare un portafoglio composto da azioni che hanno un basso rapporto debito/equità e pagano un rendimento da dividendi superiore al 3%. Un altro gestore può acquistare titoli che hanno formato un pattern grafico di inversione testa e spalle inverso. I gestori dei fondi seguono inoltre da vicino i modelli di trading, le notizie e il flusso degli ordini nel loro sforzo di ottenere rendimenti attivi.
Mette in risalto
I fondi comuni di investimento attivi sono costruiti attorno ai gestori che cercano rendimenti attivi, o essenzialmente, cercano di "battere il mercato".
Ma i critici sostengono che statisticamente, i fondi gestiti passivamente che non cercano di battere il mercato tendono a fare meglio nel lungo periodo.
Il rendimento attivo può essere positivo o negativo ed è visto come un segno della forza o della mancanza dell'investimento.
Coloro che investono in fondi a gestione attiva ritengono che sotto un gestore di talento il fondo supererà uno a gestione passiva.
Il rendimento attivo è un riferimento a quanto un investimento guadagna o perde, su base percentuale, rispetto al suo benchmark.
